3. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг в Беларуси

Работа Департамента по ценным бумагам в 2016 году будет вестись в соответствии с возложенными задачами, определенными Положением о Департаменте по ценным бумагам, Планом работы Департамента по ценным бумагам на 2016 год.

Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь является развивающимся. Поэтому для улучшения состояния фондового рынка государство проводит ряд мер по развитию этого направления, разрабатываются программы развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь на определенные периоды.

Работа Департамента по ценным бумагам в 2016 году осуществляется на основании с возложенных задачам, определенных Положением о Департаменте по ценным бумагам, Планом работы Департамента по ценным бумагам на 2016 год.

В целях дальнейшего развития фондового рынка, создания благоприятных условий для инвестирования в экономику республики, активизации процесса самостоятельного привлечения предприятиями инвестиций, Департаментом по ценным бумагам планируется в 2016 году проведение работы по следующим направлениям:

- совершенствование законодательства о ценных бумагах;

- комплексное регулирование рынка ценных бумаг в соответствии с международными стандартами и современными потребностями рынка;

- контроль за соблюдением участниками рынка ценных бумаг норм законодательства о ценных бумагах;

- мониторинг биржевого и внебиржевого рынка ценных бумаг и обеспечение законности совершаемых сделок;

- гармонизация законодательства о ценных бумагах с законодательством государств-членов Евразийского экономического союза в рамках реализации соглашений, формирующих право союза;

- повышение финансовой грамотности населения на рынке ценных бумаг. [12]

Динамика изменения объема эмиссии акций и количества акционерных обществ в Республике Беларусь за период с 2012 по 2015 года представлена в таблице 1 (приложение Д). Из нее мы видим, что в 2011 году количество акционерных обществ было значительным, а в последующие года мы видим их уменьшение. Но в то же время прослеживается увеличение объема эмиссии акций с каждым годом. Это говорит о том, что не смотря на уменьшение акционерных обществ ведется планомерная работа по увеличению активов и развитию предприятий.

Предприятия традиционно рассматривают в качестве источника пополнения оборотных средств кредитные ресурсы банков, забывая при этом о ещё одном способе привлечения инвестиций – выпуске облигаций. А ведь привлечение предприятием финансовых ресурсов посредством выпуска облигаций по своим правовым последствиям аналогично получению предприятием денег в форме кредита. При этом корпоративные облигации не позволяют управлять эмитентом ценных бумаг и, соответственно, никаких рисков с точки зрения потери контроля над предприятием не несут.

Одним из наиболее существенных факторов, оказавших влияние на развитие рынка облигаций, стала отмена налогообложения доходов по операциям с облигациями, выпускаемыми юридическими лицами с 1 апреля 2008 г.

Таким образом, рынок корпоративных облигаций в Беларуси развивается достаточно динамично. В то же время нельзя не признать существование определённых сдерживающих факторов. Прежде всего, это по-прежнему настороженное отношение к рынку ценных бумаг в целом и корпоративных облигаций в частности, как со стороны кредиторов, так и заёмщиков, что сказывается на возможности оперативного поиска инвесторов и, соответственно, в определённой мере сдерживает развитие этого сегмента в целом.

Сведения по изменению объема и количества сделок профессиональными участниками в разрезе видов ценных бумаг за 2012-2015 года указаны в таблице 2 (приложение Ж).

По сравнению с прошлым годом количество сделок с ценными бумагами, совершенных профучастниками, уменьшилось на 22,5 %, при этом объем сделок увеличился на 39,0 %.

В 2012 году произошло уменьшение общего количества сделок за счет уменьшения количества сделок с акциями и изменения структуры сделок с облигациями, а общий объем сделок увеличился за счет значительного увеличения сделок с акциями и государственными ценными бумагами. [11 , с. 25]

По сравнению с прошлым годом произошло уменьшение общего количества сделок с ценными бумагами и объема сделок, совершенных профучастниками, на 39,8 % и 38,3 % соответственно.

Следует отметить существенное уменьшение количества и объема сделок с акциями: количество сделок с акциями уменьшилось на 53,5 %, объем сделок уменьшился на 74,7 %.

