2.3. Аналіз ліквідності балансу, платоспроможності та фінансової стійкості підприємства пат "дніпроспецсталь"

Проведемо оцінку фінансового стану підприємства ПАТ "Дніпроспецсталь" з урахуванням ступеня ліквідності за 2013 рік(таблиця 2.8):

Л1п.р.= 49129+ 154= 49283 тис.грн.

Л1к.р.= 41494+ 154+ 461= 42109 тис.грн.

Л2п.р.= 209299+ 17512+ 255812+ 3712+ 7450=493785 тис.грн.

Л2к.р.= 311640+ 11591+ 198015+ 4114+ 1526=526886 тис.грн.

Л3п.р.= 584417 тис.грн.

Л3к.р.= 514712- 461=514251тис.грн.

Л4п.р.= 1273113 тис.грн.

Л4к.р.= 1214475+461=1214936 тис.грн.

П1п.р.= 549984+561574+3833+6831+12027+123407+14462+12369=1284487 тис.грн.

П1к.р.= 366732+451629+4011+7824+12758+82591+14374+12135=952054 тис.грн.

П2п.р.= 173222+35672=208894 тис.грн.

П2к.р.= 191499+35257= 1068936 тис.грн.

П3п.р.= 809344 тис.грн.

П3к.р.= 1068936 тис.грн.

П4п.р.= 97873= 50459 тис.грн.

П4к.р=50328+108=50436 тис.грн.

Таблиця 2.8

Оцінка фінансового стану підприємства ПАТ "Дніпроспецсталь" з урахуванням ступеня ліквідності за 2013 рік

№ п/п	Актив	2013		Пасив		2013
		Початок року	Кінець року			Початок року		Кінець року
1	2	3	4	5		6		7
1	Л1	49283	42109		П1	1284487	952054
2	Л2	493785	526886		П2	208894	226756
3	Л3	584417	514251		П3	809344	1068936
4	Л4	1273113	1214936		П4	97873	50436
5	Всього	2400598	2298182		Всього	2400598	2298182

Ми можемо на основі таблиці 2.8 провести порівняння між ліквідними активами та пасивами.

На початок року

Л1≤П1, Л2≥П2, Л3≤П3,Л4≥П4

Ми можемо стверджувати, що на початок 2013 року підприємство ПАТ "Дніпроспецсталь" являється неліквідним

На кінець року

Л1≤П1, Л2≥П2, Л3≤П3,Л4≤П4

Ми можемо стверджувати, що на кінець 2013 року підприємство ПАТ " Дніпроспецсталь " залишаэться неліквідним.

Підприємству необхідно шукати шляхи для покращення свого балансу, увагу акцентувати на розмірах дебіторських та кредиторських заборгованостях, регулювати їх розмір.

Проведемо оцінку фінансового стану підприємства ПАТ "Дніпроспецсталь" з урахуванням ступеня ліквідності за 2014 рік(таблиця 2.9):

Л1_п.р.=41639+472= 42111 тис.грн.

Л1_к.р.=134932+590= 135522 тис.грн.

Л2_п.р.=310501+11517+198033+1700+1533=523284 тис.грн.

Л2_к.р.= 528183+32202+136604+10+4047+193=701239 тис.грн.

Л3_п.р.=516645+154= 516799 тис.грн.

Л3_к.р.=828443тис.грн.

Л4_п.р.=1214574 тис.грн.

Л4_к.р.=2406917тис.грн.

П1_п.р.=366732+449561+4144+7933+12984+82634+14374=938362 тис.грн.

П1_к.р.=839230+793670+5593+9424+15335+75720+14350=1753322 тис.грн.

П2_п.р.=191499+35257+12145=238901 тис.грн.

П2_к.р.=372649+42987+23472= 439108тис.грн.

П3_п.р.= 1069046 тис.грн.

П3_к.р.= 1613505 тис.грн.

П4_п.р.= 50351+108= 50459 тис.грн.

П4_к.р=266186 тис.грн.

Таблиця 2.9

Оцінка фінансового стану підприємства ПАТ "Дніпроспецсталь" з урахуванням ступеня ліквідності за 2014 рік

№ п/п	Актив	2014		Пасив		2014
		Початок року	Кінець року			Початок року		Кінець року
1	2	3	4	5		6		7
1	Л1	42111	135522		П1	938362	1753322
2	Л2	523284	701239		П2	238901	439108
3	Л3	516799	828443		П3	1069046	1613505
4	Л4	1214574	2406917		П4	50459	266186
5	Всього	2296768	4072121		Всього	2296768	4072121

Ми можемо на основі таблиці 3.3 провести порівняння між ліквідними активами та пасивами.

