9.3. Венчурная деятельность и ее особенности

Венчурное предпринимательство (от англ, venture — рискованное предприятие) можно определить двояко:

1. в широком смысле под венчурным предпринимательством понимается любой вид рисковой деятельности, направленной на освоение новых «ниш» на рынке;

2. в узком — рисковая деятельность, направленная на создание принципиально новой продукции, технологии, видов услуг.

Субъектами венчурного предпринимательства выступают:

• научные и технические работники, имеющие новые перспективные идеи, но не имеющие средств для их реализации и не обладающие специальными знаниями для доведения проекта до коммерческого успеха;

• организаторы венчурных фирм, которые обладают специальными знаниями в области менеджмента, маркетинга и могут образовать венчурный фонд, финансирующий венчурные фирмы;

• организации, корпорации, фонды (пенсионные, страховые) частные предприниматели, зарубежные фирмы и т.д., предоставляющие свои средства в качестве источников образования венчурного фонда.

Объектом венчурной деятельности являются финансовые ресурсы, сосредоточенные в финансовых фондах венчура, финансового посредника. К ним относятся финансовые ресурсы венчура, доходы от реализации акций венчура и венчурный капитал. Финансовые ресурсы венчурной деятельности подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Венчурное финансирование в отличие от традиционного обладает следующими характерными чертами:

а) заранее учитывается возможность необязательного возврата финансовых средств;

б) обслуживает, как правило, малый бизнес как наиболее мобильный сектор экономики;

в) предметом венчурного финансирования в большинстве случаев являются высокотехнологичные инновации, производство наукоемкой продукции.

Процесс венчурного инвестирования имеет определенную последовательность этапов (жизненный цикл венчурных инвестиций):

1) создание венчурного фонда;

2) отбор проектов и заключение сделок по их финансированию;

3) инвестирование;

4) послеинвестиционное управление и поддержка проектов, управление портфелем проектов;

5) управление выходом из бизнеса.

Основной отличительной чертой венчурного финансирования является зафиксированная контрактом возможность для инвестора не вернуть вложенные в проект деньги. Благодаря именно венчурному капиталу, из малых инновационных компаний выросли такие гиганты, как HP, Microsoft, Apple, Oracle, Yahoo, Amazon, Google, Intel и многие другие.

Экономический механизм венчурной деятельности:

• заранее учитывается возможность необязательного возврата средств;

• учитывается риск;

• совершенствует методы селекции предлагаемых идей, развивает инновационный менеджмент;

• дает возможность быстрого перелива капитала в наиболее прогрессивные научно-технологические направления и наукоемкие производства.

Наиболее эффективной формой организации самих венчурных фирм являются малые предприятия. Именно им свойственна мобильность, гибкость, способность учитывать индивидуальные запросы потребителей, влияние на реконструкцию экономики и перелив финансовых средств в перспективные направления.