- •Томский межвузовский центр дистанционного образования
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Дополнительная информация
- •Чистые активы, обеспечивающие облигации / Число выпущенных облигаций
- •Чистые активы / Число выпущенных акций
- •Прибыль после уплаты налогов и процентов (Чистая прибыль) /
- •Задача 2.
- •Задача 3
Задача 2.
Вычислить ожидаемую доходность и оценить риск вложения в акции АО «С», характеризующихся следующим распределением вероятностей:
-
Доходность, %
Вероятность получения
0
0,05
5
0,07
15
0,18
20
0,25
26
0,30
30
0,2
36
0,15
40
0,1
Решение:
1. (Формула 5.3 )
Ожидаемая доходность акций АО «С»:
2. (Формула 5.4 )
Среднее квадратичное отклонение для акций АО «С»:
3. (Формула 5.5 )
Коэффициент вариации:
Составляют колебания от ожидаемой величины.
Ответ:Ожидаемая доходность по акциям АО «С» - 31,25%, среднее квадратичное отклонение – 13,99% доходности, коэффициент вариации – 45%.
Задача 3
Определить сумму подоходного налога с процентов.
Физическому лицу перечислены проценты по сберегательному сертификату в размере 17% годовых в сумме 1000 рублей. Учетная ставка Банка России 14% годовых.
Решение:
Ставка не налогооблагаемого дохода 14%.
Сумма не налогооблагаемого дохода: 1000*0,14/0,17 = 823,5 руб.
Сумма налогооблагаемого дохода: 1000 – 823,5 = 176,5 руб.
Сумма налога: 176,5*0,35 = 61,8 руб.
Ответ:сумма подоходного налога = 61,8 руб.
Задача 4
Рассчитать текущую цену, если рыночная доходность равна 15%.
Номинал бескупонной облигации равен 3500 руб., до погашения остается 2 года.
Решение:
(Формула 2.2 )
Так как облигация бескупонная, то
Тогда
Ответ:текущая цена = 2646,5 руб.
Задача 5
Определить доходность к погашению облигации. Годовая купонная ставка 10%, сроком погашения 1 год и рыночной стоимостью 75%, в годовых процентных ставках.
Решение:
(Формула 2.7 )
Ответ:доходность к погашению облигации = 46,66% от номинала.
Задача 6
Определить эффективность сделки купли-продажи векселя для банка при учете по простым учетным ставкам.
Вексель куплен за 180 дней до его погашения, учетная ставка – 7%. Через 40 дней данный вексель реализован по учетной ставке 6,5%. Временная база учета и база наращения – 365 дней.
Решение:
(Формула 2.11 )
Ответ:.
Задача 7
Определить текущую рыночную стоимость акции.
По приобретенным инвестором акциям сумма дивидендов в первый год владения составила 200 тыс. руб. По прогнозам в последующие года ставка дивиденда будет повышаться на 8%, норма текущей доходности данного типа акций с учетом риска составляет 18% годовых.
Решение:
(Формула 2.14 )
Ответ:Ртек= 2160 тыс. руб.
Задача 8
Определить ожидаемую реализованную доходность акций (конечную доходность).
По акциям первоначально был выплачен дивиденд 90 руб. на одну акцию. Акция находится во владении инвестора 3 года. В течение этого периода ежегодный темп прироста дивиденда составил 7%. Акция была приобретена за 900 руб., рыночная цена на момент продажи –1200 руб.
Решение:
(Формула 2.19 )
Ответ:ожидаемая конечная доходность 22% на вложенный капитал 900 руб.
Задача 9
Оценить стоимость и доходность каждого вида акций.
Акции АО «А» и АО «В» характеризуются следующими показателями:
Показатель |
АО «А» |
АО «В» |
Дивиденд на одну акцию, руб. |
2,2 |
4,8 |
Темп прироста дивиденда, % |
8,0 |
4,0 |
Цена акции, руб. |
26,0 |
53,0 |
В-коэффициент |
1,2 |
0,7 |
Доходность по безрисковым вложениям, % |
7,0 |
7 |
Среднерыночная доходность, % |
13,5 |
13,5 |
Решение:
Формулы: 2.21
2.14
Для АО «А»:
Уровень требуемой доходности:
Текущая рыночная стоимость:
Текущая рыночная доходность:
Для АО «В»:
Уровень требуемой доходности:
Текущая рыночная стоимость:
Текущая рыночная доходность:
Ответ:расчеты для акций АО «А» показали, что инвестиционные показатели высоки: текущая доходность - 8,5% больше, чем средняя по рынку - 8%.
Требуемая доходность вложений выше - 34,9, чем средняя по рынку – 13,5 из-за высокого коэффициента риска, цена акции на рынке занижена по сравнению с текущей ценой.
Для акций АО «В» инвестиционные показатели сравнительно выше, чем для акций АО «А», что объясняется меньшим уровнем риска и большей текущей доходностью акций АО «В».