На початок року

Л1≤П1, Л2≥П2, Л3≤П3,Л4≥П4

Ми можемо стверджувати, що на початок 2014 року підприємство ПАТ "Дніпроспецсталь" являється неліквідним

На кінець року

Л1≤П1, Л2≥П2, Л3≤П3,Л4≤П4

Ми можемо стверджувати, що на кінець 2014 року підприємство ПАТ " Дніпроспецсталь " являється неліквідним.

Підприємству необхідно збільшити розмір швидко реалізованих активів, або зменшити короткострокові кредити банків, для того, щоб покращити баланс підприємства.

Проведемо оцінку фінансового стану підприємства ПАТ "Дніпроспецсталь" з урахуванням ступеня ліквідності за 2015 рік(таблиця 2.10):

Л1к.р.= 295682+1136=296818 тис.грн.

Л2к.р.= 919943+ 20818+ 70081+ 1064+ 11319+ 510=1023735 тис.грн.

Л3к.р.= 893535тис.грн.

Л4к.р.= 3463174тис.грн.

П1к.р.= 1000522+ 880793+ 6428+ 7991+ 18868+ 61095+ 14347=1990044 тис.грн.

П2к.р.= 567194+ 44506+ 34717=646417 тис.грн.

П3к.р.= 2585892 тис.грн.

П4к.р= 454909тис.грн.

Таблиця 2.10

Оцінка фінансового стану підприємства ПАТ "Дніпроспецсталь" з урахуванням ступеня ліквідності за 2015 рік

№ п/п	Актив	2015			Пасив			2015
		Початок року	Кінець року	Початок року				Кінець року
1	2	3	4	5			6		7
1	Л1	135522	296818			П1	1753322		1990044
2	Л2	701239	1023735			П2	439108		646417
3	Л3	828443	893535			П3	1613505		2585892
4	Л4	2406917	3463174			П4	266186		454909
5	Всього	4072121	5677262			Всього	4072121		5677262

На кінець року

Л1≤П1, Л2≥П2, Л3≤П3,Л4≥П4

Ми можемо стверджувати, що на кінець 2015 року підприємство ПАТ " Дніпроспецсталь " являється неліквідним.

Як ми бачимо така тенденція спостерігається доволі довго, підприємству треба знаходить варіанти рішення для подолання неліквідності балансу, для того що б підприємство мало змогу реагувати на зміни в зовнішньому середовищі.

У короткостроковій перспективі критерієм оцінки фінансового стану підприємства виступає його ліквідність і платоспроможність. Термін «ліквідний» передбачає безперешкодне перетворення майна в кошти платежу. Чим менше час, необхідний для перетворення окремого виду активів, тим вища його ліквідність. Таким чином, ліквідність підприємства- це його здатність перетворити свої активи в кошти платежу для погашення короткострокових зобов’язань.

Оцінку ліквідності підприємства виконують за допомогою системи фінансових коефіцієнтів, які дозволяють зіставити вартість поточних активів, що мають різний ступінь ліквідності, із сумою поточних зобов’язань. До них належать:

-Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття);  -Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності);  -Коефіцієнт абсолютної ліквідності ; 

Коефіцієнт загальної ліквідності (Коефіцієнт покриття)

Характеризує здатність підприємства забезпечити свої короткострокові зобов’язання з найбільше легко реалізованої частини активів – оборотних коштів. Цей коефіцієнт дає найбільш загальну оцінку ліквідності активів. Нормальним значенням даного коефіцієнта вважається 1,5…2,5, але не менше 1. Однак на його рівень впливає галузева належність підприємства, структура запасів, стан дебіторської заборгованості, тривалість виробничого циклу й інші фактори.

Значення коефіцієнта, рівне 1, припускає рівність поточних активів і пасивів. Однак якщо взяти до уваги, що ступінь ліквідності різних елементів поточних активів істотно відрізняється, можна допустити, що не всі активи будуть негайно реалізовані або ж реалізовані по повній вартості, у результаті чого можлива загроза поліпшення фінансового стану підприємства. Крім того, у підприємства повинен бути деякий обсяг виробничих запасів для продовження виробничо-господарської діяльності після погашення всіх поточних зобов’язань.

