1. Сущность и функции финансового менеджмента. Финансовый менеджмент как система управления.

Финансовый менеджмент является неотъемлемой частью управления предприятием в целом.

Главной целью финансового менеджмента является повышение конкурентных позиций коммерческой организации в сфере ее деятельности, генерирование денежных средств во все возрастающих масштабах, обеспечивающих потребности развития и потребления, их эффективное использование, исключающее их иммобилизацию и непроизводительное вложение.

Финансовый менеджмент – это система рационального управления движением денежных средств и финансовыми отношениями хозяйствующих субъектов в процессе формирования и использования финансовых ресурсов.

Как любая система управления финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: управляющей и управляемой.

Управляющей подсистемой (субъектами управления) являются финансовые службы коммерческой организации, финансовые менеджеры, располагающие необходимой информацией и техническими средствами.

В качестве основного объекта управления (ядра управляемой подсистемы) в финансовом менеджменте выступает денежный поток предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через расчетный счет и другие счета предприятия

Локальными объектами управления, формирующими управляемую подсистему финансового менеджмента, являются:

1. Пассивы организации;

2. Активы организации;

3. Финансовые результаты деятельности организации;

4. Финансовое состояние и платежеспособность организации;

5. Доходность и деловая активность организации;

6. Кредитоспособность организации;

7. Рыночная стоимость организации и её ценных бумаг;

8. Денежные потоки организации.

Наличие и достаточность денежных средств для целей развития и потребления является главным доказательством реального хорошего финансового положения организации. Однако поступление денежных средств является во многом и следствием формальных оценок финансового состояния и доходности организации. На их основе строятся прогнозы изменения рыночной привлекательности и кредитоспособности организации в будущем. Поэтому функции финансового менеджмента не сводятся только к контролю за денежными потокам.

Основными функциями финансового менеджмента являются:

1. Стратегическое финансовое и инвестиционное планирование

2. Текущее планирование денежных потоков, финансовых результатов и финансового положения организации

3. Оперативное финансовое управление и регулирование денежного оборота

4. Сбор и обработка финансовой информации

5. Анализ финансового положения организации и эффективности вложения капитала

6. Контроль за расходованием и поступлением денежных средств на всех этапах производственно-коммерческого цикла.

2. Денежные потоки предприятия: сущность, виды, основы анализа.

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.      классификацию денежных  потоков предлагается осуществлять  по следующим основным признакам:      

 1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса

 • денежный поток по предприятию в цепом.

 • денежный поток по отдельным структурным подразделениям

 • денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.

 2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:     

 • денежный поток по операционной деятельности.

 • денежный поток по инвестиционной деятельности.

 • денежный поток по финансовой деятельности.

 3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:     

 • положительный денежный поток

 • отрицательный денежный поток 

 4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:

• валовой денежный поток.

• чистый денежный поток. 

 5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды денежных потоков предприятия:     

 • избыточный денежный поток.

 • дефицитный денежный поток

 6. По методу оценки во времени выделяют следующие виды денежного потока:     

 • настоящий денежный поток.

 • будущий денежный поток.

Основой финансового анализа являются взаимоотношения, существующие между тремя промежуточными итогами отчета о движении денежных средств: денежным потоком от основной деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию. Данная информация служит основой для дальнейшего анализа денежных потоков.

Первый метод анализа ОДДС – интерпретационный (анализ абсолютных значений), предназначен как для финансовых, так и для нефинансовых менеджеров. Сущность данного метода заключается в анализе данных отчета без использования расчетных финансовых коэффициентов. Описывая структуру денежного потока от операционной деятельности, следует обращать внимание на следующие моменты:

– целевое использование денежного потока от операционной деятельности;

– анализ отрицательного и положительного денежного потока от операционной деятельности;

– определение факторов, влияющих на денежный поток от операционной деятельности;

– анализ общих сумм и порядка использования амортизационных отчислений, сравнение сумм амортизационных отчислений с общей суммой инвестиций на производственное и технологическое развитие, осуществленное предприятием;

– влияние изменений счетов оборотного капитала на денежный поток от операционной деятельности.

Основное значение финансового анализа деятельности предприятия заключается в оценке возможности предприятия генерировать денежные потоки. Информационной базой такого финансового анализа выступает отчет о движении денежных средств, составленный прямым и косвенным методом.