- •Темы основных лекций
- •Лекция 1. Финансовый менеджмент в системе управления организацией
- •Сущность, принципы и задачи финансового менеджмента
- •Главной цели финансового менеджмента
- •Основные функции финансового менеджмента
- •Информационное обеспечение и базовые концепции финансового менеджмента
- •Вопросы для самоконтроля
- •Лекция 2. Механизм и инструменты финансового менеджмента
- •2.1. Сущность и элементы финансового механизма
- •2.2. Финансовые инструменты
- •Лекция 3. Финансовый анализ и система управления финансовой деятельностью
- •3.1. Финансовый анализ в системе управления предприятием
- •3.2. Финансовый рынок и инструменты оценки
- •3.3. Применение простых и сложных процентов в оценке финансовых активов
- •Лекция 4. Финансовая стратегия и управление прибыльностью
- •4.1. Понятие финансовой стратегии и направления стратегического финансового развития
- •4.2.Последовательность разработки и оценка финансовой стратегии.
- •4.3. Управление прибыльностью (доходами и расходами) на предприятии
- •4.4. Операционный анализ. Анализ безубыточной деятельности организации.
- •Лекция 5. Финансовое планирование и прогнозирование в организации.
- •5.1. Финансовое планирование в организации, его цели и задачи.
- •5.2. Финансовое прогнозирование
- •5.3. Бюджетирование – инструмент финансового планирования
- •Лекция 6. Управление пассивами организации
- •6.1. Сущность и основы управления капиталом
- •6.2. Определение стоимости капитала
- •6.3. Оптимизация структуры капитала
- •Лекция 7. Инвестиции и инвестиционная стратегия предприятия
- •7.1. Сущность и признаки инвестиций.
- •7.2. Форма реального и финансового инвестирования
- •7.3. Инвестиционные проекты и их критерии оценки
- •Индекс доходности и коэффициент эффективности инвестиций pi
- •Индекс (коэффициент) рентабельности
- •Определение срока окупаемости - инвестиций рр
- •Внутренняя (ставка) норма доходности irr
- •Лекция 8. Управление активами предприятия
- •8.1. Экономическая сущность и оптимизация структуры активов
- •8.2. Управление внеоборотными активами
- •8.3. Управление оборотными активами
- •Лекция 9. Диагностика и прогнозирование финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия
- •9.1. Особенности регулирование процедур несостоятельности организаций
- •9.2. Финансовое оздоровление неплатежеспособной организации
- •Лекция 10. Управление финансовым состоянием предприятия.
- •10.1. Анализ имущественного положения предприятия.
- •10.2. Анализ активов и пассивов
- •Анализ ликвидности и платежеспособности
- •Анализ финансовой устойчивости
- •10.5. Анализ деловой и рыночной активности.
- •10.6.Интегральная оценка финансового состояние: особенности формирования показателей
2.2. Финансовые инструменты
Финансовый инструмент - одна из новых экономических категорий для России. Имеются различные трактовки этой категории. Однако в настоящее время одно из наиболее общих и развернутых определений приведено в международном стандарте бухгалтерского учета IAS 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление», введен в действие с 1 января 1996 г.
Согласно стандарту под финансовым инструментом понимается любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств долгового или долевого характера другого предприятия.
Можно выделить две характеристики, позволяющие квалифицировать ту или иную операцию как финансовый инструмент:
в основе операции должны лежать финансовые активы и обязательства;
операция должна иметь форму договора (контракта).
Приведенная система основных инструментов находится в постоянной динамике, вызываемой различными факторами.
Финансовыми инструментами называют договорные отношения двух юридических (физических) лиц, в результате которых у одного возникает финансовый актив, а у другого — финансовые обязательства или долевые инструменты, связанные с капиталом. Договорные отношения могут быть как двусторонними, так и многосторонними. Важно, чтобы они имели четкие обязательные экономические последствия, уклониться от которых стороны не могут в силу действующего законодательства. Как видим, понятие финансового инструмента определяется через другие понятия, такие, как финансовые активы и финансовые обязательства. Не зная их сути, невозможно понять и характеристику финансовых инструментов.
К финансовым инструментам относятся дебиторская и кредиторская задолженность в традиционных формах и в виде векселей, облигаций, иных долговых ценных бумаг, долевые ценные бумаги, а также производные формы, различные финансовые опционы, фьючерсные и форвардные контракты, процентные и валютные свопы*, независимо от того, отражаются они в балансе или за балансом организации. Авали по векселям, иные гарантии по исполнению обязательств другими лицами относятся к условным финансовым инструментам. Производные и условные финансовые инструменты порождают передачу одной стороной другой стороне некоторых финансовых рисков, определяемых базисным финансовым инструментом, хотя сам базисный финансовый инструмент не передается тому, кто оформляет производные финансовые инструменты.
МСБУ-32 и МСБУ-39 применяются также к договорам о покупке и продаже нефинансовых активов, поскольку они исполняются путем денежного возмещения или передачи других финансовых инструментов.
Решающим фактором, определяющим признание финансовых инструментов, является не юридическая форма, а экономическое содержание такого инструмента.
Производный финансовый инструмент, дериватив (англ. derivative) — договор(контракт) реализации для его сторон прав и/или исполнение обязательств, связанных с изменением цены базового актива, лежащего в основе данного финансового инструмента, и ведущих к положительному или отрицательному финансовому результату для каждой стороны.