Общее количество сделок с облигациями в 2013 году уменьшилось на 55,5 %, а объем сделок уменьшился на 40%.[12 , с. 28]

Общее количество сделок с ценными бумагами, совершенных профучастниками за 2014 год, составило 29 299, что на 30,3 % меньше, чем за 2013 год. При этом объем сделок с ценными бумагами увеличился по сравнению с прошлым годом на 79,1% и составил 268 076,6 млрд. бел. рублей.

Уменьшение общего количества сделок с ценными бумагами произошло за счет уменьшения количества сделок с акциями, а также производными и прочими ценными бумагами.

Следует отметить существенное уменьшение количества и объема сделок с акциями нерезидентов, совершенных за пределами Республики Беларусь: количество сделок с акциями уменьшилось в 16 раз, объем сделок уменьшился в 18 раз[13 , с. 28]

Общее количество сделок с ценными бумагами, совершенных профессиональными участниками за 2015 год, составило 15 799, что на 46 % меньше, чем за 2014 год. При этом объем сделок с ценными бумагами увеличился по сравнению с прошлым годом на 91,8 % и составил 514 255,69 млрд. рублей. Уменьшение общего количества сделок с ценными бумагами произошло за счет уменьшения количества сделок с акциями, государственными облигациями, а также производными и прочими ценными бумагами. [13 , с. 30]

31 марта 2016 года на заседании Консультативного совета при Национальном банке обсудили перспективы развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь

На этом заседании были подведены итоги «Программы развития рынка ценных бумаг на 2011-2015 годы», а также обсуждены тенденции развития национального рынка ценных бумаг и проблемы, которые препятствуют его развитию.

Были намечены основные направления развития рынка ценных бумаг и Национальный банк отметил, что эти рекомендации будут учтены при разработке мероприятий по развитию финансового рынка Республики Беларусь.

К сожалению, у нас в Республике Беларусь доля успешных предприятий невелика, а ведь от этого зависит эффективность развития фондового рынка. Если предприятие прибыльное, то стоимость их акций возрастает, а если предприятие убыточное, то оно вряд ли заинтересует новых акционеров. Необходимо активизировать работу по привлечению инвестиций в организации для их динамического развития.

Правительство Республики Беларусь проводит достаточно активную работу по развитию рынка ценных бумаг, постоянно совершенствует существующую систему, вносит изменения в законодательные и правовые акты для наилучшего развития рынка ценных бумаг и устранения проблем ее функционирования.

Для наиболее эффективного развития рынка ценных бумаг следует систематически вносить изменения в законодательные и правовые акты, а также использовать положительный опыт зарубежных стран. А также проводить ряд программ, включающих в себя ряд мероприятий, направленных на ликвидацию или сокращение причин, которые не позволяют в должной мере развиваться корпоративному сегменту ранка ценных бумаг, а также подразумевающими совершенствование существующих законодательных актов для наиболее эффективного и быстрого развития рынка ценных бумаг.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод, что:

1. Рынок ценных бумаг в Республике Беларусь является развивающимся, и требует государственного контроля.

2. Фондовый рынок находится в состоянии становления, поэтому необходимо контролировать его развитие, создавать дополнительные условия для привлечения в экономику внутренних и внешних инвестиций, а также повышать эффективность рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка в Республике Беларусь.

3. Развитие рынка ценных бумаг осуществляется Департаментом по ценным бумагам, которое направлено на совершенствование, регулирование и контроль за рынком ценных бумаг, а также на повышение финансовой грамотности населения на рынке ценных бумаг.

4. Под воздействием государственного регулирования и саморегулирования на рынке ценных бумаг закрепляются цивилизованные нормы экономического поведения.

4. Несмотря на многие проблемы, существующие при функционировании рынка ценных бумаг в Республике Беларусь, мы видим тенденцию динамичного и перспективного развития, которая позволяет эффективно перераспределять финансовые ресурсы государства, и способствуют нормализации рыночной экономики.

5. Для ликвидации проблем на рынке ценных бумаг в Республике Беларусь применяются мероприятия по его совершенствованию, а также использованию положительного опыта зарубежных стран.