- •Темы основных лекций
- •Лекция 1. Финансовый менеджмент в системе управления организацией
- •Сущность, принципы и задачи финансового менеджмента
- •Главной цели финансового менеджмента
- •Основные функции финансового менеджмента
- •Информационное обеспечение и базовые концепции финансового менеджмента
- •Вопросы для самоконтроля
- •Лекция 2. Механизм и инструменты финансового менеджмента
- •2.1. Сущность и элементы финансового механизма
- •2.2. Финансовые инструменты
- •Лекция 3. Финансовый анализ и система управления финансовой деятельностью
- •3.1. Финансовый анализ в системе управления предприятием
- •3.2. Финансовый рынок и инструменты оценки
- •3.3. Применение простых и сложных процентов в оценке финансовых активов
- •Лекция 4. Финансовая стратегия и управление прибыльностью
- •4.1. Понятие финансовой стратегии и направления стратегического финансового развития
- •4.2.Последовательность разработки и оценка финансовой стратегии.
- •4.3. Управление прибыльностью (доходами и расходами) на предприятии
- •4.4. Операционный анализ. Анализ безубыточной деятельности организации.
- •Лекция 5. Финансовое планирование и прогнозирование в организации.
- •5.1. Финансовое планирование в организации, его цели и задачи.
- •5.2. Финансовое прогнозирование
- •5.3. Бюджетирование – инструмент финансового планирования
- •Лекция 6. Управление пассивами организации
- •6.1. Сущность и основы управления капиталом
- •6.2. Определение стоимости капитала
- •6.3. Оптимизация структуры капитала
- •Лекция 7. Инвестиции и инвестиционная стратегия предприятия
- •7.1. Сущность и признаки инвестиций.
- •7.2. Форма реального и финансового инвестирования
- •7.3. Инвестиционные проекты и их критерии оценки
- •Индекс доходности и коэффициент эффективности инвестиций pi
- •Индекс (коэффициент) рентабельности
- •Определение срока окупаемости - инвестиций рр
- •Внутренняя (ставка) норма доходности irr
- •Лекция 8. Управление активами предприятия
- •8.1. Экономическая сущность и оптимизация структуры активов
- •8.2. Управление внеоборотными активами
- •8.3. Управление оборотными активами
- •Лекция 9. Диагностика и прогнозирование финансовой несостоятельности (банкротства) предприятия
- •9.1. Особенности регулирование процедур несостоятельности организаций
- •9.2. Финансовое оздоровление неплатежеспособной организации
- •Лекция 10. Управление финансовым состоянием предприятия.
- •10.1. Анализ имущественного положения предприятия.
- •10.2. Анализ активов и пассивов
- •Анализ ликвидности и платежеспособности
- •Анализ финансовой устойчивости
- •10.5. Анализ деловой и рыночной активности.
- •10.6.Интегральная оценка финансового состояние: особенности формирования показателей
Лекция 7. Инвестиции и инвестиционная стратегия предприятия
7.1. Сущность и признаки инвестиций.
Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
В федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ, инвестиции определяются в нем как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
В новом законодательном документе, имеющем в отличие от прежнего более конкретную направленность (сфера капитальных вложений), уточнено понятие не только инвестиций, но и капитальных вложений, которые рассматриваются как форма инвестиций, представляющая собой инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.
В Федеральном законе от 2 января 2000 г. №22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме Капитальных вложений» дается следующее определение понятия «капитальные вложения»: «Капитальные вложения —это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмент; инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты».
Обобщая существующие подходы к определению понятия инвестиции, можно выделить следующие признаки инвестиций, являющиеся наиболее существенными:
потенциальная способность инвестиций приносить доход;
процесс инвестирования, как правило, связан с преобразованием части накопленного капитала в альтернативные виды активов экономического субъекта (предприятия);
в процессе осуществления инвестиций используются разнообразные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;
целенаправленный характер вложения капитала в какие-либо материальные и нематериальные объекты (инструменты);
наличие срока вложения (этот срок всегда индивидуален и определять его заранее неправомерно);
вложения осуществляются лицами, называемыми инвесторами которые преследуют свои индивидуальные цели, не всегда связанные с извлечением непосредственной экономической выгоды,
наличие риска вложения капитала, означающее, что достижение целей инвестирования носит вероятностный характер.
Инвестиционная деятельность — это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). В узком смысле инвестиционная деятельность, или собственно инвестирование, представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.
Управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия.
В процессе реализации своей цели управление инвестиционной деятельностью предприятия направлено на решение следующих основных задач:
1. Обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности предприятия.
Обеспечение максимальной доходности (прибыльности) отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска.
Обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в целом при предусматриваемом уровне их доходности(прибыльности
Обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности.
Обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности.
Поиск путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия.
7. Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.
Инвестиционная политика представляет собой часть общей финансовой стратегии (политики) предприятия, заключающуюся в выборе и реализации наиболее эффективных форм реальных и финансовых его инвестиций с целью обеспечения высоких темпов его развития и постоянного возрастания его рыночной стоимости.
Основные этапы формирования инвестиционной политики организации:
исследование и учет условий внешней инвестиционной среды и конъюнктуры инвестиционного рынка;
анализ результатов инвестирования организации в предшествующем периоде;
поиск и выбор объектов инвестирования организации с учетом их эффективности;
поиск и выбор источников привлечения инвестиций для развития организации.