5.4. Об'єкти, цілі та завдання аудиту інвестиційних проектів

Інвестиції є основою розвитку будь-якого підприємства. Від уміння ефективно управляти інвестиціями залежить розквіт чи занепад суб’єкта господарювання, досягнення ним високого конкурентного положення на ринку.

Інвестиції - це всі види цінностей, які вкладаються безпосередньо в об'єкти підприємницької та іншої діяльності з метою одержання прибутку (доходів).

Інвестиції здійснюються у вигляді: іноземної валюти, валютних цінностей, рухомого і нерухомого майна (будинків, споруд, обладнання), акцій, облігацій, авторських прав, прав на винаходи, торгових знаків тощо, пільгових банківських вкладів, паїв, прав користування землею, природними ресурсами.

В умовах диверсифікації форм і видів інвестування особливого значення набувають питання його аудиту. Проблеми формування ефективного аудиту інвестицій є надзвичайно актуальним для країн з перехідною економікою, що обумовлено складністю ринкових трансформаційних перетворень та неоднозначністю їх впливу на інвестиційні процеси.

По-перше треба зазначити, що аудит інвестиційної діяльності – це процес збирання незалежним працівником повної, правдивої та своєчасної інформації про інвестиційну діяльність підприємства з метою оцінки її відповідності визначеній інвестиційній політиці та стратегії підприємства і надання компетентного висновку зацікавленим користувачам.

Загалом, процес проведення аудиторської перевірки складається з декількох етапів, до яких належать:

• укладання договору на проведення аудиту,

• планування перевірки,

• аналітичний огляд звітності клієнта,

• оцінка суттєвості та аудиторського ризику,

• оцінка системи внутрішнього контролю,

• визначення аудиторських процедур перевірки системи внутрішнього контролю,

• перевірка операцій з якісними ознаками,

• перевірка оборотів і сальдо по рахунках з вибіркою за якісними ознаками,

• завершення аудиторської перевірки,

• формування аудиторського висновку та надання його керівництву клієнта.

У процесі аудиту інвестицій підприємств значну увагу треба приділяти оцінці аудиторського ризику, яка здійснюється з урахуванням таких основних факторів, як:

• склад і структура інвестиційного портфелю підприємства;

• наявність значної частини високоліквідних цінних паперів з коротким терміном погашення;

• наявність чи відсутність відповідних угод з брокерськими конторами та ін.фінансовими посередниками;

• котирування акцій підприємства на фондовій біржі;

• структура та система управління цнвестиційною діяльністю підприємтсва тощо.

Зменшення ризику невиявлення помилок у звітності клієнта залежить від якості складання плану та робочої програми перевірки. Таке планування роботи сприяє забезпеченню належної уваги до важливих ділянок аудиторскьої перевіоки, визначенню потенційних проблем і виконанню роботи в стислий термін.

Для інвесторів проведення незалежної адиторської перевірки надасть можливість мінімізувати ризики інвестування, отримати обєктивну інформацію для прийняття рішень або здійснення інвестицій – придбання акцій, паїв, створення сумісних підприємств.

Аудитор вивчає дотримання порядку державної реєстрації інвестицій. Тут також важливо дослідити, як використовуються кошти, особливо цільові банківські вклади, акції та інші цінні папери, майно. Визначаються об'єкти і суб'єкти інвестиційної діяльності. Об'єктом інвестиційної діяльності може бути майно (основні фонди, оборотні кошти, цінні папери, майнові права).

Аналізуючи інформацію про негрошові операції інвестиційної діяльності, аудитор керується Положенням (стандартом) бухгалтерського обліку 4 "Звіт про рух грошових коштів".

При цьому цільове фінансування капітальних інвестицій визнається доходом протягом періоду корисного використання відповідних об'єктів інвестування (основних засобів, нематеріальних активів тощо) пропорційно сумі нарахованої амортизації цих об'єктів. У такому випадку дохід відображається у бухгалтерському фінансовому обліку в сумі реальної вартості активів, що отримані або підлягають отриманню.

Дохід, що виникає внаслідок використання активів підприємства іншими сторонами, визнається у вигляді процентів, роялті та дивідендів, якщо: імовірне настання економічних вигод, пов'язаних із такою операцією; дохід може бути достовірно оцінений. Такий дохід має визнаватися у такому порядку: проценти визнаються у тому звітному періоді, до якого вони належать, виходячи з бази їх нарахування та строку користування відповідними активами; роялті визнаються за принципом нарахування згідно з економічним змістом відповідної угоди; дивіденди визнаються у періоді прийняття рішення про їх виплату.

Одним з ефективних методів фінансового аналізу грошового обігу підприємства є операційний аналіз, відомий під назвою "витрати - обсяг - прибуток". Він може бути успішно використаний під час аудиту інвестиційної діяльності.

Операційний аналіз служить для відповіді на основні запитання, які постають перед фінансовими аналітиками, особливо на першому етапі грошового обігу, коли оцінюється інвестиційна програма (проект):

- скільки потрібно капіталу;

- яким чином можна мобілізувати ці капітальні вкладення;

-до якого ступеня можна доводити фінансовий ризик із використанням ефекту фінансового векселя.

