Лекция 6. Анализ инвестиционных и других операций банка с ценными бумагами

ПЛАН

1. Анализ финансовых инвестиций банка.

1.1. Основные задачи анализа.

1.2. Анализ динамики и структуры операций с ценными бумагами.

1.3. Анализ доходности и прибыльности операций с ценными бумагами.

2. Анализ нефинансовых инвестиционных активов банка.

1. Анализ финансовых инвестиций банка

1.1. Основные задачи анализа

Для уменьшения риска и увеличения доходов коммерческие банки проводят диверсификацию активных операций, то есть распределяют активы между различными видами операций и объектами вложений. Эффективность деятельности банка в долгосрочной перспективе, обеспечение высоких темпов его развития и повышение конкурентоспособности в рыночных условиях в значительной степени определяются уровнем и масштабами инвестиционной деятельности банка. Поэтому, кроме авансирования ресурсов в заемные активы, немалая часть банковского капитала имеет форму инвестиционных активов.

Инвестициями называют все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли или достижения социального эффекта.

Коммерческие банки осуществляют финансовые (прямые и портфельные) и нефинансовые (капитализированные) инвестиции.

Прямые финансовые инвестиции - это вложение средств в деятельность других предприятий, организаций и учреждений на долгосрочной основе.

Портфельные инвестиции, которыми являются ценные бумаги - это высоколиквидный вид финансовых инвестиций, который легко реализуется, но является более рискованным. Они свободно котируются на рынке ценных бумаг. Портфельную форму инвестирования банки, как правило, используют как способ временного размещения свободного банковского капитала.

Ценной бумагой называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении. Среди существующих ценных бумаг выделяют фондовые и коммерческие. К фондовым относят акции и облигации. К коммерческим ценным бумагам относятся коммерческие векселя, чеки, залоговые свидетельства и др. Фондовые ценные бумаги отличаются от коммерческих массовым характером эмиссии.

Инвестиционный портфель коммерческого банка состоит из:

• всех долговых ценных бумаг (векселя, облигации, сертификаты и др.), находящихся в собственности банковского учреждения;

• акционерных (паевых) ценных бумаг, находящихся в собственности банковского учреждения в случае, если ей принадлежит менее 20% от общей суммы уставного капитала субъекта хозяйственной деятельности.

Инвестиционный портфель коммерческого банка состоит из ценных бумаг:

• на продажу;

• на инвестиции;

• инвестиций в ассоциированные и дочерние компании.

Главной целью анализа операций банка с ценными бумагами является выявление наиболее перспективных вложений банка в ценные бумаги и улучшение качества инвестиций.

Основными задачами анализа операций с ценными бумагами банка является анализ:

• их структуры и динамики;

• значимости этих операций в деятельности банка;

• качества портфеля ценных бумаг;

• доходности и эффективности.

1.2. Анализ динамики и структуры операций с ценными бумагами

Анализ операций с ценными бумагами начинают с общей оценки масштабов инвестиционной деятельности банка. Этот анализ проводится с помощью следующих показателей:

1) удельный вес инвестиционных активов в общих активах:

  ;

2) коэффициент инвестирования в ценные бумаги отдельно по каждому учреждению (Н11), который рассчитывается по следующей формуле:

,

где Кинв1 - средства, которые инвестируются в ценные бумаги по каждому учреждению;

К - регулятивный капитал банка;

ЦП - ценные бумаги в портфеле банка на инвестиции;

В - вложения в ассоциированные и дочерние компании.

Значение этого коэффициента не должно превышать 15%;

3) норматив общей суммы инвестирования (Н12), который рассчитывается по формуле:

  ,

где Кинв.заг - общая сумма средств, инвестируемых на приобретение акций различных юридических лиц. Значение этого коэффициента не должно превышать 60%.

Следующим шагом является анализ динамики инвестиционных активов, который проводится с помощью стандартных показателей:

• абсолютный прирост инвестиционных активов;

• темп роста инвестиционных активов;

• темп прироста инвестиционных активов.

Анализ операций банка с ценными бумагами обязательно содержит оценку изменений в структуре вложений банка. Структура операций банка с ценными бумагами может анализироваться и по видам ценных бумаг (например, вложения в акции, облигации, казначейские обязательства, сберегательные сертификаты, векселя), по видам эмитентов, по целям приобретения.

На следующем этапе необходимо проанализировать изменения в структуре операций с ценными бумагами по направлениям деятельности.

По каждому направлению деятельности коммерческого банка с ценными бумагами необходимо провести дополнительный анализ. Например, по каждому виду ценных бумаг рассчитывается их удельный вес по срокам их погашения, в том числе для облигаций в срок:

- до 30 дней;

- от 31 до 90 дней

- более 90 дней.

Такой анализ является достаточно важным для согласования активов и пассивов по срокам и суммам с целью снижения рыночного риска.

Необходимым этапом в анализе является определение источников приобретения ценных бумаг:

- их удельный вес в портфеле инвестиций, которые приобретались за счет прибыли, остающейся в распоряжении банка;

- доля бумаг для брокерской деятельности (для перепродажи) за счет собственных и привлеченных средств;

- доля инвестиций, приобретенных по поручению клиентов за их счет.

После этого рассматривается соотношение этих бумаг и определяются причины отклонений. Анализ соблюдения направлений вложений в ценные бумаги соответствующим источникам их приобретения осуществляется по следующим группам (парам):

Види інвестицій	Джерела придбання цінних паперів
Цінні папери на продаж	Вкладення за рахунок залучених коштів
Цінні папери на інвестиції	Вкладення за рахунок власного капіталу
Цінні папери за дорученням клієнтів	Вкладення за рахунок клієнтів

Для анализа операций с ценными бумагами целесообразно рассчитывать следующие коэффициенты:

• удельный вес приобретенных ценных бумаг в гривнах и иностранной валюте;

• удельный вес выкупленных банком бумаг - до срока погашения и после наступления срока погашения;

• объемы операций, связанных с хранением ценных бумаг;

• объемы и структура консалтинговых операций с ценными бумагами (информационных, методических, правовых, аналитических, консультационных)

• удельный вес посреднических, расчетных, перерегистрационных операций;

• доля дивидендов по акциям в доходах банка;

• соотношение дивидендов, выплаченных по акциям, и общей стоимости акций;

• доля операций по конвертации акций, замене одних ценных бумаг другими, операций с инкассированными платежами, принадлежащих клиентам банка, с ценными бумагами, выплаченными положительными курсовыми разницами;

• удельный вес ценных бумаг, взятых под залог по кредитным и другим операциям банка, в стоимости соответствующих операций;

• доля займов, предоставленных ценными бумагами, и займов, полученных ценными бумагами, в стоимости соответствующих операций;

• доля гарантий других операций по ценным бумагам;

• доля операций по управлению портфелем ценных бумаг клиентов - юридических и физических лиц.

Особого внимания заслуживает анализ формирования и использования резервов под обеспечение вложений в ценные бумаги. Цель анализа - определить степень покрытия рисков по операциям банка с ценными бумагами. Задача - определить достаточность резерва покрытия рисков.

Изучение достаточности резерва под обесценение ценных бумаг, процента списаний позволяет определить возможные риски и фактические потери банка по операциям с ценными бумагами и наметить пути их снижения.

Значимость операций с ценными бумагами в деятельности банка характеризуется следующими показателями:

• размер операций с ценными бумагами на 1 грн:

а) капитала банка;

б) уставного капитала;

• удельный вес операций с ценными бумагами в общей сумме активов банка.