Що стосується дебіторської заборгованості, то, по-перше, можлива наявність сумнівної й навіть безнадійної заборгованості, по-друге, при необхідності термінової інкасації дебіторської заборгованості підприємство може вдатися до обліку векселів або факторингових операцій, що веде до втрати частини її суми як оплати відповідних послуг.

Якщо ж значення коефіцієнта значно перевищує 1, то можна зробити висновок про те, що підприємство володіє значним обсягом вільних ресурсів, які сформувалися завдяки власним джерелам. З позиції кредиторів підприємства такій варіант формування оборотних коштів є найбільш прийнятним. Одночасно, з погляду менеджера, значне нагромадження запасів на підприємстві, відволікання коштів у дебіторську заборгованість може бути пов’язане з неефективним управлінням активами. У той же час підприємство, можливо, не повністю використовує свої можливості з одержання кредитів.

Розрахунок коефіцієнта загальної ліквідності проводиться за формулою:

Кзл= Оборотні активи/ Поточні зобов’язання; (2.1)

Згідно балансу :

Кзл= ф.1ряд. 1195 / ф.1ряд. 1695; 

Коефіцієнт поточної ліквідності (Коефіцієнт швидкої ліквідності)

Коефіцієнт поточної ліквідності - показує, яку частину поточних зобов’язань підприємство спроможне погасити за рахунок найбільш ліквідних оборотних коштів – грошових коштів та їх еквівалентів, фінансових інвестицій та дебіторської заборгованості. Цей показник показує платіжні можливості підприємства щодо погашення поточних зобов’язань за умови своєчасного здійснення розрахунків з дебіторами. Теоретично значення коефіцієнта вважається достатнім, якщо воно перевищує 0,6. Розраховується за формулою :

Кпл= (Оборотні активи – запаси)/поточні зобов’язання; (2.2)

Згідно балансу :

Кпл=ф.1(ряд.1195-1100)/ ф.1ряд.1695

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Дозволяє визначити частку короткострокових зобов’язань, що підприємство може погасити найближчим часом, не чекаючи оплати дебіторської заборгованості й реалізації інших активів. Коефіцієнт абсолютної ліквідності визначається за формулою:

К.а.= Грошові активи/Поточні зобов’язання; (2.3)

Згідно балансу :

Ка= ф.1 1165/ ф.1ряд.1695;

Чистий оборотний капітал

Чистий оборотний капітал необхідний для підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних коштів над короткостроковими зобов'язаннями означає, що підприємство не тільки може погасити свої короткострокові зобов'язання, але і має резерви для розширення діяльності.

Оптимальна сума чистого оборотного капіталу залежить від особливостей діяльності компанії, зокрема від її масштабів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріальних запасів і дебіторської заборгованості. Недолік оборотного капіталу свідчить про нездатність підприємства вчасно погасити короткострокові зобов'язання.

Значне перевищення чистого оборотного капіталу над оптимальною потребою свідчить про нераціональне використання ресурсів підприємства. Важливе аналітичне значення має розгляд темпів росту власного оборотного капіталу підприємства на фоні темпів інфляції.

Рекомендовані значення:> 0

Розраховується за формулою: Чок = поточні активи - поточні пасиви; (2.4)

Згідно балансу:

Чок= ф.1.ряд.1195- ф.1.ряд.1695

Для оцінки платоспроможності в короткостроковій перспективі розраховують наступні показники:

1. Коефіцієнт маневрування (Км), який визначається як відношення власних обо­ротних коштів (ВОК) до загальної суми власних коштів (ВК) за формулою:

Км = ВОК : ВК (2.5)

Чим більша частка власних коштів в обороті, тим вища платоспроможність підприєм­ства.

2. Коефіцієнт платоспроможності (автономії) розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність.

