- •Курс лекций по основам финансового менеджмента
- •Тема 1. Содержание финансового менеджмента
- •1. Понятие финансового менеджмента.
- •2. Цели и задачи финансового менеджмента.
- •3. Принципы финансового менеджмента
- •4. Функции финансового менеджмента
- •1. Функции фм как управляющей системы:
- •2. Функции финансового менеджмента как специальной (специфической) области управления предприятием:
- •5. Механизм финансового менеджмента и его структура
- •6. Базовые концепции финансового менеджмента
- •Тема 2. Система управления финансовой деятельностью предприятия
- •1. Объект, субъект и функции системы управления финансовой деятельностью
- •2. Функции, задачи и обязанности финансового менеджера
- •1. По финансированию деятельности предприятия
- •2. По финансовой стороне эксплуатации активов
- •3. По осуществлению стратегии финансового менеджмента
- •4. По осуществлению тактики финансового менеджмента
- •5. По сочетанию стратегии и тактики:
- •6. По внутреннему финансовому контролю
- •3. Классификация центров ответственности
- •4. Система информационного обеспечения финансового менеджмента
- •II. Показатели, формируемые из внутренних источников информации:
- •5. Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента
- •6. Последовательность анализа финансовой отчетности
- •Тема 3. Методологические основы принятия финансовых решений
- •1. Понятие левериджа и его виды
- •2. Финансовый леверидж и концепции его расчета.
- •1. Западноевропейская концепция:
- •2. Американская концепция расчета финансового левериджа:
- •3. Операционный леверидж и его эффект
- •4. Стоимость капитала и расчет средневзвешенной стоимости капитала.
- •Тема 4. Управление денежными потоками предприятия
- •1. Экономическая сущность денежных потоков
- •2. Классификация денежных потоков
- •3. Анализ отчета о движении денежных средств
- •4. Методы оптимизации денежных потоков
- •5. Разработка платежного календаря
- •6. Политика управления денежными потоками
- •7. Управление денежными средствами и их эквивалентами
- •Тема 5. Управление капиталом предприятия
- •1. Источники и методы финансирования
- •2. Понятие дивидендной политики и основные теории
- •3. Типы дивидендной политики
- •4. Порядок выплаты дивидендов
- •Тема 6. Управление оборотньми активами
- •1. Политика предприятия в области оборотного капитала
- •2. Управление дебиторской задолженностью
- •3. Управление запасами
- •4. Управление источниками финансирования оборотных активов и виды стратегий финансирования
- •Тема 7. Финансовые риски предприятия
- •Экономическая сущность и классификация финансовых рисков предприятия
- •2. Оценка совокупного риска, связанного с предприятием.
- •Сущность и задачи, принципы управления финансовыми рисками
- •Методы управления риском
- •Тема 8. Оценка финансового состояния предприятия и типы предотвращения банкротства
- •Сущность банкротства, его причины
- •Виды банкротства предприятий
- •Система антикризисного финансового управления предприятием: ее принципы и цели
- •Политика антикризисного финансового управления и этапы ее формирования и реализации
- •Диагностика банкротства предприятия
- •Факторы кризисного финансового развития
- •Отечественная методика оценки возможного состояния банкротства
- •Двухфакторная и пятифакторная модели Альтмана
- •Пятифакторная модель Альтмана
- •Тема 9. Кредитная политика предприятия
- •Понятие кредитной политики, ее цели
- •Типы кредитной политики.
- •Система кредитных условий
- •Стандарты оценки покупателей.
- •Тема 10. Финансовое планирование
- •Сущность финансового планирования
- •Виды финансового планирования
- •Модели и методы финансового планирования
- •Стратегическое планирование
- •Оперативное планирование
- •Элементы стратегического и оперативного финансового планирования
- •Бюджетирование как вид финансового планирования
Тема 4. Управление денежными потоками предприятия
1. Экономическая сущность денежных потоков
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Управление движением денежных средств представляет собой не просто управление выживанием, а динамическое управление капиталом с учетом изменения стоимости во времени. В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как значительная часть расчетов между хозяйствующими субъектами осуществляется в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания.
Таким образом, в состав денежных средств, учитываемых в оборотных активах, включаются: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, а также краткосрочные финансовые вложения.
Денежные средства – это наиболее ликвидные активы, которые в определенном размере должны постоянно присутствовать в составе оборотных средств, иначе предприятие будет признано неплатежеспособным.
2. Классификация денежных потоков
Классификация денежных потоков предприятия осуществляется по следующим основным признакам:
Таблица - Классификация денежных потоков предприятия по основным признакам
Признаки классификации денежных потоков предприятия |
Виды денежных потоков предприятия |
1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса |
Денежный поток по предприятию в целом Денежный поток по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности») предприятия Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям |
2. По видам хозяйственной деятельности |
Денежный поток по операционной деятельности Денежный поток по инвестиционной деятельности Денежный поток по финансовой деятельности |
3. По направленности движения денежных средств |
Положительный денежный поток Отрицательный денежный поток |
4. По вариативности направленности движения денежных средств |
Стандартный денежный поток Нестандартный денежный поток |
5. По методу исчисления объема денежного потока |
Валовой денежный поток Чистый денежный поток |
6. По характеру денежного потока по отношению к предприятию |
Внутренний денежный поток Внешний денежный поток |
7. По уровню достаточности объема денежного потока |
Избыточный денежный поток Дефицитный денежный поток |
8. По уровню сбалансированности объемов взаимосвязанных денежных потоков |
Сбалансированный денежный поток Несбалансированный денежный поток |
9. По периоду времени |
Краткосрочный денежный поток Долгосрочный денежный поток |
10. По формам используемых денежных средств |
Наличный денежный поток Безналичный денежный поток |
11. По виду используемой валюты |
Денежный поток в национальной валюте Денежный поток в иностранной валюте |
12. По значимости в формировании конечных результатов хозяйственной деятельности |
Приоритетный денежный поток Второстепенный денежный поток |
13. По предсказуемости возникновения |
Полностью предсказуемый денежный поток Недостаточно предсказуемый денежный поток Непредсказуемый денежный поток |
14. По возможности регулирования в процессе управления |
Денежный поток, поддающийся регулированию Денежный поток, не поддающийся регулированию |
15. По возможности обеспечения платежеспособности |
Ликвидный денежный поток Неликвидный денежный поток |
16. По законности осуществления |
Легальный денежный поток Теневой денежный поток |
17. По методу оценки во времени |
Настоящий денежный поток Будущий денежный поток |
18. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде |
Регулярный денежный поток Нерегулярный денежный поток |
19. По стабильности временных интервалов формирования |
Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами |