3. Финансовое состояние фирмы. Основные финансовые коэффициенты. Сущность, задачи, виды анализа финансового состояния предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния — получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных показа­телей, дающих объективную и точную картину финансового со­стояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и креди­торами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние фирмы, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основные функции анализа финансового состояния:

• своевременная и объективная оценка финансового состояния фирмы, установление ее «болевых точек» и, изучение причин их образования;

• выявление факторов и причин достигнутого состояния;

• подготовка и обоснование принимаемых управленческих реше­ний в области финансов;

• выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния фирмы и повышения эффективности всей хозяйствен­ной деятельности, прогнозирование возможных финансовых ре­зультатов и разработка моделей финансового состояния при раз­нообразных вариантах использования ресурсов.  

Практика анализа финансового состояния выработала основ­ные методы его проведения: 

• горизонтальный (временной) анализ, — сравнение каждой пози­ции отчетности с предыдущим периодом.

• вертикальный, (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга, поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику ее отдельных показателей;

• трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основ­ной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно ведется перспективный, прогнозный анализ;

• анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений отчетности, определение взаимосвязи показателей;

• сравнительный (пространственный) анализ — анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными;

• факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов (при­чин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. дробление результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), т.е. со­единение  его  отдельных  элементов  в  общий  результативный показатель.

• Общая оценка финансового состояния фирмы. Данный вид анализа финансового состояния предназначен для общей характеристики финансовых показателей предприниматель­ской фирмы, определения их динамики и отклонений за отчет­ный период. Общая оценка финансового состояния фирмы прово­дится на основе данных бухгалтерского баланса с помощью одно­ го из следующих способов:           

• анализ непосредственно по данным баланса без предваритель­ного изменения состава балансовых статей;

• анализ на основе построения уплотненного аналитического баланса путем агрегирования некоторых однородных по составу элементов балансовых статей.

• Анализ непосредственно по балансу — процесс довольно тру­доемкий и неэффективный, так как слишком большое количе­ство расчетных показателей не позволяет выделить главные тенден­ции в финансовом состоянии фирмы.

• Анализ финансовых результатов деятельности фирмы включает в качестве обязательных элементов:

• исследование изменений каждого показателя за текущий ана­лизируемый период;

• исследование структуры соответствующих показателей и их из­менений;

• изучение динамики изменения показателей финансовых резуль­татов за ряд отчетных периодов;

• выявление факторов и причин изменения показателей прибыли

• и их количественная оценка.

• Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и распо­ложенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и распо­ложенными в порядке возрастания сроков погашения.

• Платежеспособность организации характеризуется свое­временностью выплат по зарплате, оплаты кредиторской за­долженности, процентов за кредит, его возврата и др. Поэтому при определении платежеспособности за месяц нарастающим итогом с начала года необходимо сравнивать все остатки де­нежных средств и денежные поступления (платежные сред­ства от продукции, работ, услуг, ценных бумаг, имущества, выплат). С этой целью составляется платежный календарь.

• Оценка финансового состояния фирмы будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса фирмы, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов, это дает возможность оценить, в какой степени она готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивос­ти является оценка величины структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько фирма неза­висима с финансовой точки зрения, растет или снижается уро­вень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. По­казатели, которые характеризуют независимость по каждому эле­менту активов и по имуществу в целом, дают возможность изме­рить, достаточно ли устойчива анализируемая предприниматель­ская организация в финансовом отношении.

• Финансовая устойчивость фирмы — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, кото­рое обеспечивает развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособ­ности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хо­зяйственной деятельности и является главным компонентом об­щей устойчивости фирмы.

• Анализ финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно фирма управляла финан­совыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.  Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использовани­ем финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внеш­ним проявлением.

• Анализ финансовой устойчивости исходит из основном форму­лы баланса, которая устанавливает сбалансированность показате­лей актива и пассива баланса.

Основные финансовые коэффициенты, их характеристика использования финансовым менеджментом Четыре группы показателей в соответствии с параметрами, описывающими финансовую устойчивость предприятия : 1) показатели платежеспособности, коэффициент показывает, какая часть стабильных активов финансируется за счет заемных средств (долго- и краткосрочных.

2) показатели кредитоспособности, — коэффициент показывает, насколько предприятие в состоянии оплачивать долгосрочные кредиты и займы величиной собственного капитала

3) показатели рентабельности, (Экономическая рентабельность активов, коммерческая маржа, коэффициент трансформации, рентабельность собственных средств

4) показатели ликвидности предприятия