Складемо таблицю динаміки ліквідності та платоспроможності ПАТ " Дніпроспецсталь " за 2013-2015 роки(таблиця 2.11)

Таблиця 2.11

Динаміка ліквідності та платоспроможності ПАТ " Дніпроспецсталь " за 2013-2015 роки

Показники	На 01.01.2013	На 31.12. 2013	На 31.12. 2014	На 31.12. 2015	Абсолютне відхилення (+,-)		Темп росту, %
					2014	2015	2014	2015
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Оборотні активи	1127485	1082194	1665204	2214088	583010	548884	153,87	132,96
Поточні зобов’язання	1493381	1177371	2192430	2636461	1015059	444031	186,21	120,25
Грошові активи	49129	41639	134932	295682	93293	160750	324,05	219,13
Запаси	584417	516645	828443	893535	311798	65092	160,35	107,86
Поточні активи	535618	563544	835978	1318907	272434	482929	148,34	157,77
Довгострокові зобов’язання і забезпечення	809344	1069046	1613505	2585892	544459	972387	150,93	160,27
Власний капітал	97873	50351	266186	454909	215835	188723	528,66	170,90
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Баланс	2400598	2296768	4072121	5677262	1775353	1605141	177,30	139,42
Коефіцієнт загальної ліквідності	= = =0,359	= = =0,479	=	= =0,50	-0,097	0,12	79,66	131,20
Коефіцієнт поточної ліквідності	= =-0,033	= = =0,040	= =0,003	= =0,16	-0,036	0,16	8,63	4694,51
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	= = =0,033	= = 0,035	= = 0,062	= =0,11	0,026	0,05	174,02	182,23
Чистий оборотний капітал	=535618-1493381= =-957763	=563544-1177371= =-613827	=835978-2192430= =-1356452	=1318907- 2636461= =-1317554	-742625,0	38898,00	220,98	97,13
Коефіцієнт маневрування	= = =5,473	= = =11,192	= = =3,141	= = =2,9	-8,052	-0,24	28,06	92,32
Коефіцієнт платоспроможності	= =0,041	= = =0,022	= = =0,065	= = =0,08	0,043	0,01	298,18	122,58

З таблиці 2.11 ми бачимо динаміку коефіцієнтів ліквідності і платоспроможності ПАТ " Дніпроспецсталь " за 2013-2015 роки. Як видно ліквідність та платоспроможність в 2014 році ПАТ " Дніпроспецсталь " погіршується, тобто підприємство в 2014 році менш стабільне ніж в 2013, є ризик не повернення боргів, кредитів, збільшуються ризики і самого підприємства. Це відбувається через те, що поточні зобовязання підприємства ростуть більш швидкими темпами ніж активи підприємства. Зменьшення ліквідності і платоспроможності погрожує підприємству зменьшенням договорів та контрактів, невидачєю кредитів банками, зменшення у звязку з цим діяльності підприємства ПАТ " Дніпроспецсталь". Але в 2015 році ситуація покращується, збільшуються усі показники крім коефіцієнта маневрування що вказує нам на покращення ліквідності підприємства ПАТ " Дніпроспецсталь", але платоспроможність підприємства знижується, на це нам вказує показник маневрування.

Розроблена система показників, які у вітчизняній і світовій практиці використовуються для оцінки фінансової стійкості підприємства. Основними із них є:

— коефіцієнт фінансової залежності;

— коефіцієнт забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами;

— коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (коефіцієнт фінансової стійкості);

— коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу;

— коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами;

— коефіцієнт відношення реальних активів і вартості майна;

— коефіцієнт поточних зобов'язань;

— коефіцієнт довгострокових зобов'язань та ін.

Зміст, методика розрахунку та рекомендована величина зазначених вище коефіцієнтів наведені в табл. 2.12.

Таблиця 2.12

Система показників оцінки фінансової стійкості підприємства

Назва коефіцієнтів	Короткий зміст коефіцієнтів	Методика розрахунку (за даними Форма № 1 "Баланс")	Оптимальне (рекомендоване) значення
1.Коефіцієнт фінансової залежності	Це показник, обернений до коефіцієнту автономії. Зростання цього показника обумовлює збільшення частки позичених коштів у фінансування підприємства	(р.1900-р.1495)::р.1900	<2,0
2.Коефіцієнти забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами	Характеризує рівень забезпеченості ресурсами для проведення незалежної фінансової політики. Визначається як відношення власних оборотних коштів до всієї величини оборотних коштів	(р.1195-р.1695): :(р.1195)	>0,1
3.Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (коефіцієнт фінансової стійкості)	Показник характеризує фінансову стійкість підприємства. Він показує скільки грн. власного капіталу припадає на 1 грн залученого капіталу	р.1495:(р.1595 +р.1695)	>1,0
4.Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу (коефіцієнт фінансового ризику; фінансування)	Показник зворотний попередньому. Він показує скільки грн. залученого капіталу припадає на 1 грн власного капіталу	(р.1595+р.1695): :р. 1495	<0,5
5.Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	Показує, яка частина оборотних активів забезпечується за рахунок власних засобів	(р.1495-р.1095): р.1495	>0,1
6.Коефіцієнт співвідношення реальних активів і вартості майна	Показує скільки грн реальних активів припадає на 1 грн вартості майна. Цей коефіцієнт характеризує потенційні можливості активів підприємства	(р.1010+р.1101 +р.1102+р.1170): :р.1300	>0,5
7.Коефіцієнт поточних зобов'язань	Характеризує питому вагу поточних зобов'язань в загальній сумі джерел формування	р.1695):(р.1595+ +р.1695)	>0,5
8. Коефіцієнт довгострокових зобов'язань	Характеризує частку довгострокових зобов'язань у загальній сумі джерел формування	р.1595:(р.1595 +р.1695)	<0,2
9.Коефіцієнт співвідношення необоротних і власних коштів	Характеризує рівень забезпеченості необоротних активів власними коштами	р.1095:р.1495	>0,5

