Обзор литературы по проблеме анализа движение потоков денежных средств
Свое мнение Н. В. Володина в статье «Анализ денежных потоков на базе отчета о движении денежных средств» [5, с. 93] выделяет, что при производном расчете денежные потоки по основной деятельности могут быть рассчитаны в ходе составления ООДДС в рамках годового отчета как отдельных предприятий, так и концернов прямым или косвенным методом. Оба эти метода, предусмотренные отдельными стандартами как альтернативные, приводят при наличии необходимой информации к одному и тому же (сальдовому) результату.
Прямой метод расчета. При данном методе расчета чистый приток/отток денежных средств по основной деятельности рассчитывается как разница доходов, обеспеченных реальным поступлением денежных средств, и расходов, связанных с реальными платежами. Исходным пунктом является выручка от реализации. Cash Flow = Поступление денежных средств, формирующих доход (напр., продажа за наличные, доходы в виде полученных процентов) – Расходы, связанные с выплатами денежных средств (напр., оплата материала, выплата заработной платы).
Лимонова Н. В. [18, с. 222] рассказывает, что наряду с прямым и косвенными методами анализа движения денежных потоков существует так называемый метод ликвидного денежного потока, который позволяет оперативно рассчитать денежный поток хозяйствующего субъекта.
Он может быть использован для экспресс диагностики финансового состояния. Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость организации. Ликвидный денежный поток характеризует изменение в чистой кредитной позиции организации в течение определенного периода времени. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных организацией, и величиной денежных средств.
Отличие показателей ликвидного денежного потока от других показателей ликвидности (абсолютной, текущей и общей) состоит в том, что коэффициенты ликвидности отражают способность общества погашать свои обязательства внешним кредиторам.
Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности общества (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов.
Овечкина О. Н. [28,
с. 80]
выделяет, что анализ движения денежных
средств от текущей деятельности косвенным
методом включает следующие этапы:
1) оцениваются изменения, произошедшие в состоянии активов (имущества) и пассивов (источников образования имущества) организации по данным баланса. По каждой статье активов и пассивов из данных на конец периода вычитаются данные на начало периода;
2) определяют, как изменение по каждой статье активов и пассивов организации отразилось на состоянии ее денежных средств от текущей деятельности. Увеличение оборотных активов вычитают из чистой прибыли, а их уменьшение – прибавляют. В то же время увеличение обязательств прибавляют к чистой прибыли, а их уменьшение – вычитают;
3) корректируют чистую прибыль на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Такие расходы (амортизацию) прибавляют к чистой прибыли;
4) исключают влияние прибыли и убытков, полученных не от основной деятельности (финансовые результаты от реализации внеоборотных активов и ценных бумаг других эмитентов). Убытки от этих операций прибавляют к чистой прибыли, а доходы – вычитают.
Козлов В. В. [15, с. 45] утверждает, что в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а также национальным российским стандартом ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» в процессе составления и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.
Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформулированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанные с денежными операциями.
Этот метод основан на сравнении показателей. Содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.
Значительное внимание в процессе анализа денежных потоков было уделено анализу равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежуткам. Это позволило выявить характер колебаний абсолютных и относительных величин денежных потоков под воздействием различных факторов, в частности сезонности производства и реализации, определить максимальное значения так называемых пиков отклонений от средних величин, а также разработать предложения по сглаживании колебаний.
Ковда Н. И. [14, с. 10] выделяет, что к основным инструментам государственного регулирования движения денежных потоков предприятия относят: законодательные акты, государственные инвестиции, государственные субвенции, субсидии, трансферты, санкции, учетные ставки, налоги и сборы, таможенные тарифы.
Также в рамках процесса влияния на движение денежных потоков государством осуществляется валютное регулирования, регулирования базы налогообложения, ценовое регулирование, регулирование минимальной заработной платы, регулирование операций на фондовом рынке и другие.
Уровень предприятия предполагает разработку стратегических и оперативных планов, в рамках которых и происходит регулирование всеми процессами.
Науменко Т. С. [26, с. 276] пишет, что предлагаемая нами последовательность проведения внешнего (прямого) анализа движения денежных средств предполагает выполнение следующих этапов:
1. Анализ динамики притока и оттока денежных средств по каждому виду деятельности в целом и по источникам их формирования (горизонтальный анализ);
2. Анализ структуры притока и оттока денежных средств в целом и по видам деятельности (вертикальный анализ);
3. Анализ динамики чистого денежного потока и оценка влияния на его величину основных факторов;
4. Анализ эффективности использования денежных средств на основе расчета относительных показателей (коэффициентный анализ).
На первом этапе проводится сравнение движения денежных средств в отчетном периоде с предыдущим периодом в целом по организации и по видам деятельности. При анализе притока денежных средств можно сравнить динамику внутренних источников поступления денежных средств (выручки от продаж) и внешних источников с целью выявления уровня зависимости организации от внешних источников.
На втором этапе оценивается структура притока и оттока денежных средств и ее изменение по сравнению с предыдущим периодом с целью выявления преобладающего направления поступления и выбытия денежных средств в целом по организации и по каждому виду ее деятельности.
На третьем этапе на основе анализа величины и динамики чистого денежного потока (сальдо денежных потоков) в целом по организации и по видам деятельности оценивается сбалансированность притока и оттока денежных средств по общему объему.
На четвертом этапе анализа оборота денежных средств необходимо оценить уровень и динамику финансовых коэффициентов, характеризующих эффективность их использования.
Макарова В. И. [21, с. 60] включает в себя основные этапы процесса управления денежными средствами включают в себя:
1. Анализ движения денежных средств от трех видов деятельности за прошлый период работы предприятия; оценка и анализ показателей деловой активности, которые отражают эффективность использования денежных средств; оценка и анализ относительных показателей ликвидности, которые характеризуют платежеспособность предприятия, то есть способность его платить по своим обязательствам.