Основна задача аудита інвестиційної діяльності полягає у сприянні найбільш раціональному використанні майнових та інтелектуальних цінностей при створенні та модернізації основних фондів, реалізації цільових комплексних програм економічного та соціального розвитку України через капітальні вкладення. Ці задачі повинні бути основою плану і програми перевірки.

У заключенні можна сказати, що оскільки інвестиційна діяльність вважається одним із засобів отримання високих доходів на підприємстві, часто при її здійсненні виникають як навмисні, так і ненавмисні помилки.

Аудит еффектвності - це «системний, цілеспрямований і організований процес отримання та експертно-аналітичної оцінки об'єктивних даних про результативність, економічності і продуктивності економічної діяльності аудируемого особи (органу державної влади і управління, суб'єкта господарювання, організації, групи організацій) або програми діяльності з метою встановити рівень відповідності цих даних певним критеріям і на підставі цього робити висновок про ефективність діяльності або програми, яка підлягає аудиту, і дати рекомендації, спрямовані на поліпшення ефективності ».

Більш компактне визначення аудиту ефективності наводиться Макарової Л.Г: «Аудит ефективності - це вид аудиторської діяльності, спрямований на вираження думки аудитора про економічності іспользованія ресурсів, продуктивності і результативності фінансово господарських процесів, процесів управління та програм в державному і приватному секторах».

Варто зазначити, що в кожному з визначень відображена найбільш визнана на сьогоднішній день трактування поняття ефективності як сукупності 3 «Е»:

1. economy («економічність») - найкраще співвідношення між ресурсами і результатами їх використання, тобто зниження витрат при збереженні необхідної якості продукції;

2. efficiency («продуктивність») - здатність економічної системи виробляти корисні продукти праці та заходи реалізації цієї здатності;

3. effectiveness («результативність») - досягнення цілей функціонування економічної системи в цілому і її елементів.

Незважаючи на те, що обидва вищенаведених визначення відображають суть аудиту ефективності, зупинимося на другому визначенні Макарової Л.Г., тому що воно більш лаконічне, зрозуміле і, в той же час, дає повне уявлення про те, для чого призначений аудит ефективності.

Як вже було сказано, аудит ефективності - це вид аудиторської діяльності.

Законодавство визначає аудит як «незалежну перевірку бухгалтерської (фінансової) звітності об’єкту аудиту з метою висловлення думки про достовірність такої звітності». Аудиторська діяльність ділиться на аудит і супутні аудиту послуги, до яких відносяться оглядові перевірки, узгоджені процедури і компіляція фінансової інформації.

У правилах (стандартах) аудиторської діяльності встановлюється, що до супутніх аудиту послуг, до яких не застосовується дане правило, відноситься, зокрема, аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства.

Щоб оцінити економічність використання ресурсів, продуктивність і результативність фінансово-господарських процесів, в рамках аудиту ефективності необхідно провести аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства.

Таким чином, аналіз фінансово-господарської діяльності організації входить до складу процедур, необхідних для проведення аудиту ефективності. Отже, аудит ефективності варто віднести до супутніх аудиту послуг, надання яких не регулюється федеральними правилами (стандартами) аудиторської діяльності.

Тепер розглянемо поняття «інвестиційного проекту».

Сам по собі проект являє собою деяку задачу з певними вихідними даними, необхідними результатами і описом способів її рішення. Шеремет В.В. визначає інвестиційний проект як «системно обмежений і закінчений комплекс заходів, документів і робіт, фінансовим результатом якого є прибуток (дохід); матеріально-речовим результатом - нові або реконструйовані основні фонди (комплекси об'єктів) ».

Інше визначення інвестиційного проекту представлено, як діяльності здійснюваної у вигляді капітальних вкладень. Згідно з цим законом, «інвестиційний проект - обґрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідна проектна документація, розроблена відповідно до законодавства, а також опис практичних дій по здійсненню інвестицій (бізнес-план)».

Аналізуючи наведені визначення, можна зробити висновок про те, що найбільш точним є визначення інвестиційного проекту, дане Шереметом В.В., тому що за законодавством інвестиційний проект визначається як ідея і обґрунтування доцільності вкладення коштів в той чи інший об'єкт основних засобів. Але, на наш погляд, таке визначення інвестиційного проекту може бути застосовано лише до початкового етапу його життєвого циклу - етапу розробки, тому що саме на цій стадії компанія проводить необхідні дослідження життєздатності проекту, готує проектну документації і т.д.

А коли організація приступає до реалізації інвестиційного проекту, ні про яких ідеях не може бути й мови, тому що на даному етапі відбувається вже безпосереднє інвестування в об'єкти основних засобів, тобто здійснюється процес реального інвестування. Тому, незважаючи на те, що за законодавством поняття «капітальні вкладення», під якими розуміються інвестиції в основний капітал (основні засоби), і «інвестиційний проект» визначаються окремо один від одного, інвестиційний проект сам по собі буде включати капітальні вклади.