Складемо таблицю динаміки показників оцінки фінансової стійкості підприємства ПАТ "Дніпроспецсталь" за 2013-2015 роки.

Таблиця 2.13

Динаміка показників оцінки фінансової стійкості підприємства ПАТ "Дніпроспецсталь" за 2013-2015 роки

Показники	На 01.01.2013	На 31.12. 2013	На 31.12. 2014	На 31.12. 2015	Абсолютне відхилення (+,-)		Темп росту, %
					2014	2015	2014	2015
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Баланс	2400598	2296768	4072121	5677262	1775353	1605141	177,30	139,42
Власний капітал	97873	50351	266186	454909	215835	188723	528,66	170,90
Оборотні активи	1127485	1082194	1665204	2214088	583010	548884	153,87	132,96
Поточні зобов’язання і забезпечення	1493381	1177371	2192430	2636461	1015059	444031	186,21	120,25
Довгострокові зобов’язання і забезпечення	809344	1069046	1613505	2585892	544459	972387	150,93	160,27
Необоротні активи	1273113	1214574	2406917	3463174	1192343	1056257	198,17	143,88
Основні засоби	1219679	1163040	2364998	3354204	1201958	989206	203,35	141,83
Виробничі запаси	268305	275208	375634	374668	100426	-966	136,49	99,74
Незавершене виробництво	187744	151828	275781	342938	123953	67157	181,64	124,35
Витрати майбутніх періодів	0	472	590	1136	118	546	125,00	192,54
1. Коефіцієнт фінансової залежності	= =23,53	= 44,62	=	11,48	-30,32	-2,82	32,05	80,29
2. Коефіцієнти забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами	= =-0,32	= = -0,09	=	=	-0,23	0,13	360,00	60,25
3. Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (коефіцієнт фінансової стійкості)	= =0,04	= 0,02	= =0,07	= =0,09	0,05	0,02	312,04	124,55
4. Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу (коефіцієнт фінансового ризику; фінансування)	= =23,53	= =44,62	= =14,3	= =11,48	-30,32	-2,82	32,05	80,29
5. Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	= =-12,01	= =-23,12	= =-8,04	= =-6,61	15,08	1,43	34,78	82,23
6. Коефіцієнт співвідношення реальних активів і вартості майна	= =0,7	= 0,69	= =0,74	= =0,72	0,05	-0,02	106,99	96,83
7. Коефіцієнт поточних зобов'язань	= =0,35	= =0,48	= =0,42	= =0,5	-0,05	0,07	89,08	116,80
8. Коефіцієнт довгострокових зобов'язань	= =0,65	= =0,52	= =0,58	= =0,5	0,05	-0,07	109,91	87,64
9. Коефіцієнт співвідношення необоротних і власних коштів	= =13,01	= =24,12	= =9,04	= =7,61	-15,08	-1,43	37,49	84,19

Як ми бачимо з таблиці 2.5 деякі коефіцієнті збільшуються, деякі зменьшуються. Майже всі коефіцієнти не відповідають нормативам, лише декілька показують наближення до норми. По цим коефіцієнтам ми можемо сказати, що підприємство ПАТ "Дніпроспецсталь" в 2015 році більш стійкіше ніж в 2014 році, але не набагато. Підприємству треба зменшити обсяги суми поточних та довгострокових кредитів, щоб зменшити ризики своєї діяльності.