2. Выявление проблем, определение причинно-следственных связей избытка или недостатка денежных средств.
3. Разработка мероприятий, направленных на решение проблем.
4. Оперативное и тактическое планирование движения денежных средств.
5. Стратегическое планирование или прогнозирование денежных потоков предприятия.
6. Анализ и контроль результатов прогнозирования денежных потоков, оценка влияния их на ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Система управления денежными средствами включает в себя цель, задачи, методы, а также основные функции финансового руководителя. Основной целью управления денежными средствами является обеспечение оптимальной величины денежных средств, необходимой для функционирования предприятия.
|
Тимофеева Н. Ю. [41, с. 55] считает, что бюджет движения денежных средств – это план движения расчетного счета и наличных денежных средств в кассе предприятия или фирмы, отражающий все прогнозируемые поступления и списания денежных средств в результате хозяйственной деятельности.
В доходной части БДДС (поступления) отражаются все источники денежных поступлений. В расходной части отражаются все расходы (согласно бюджету доходов и расходов в данный бюджетный период). Если сопоставить все поступления денежных средств и их использование за один и тот же период, то образуется 4 еще одна статья формата БДДС – кассовый рост или уменьшение.
Рост возникает в случае превышения поступления денежных средств над их использованием, уменьшение – соответственно при превышении расхода денежных средств над их приходом за один и тот же период. Две позиции формата БДДС представляют начальное и конечное сальдо денежных средств. При этом конечное сальдо за предыдущий период – это начальное сальдо для следующего периода. Конечное сальдо является главным целевым показателем БДДС, вокруг которого должен строиться весь процесс оптимизации отдельных статей данного бюджета.
Митрофанов Л. Л. [23, с. 124] считает, что денежные средства современных организаций представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах.
В широком смысле к денежным потокам относятся также вложения в легко реализуемые ценные бумаги и требования на получение денежных средств. Денежными потоками от текущей деятельности могут быть:
‒ поступление выручки от продажи товаров, работ и услуг;
‒ поступление комиссионного вознаграждения;
‒ выплаты поставщикам товаров и услуг;
‒ поступления и выплаты страховых платежей и премий, экономических санкций;
‒ другие аналогичные движения денежных средств, связанные с торговыми контрактами.
|
Лобковская О. З. [19, с. 28] выделяет, что в основу расчетов заложено процентное соотношение показателей, определяющих движение денежных средств предприятия, которое сложилось в предыдущие периоды с учетом возможных их изменений в будущем.
При этом в большинстве случаев основное внимание уделяется вопросам инкассации дебиторской задолженности и погашения кредиторской задолженности в части расчетов с поставщиками и подрядчиками, как наиболее существенным составляющим денежных потоков.
Остальные показатели источников поступлений и направлений использования денежных средств признаются сложно предсказуемыми и практически не рассматриваются. Для того чтобы поднять прогнозирование денежных потоков на качественно новый уровень, необходима методика, позволяющая определить, какими могут быть денежные потоки и чистый финансовый результат, если произойдет изменение внутренней и внешней среды деятельности предприятия в результате осуществления того или иного мероприятия или события.
Исследование зависимости денежных потоков от осуществления и неосуществления конкретных мероприятий и событий позволяет не только рассчитывать ожидаемые значения соответствующих показателей, но и заранее определять целесообразность мероприятий, а также оценивать последствия событий, что способствует значительному повышению эффективности принимаемых управленческих решений.
Касимова Е. А. [13, с. 44-45] выделяет, что в международной практике составление отчета о движении денежных средств регулируется Международным стандартом финансовой отчетности (IAS) 7 «Отчет о движении денежных средств». Приказом Минфина РФ от 2 февраля 2011 г. № 11н впервые в российской практике учета утверждено Положение по бухгалтерскому учету 23/2011 «Отчет о движении денежных средств», касающееся раскрытия информации о движении денежных средств.
Существуют также различия в определении инвестиционной деятельности. В ПБУ 23/11 используется понятие «денежные потоки от инвестиционных операций», к которым относятся операции, связанные с приобретением, созданием или выбытием внеоборотных активов организации, т.е. сразу ограничиваются понятием долгосрочности.
В соответствии с МСФО (IAS) 7 к инвестиционной деятельности, как и в ПБУ 23/11, относится деятельность, связанная с долгосрочными активами, и отличительной особенностью является то, что к этой деятельности могу относиться другие инвестиции, не относящихся к эквивалентам денежных средств.
Отчет о движении денежных средств является основным источником для анализа денежных потоков организации и последующего внутрихозяйственного контроля за целесообразным расходованием денежных средств.
С учетом всех вышеуказанных вопросов актуальной является проблема совершенствования учета и анализа движение потоков денежных средств. Так, зачастую в статьях авторы приводят свои мнения по поводу решения возникших проблем. Мы согласны с мнениями авторов и можем сделать следующие выводы:
Анализ движение потоков денежных средств предприятия является важнейшей составной частью финансового анализа предприятия и позволяет ее руководству:
Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформулированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанные с денежными операциями.
Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который определяет финансовую устойчивость организации.
Основной целью управления денежными средствами является обеспечение оптимальной величины денежных средств, необходимой для функционирования предприятия
Отчет о движении денежных средств является основным источником для анализа денежных потоков организации и последующего внутрихозяйственного контроля за целесообразным расходованием денежных средств.
Рассмотрение методов анализа движение потоков денежных средств предложенных в отечественной литературе, позволила определить подходы к анализу в направление исследования средств в целях эффективного управления средствами. Таким образом, вопросы учета и анализа движение потоков денежных средств достаточно широко рассмотрены в литературе и в периодической печати.