Також слід розглядати інвестиційний проект і як НДДКР, тому що дослідження життєздатності інвестиційного проекту і його оцінка на етапі розробки є ніщо інше як науково-дослідні розробки.

Далі необхідно визначити об'єкти аудиту ефективності інвестиційних проектів. Склад об'єктів аудиту ефективності представлений у таблиці 5.2.

Таблиця 5.2

Об'єкти аудиту ефективності

№ з/п	Об'єкт	Склад елементів
1	Орган управління	Організаційна та функціональна структура управління; Інформаційне забезпечення; Техніка і технологія управління
2	Керована підсистема	Бізнес-процеси; Цикли; Бізнес-операції; Ресурси; Результати діяльності організації
3	Зовнішнє середовище	Екологія; Наука, техніка і технологія; Світове господарство; Галузеві, регіональні, федеральні економічні системи

Виходячи із прийнятого нами визначення аудиту ефективності та розглянутими об'єктами, сформулюємо мету аудиту ефективності інвестиційних проектів. Отже, метою аудиту ефективності інвестиційних проектів є аналіз бізнес-процесів з розробки та управління інвестиційними проектами за критеріями економічності, продуктивності і результативності, зовнішнього середовища і органів управління, а також висловлення думки аудитора про економічність використання ресурсів, продуктивності і результативності процесів розробки і реалізації інвестиційних проектів.

Варто також відзначити, що мета аудиту ефективності полягає не тільки у виявленні нераціональних дій і порушень, а й визначенні напрямків підвищення ефективності діяльності.

Завданнями аудиту ефективності є роботи, які повинні виконуватися аудиторами в ході надання даної супутньої аудиту послуги. Одним з найбільш зручних і наочних способів подання завдань аудиту ефективності, визначених його цілями і об'єктами, є морфологічна таблиця. Уявімо завдання і об'єкти аудиту ефективності інвестиційних проектів у вигляді таблиці 5.3

Таблиця 5.3

Завдання аудиту ефективності інвестиційних проектів

Об'єкти аудиторської діяльності	Застосовувані методи
	Експертиза	Оцінка	Діагностика	Прогнозування
А	1	2	3	4
100.0. Керована підсистема	10001	10002	10003	10004
110.0. РОЗРОБКА ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ	11001	11002	11003	11004
111.0.Прединвестиционная фаза проекту	11101	11102	11103	11104
112.0. Організація фінансування інвестиційних проектів	11201	11202	11203	11204
113.0. Маркетинг продукції проекту	11301	11302	11303	11304
114.0. Оцінка ефективності інвестиційних проектів	11401	11402	11403	1140
115.0. Управління ризиками	11501	11502	11503	11504
116.0. Розробка проектної документації	11601	11602	11603	11604
120.0. УПРАВЛІННЯ РЕАЛІЗАЦІЄЮ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ	12001	12002	12003	12004
121.0. Матеріально-технічна підготовка проекту	12101	12102	12103	12104
122.0. Підрядні торги і договори	12201	12202	12203	12204
123.0. Планування	12301	12302	12303	12304
124.0. Якість проекту	12401	12402	12403	12404
126.0. Завершення проекту	12601	12602	12603	12604
200.0. Зовнішнє середовище	20001	20002	20003	20004
210.0. Економічні системи	21001	21002	21003	21004
211.0. Галузеві	21101	21102	21103	21104
212.0. Регіональні	21201	21202	21203	21204
213.0. Федеральні	21301	21302	21303	21304
220.0. Екологія	22001	22002	22003	22004
230.0. Наука, техніка і технологія	23001	23002	23003	23004
240.0. Світове господарство	24001	24004	24007	24010

Код 11211, наприклад, відповідає комплексу завдань експертизи фінансово-економічних рішень, способів їх формування та нормативно - правових актів в управлінні і регулюванні операцій з пошуку джерел фінансування.

Таблиця 5.4. розкриває зміст кожного з використовуваних методів.

Таблиця 5.4

Методи експертизи й економічного аналізу

Метод	Зміст методу
Експертиза	Дослідження фахівцем (експертом) питань, вирішення яких вимагає спеціальних знань в певній галузі
Оцінка	Виявлення розміру і динаміки відхилень фактичного стану системи і її елементів від базисного; Вивчення структури системи і її елементів
Діагностика	Виявлення причин відхилень аналізованих значень фінансово-господарської діяльності від базисних
Прогнозування	Ймовірнісне обґрунтоване судження про можливі станах системи в майбутньому, про альтернативні шляхи і терміни їх здійснення

Ідентифікатори 11442, 11443, 11444 відповідають комплексам задач оцінки, факторного аналізу та прогнозування показників ефективності інвестиційного проекту.

Для того, щоб розкрити зміст аудиту ефективності інвестиційних проектів, необхідно застосовувати методи, орієнтовані на встановлення економічності, продуктивності і результативності об'єктів аудиторської діяльності. Широке поширення отримали методи експертизи та економічного аналізу, які і були використані в таблиці 5.3.