бизнес

ЗАДАНИЕ

Предприятие рассматривает 3 инвестиционных проекта, требующих равную величину стартового капитала 1950 тыс. руб. Денежные потоки (притоки) характеризуются следующими данными:

Годы	Проекты, ден. поступления по годам (тыс. руб.)
	1	2	3
1	2050	1657	1570
2	1790	1836	1490
3		1740	1085
4			1438

Ставка дисконтирования -18 %. Используя методы цепного повтора в рамках общего срока действия проектов и бесконечного цепного повтора провести сравнительный анализ проектов различной продолжительности и выбрать наиболее оптимальный вариант.

r = 18%

I₀ = 1950

1.N = HOK (2;3;4) = 12

2. Проекты 1 реализуется 6 раз; проект 2 реализуется 4 раза; проект 3 реализуется 3 раза

3.

NPV 1 = 1072.84

NPV 2 = 1831.84

NPV 3 = 1849.63

4. Метод цепного повтора в рамках общего срока действия проекта ,

где NPV(i) – чистый приведенный доход исходного (повторяющегося) проекта; i – продолжительность этого проекта; r – коэффициент дисконтирования в долях единицы; n – число повторений исходного проекта (характеризует число слагаемых в скобках).

NPV 1 (2; 3) = 1072.84*(1+(1/(1+0,18)²) + (1/(1+0,18)⁴+ (1/(1+0,18)⁶+ (1/(1+0,18)⁸+ (1/(1+0,18)¹⁰)= 3082,53

NPV 2 (3; 2) = 1831.84*(1+(1/(1+0,18)³+ (1/1+0,186+ (1/1+0,18)⁹)= 4038,32

NPV 3 (2; 3) = 1849.63*(1+(1/(1+0,18)⁴+ (1/1+0,18)⁸) = 3295,72

5. Метод бесконечного цепного повтора сравниваемых проектов

NPV 1 (6; ∞) = 1072.84 * (1+0,1)²/((1+0,1)²– 1)= 3806,88

NPV 2 (4; ∞) = 1831.84 * (1+0,1)³/((1+0,1)³ – 1)= 4680,59

NPV 3 (3; ∞) = 1849.63 * (1+0,1)⁴/((1+0,1)⁴ – 1)= 3819,88

Вывод: по данным этих методов целесообразно вложить средства в проект №2, т.к. его суммарный NPV повторяющегося потока по этим двум методам равен соответсвенно 4038,32 и 4680,59 тыс. руб, что больше, чем суммарный NPV повторяющегося потока двух других проектов.