6. Прогноз вероятности банкротства

Под банкротством понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанности по уплате обязательных платежей.

Опыт стран развитого рынка подтвердил высокую точность прогноза на пятифакторных моделей, представляющих собой комплексный коэффициентный анализ.

В таблице 18 представим прогноз банкротства предприятия по пятифакторной модели.

Таблица 18 – Прогноз вероятности банкротства ОООО «Логистические системы» по пятифакторной модели за 2013-2014 г.

Показатели	2013 г.	2014 г.	2015 г.	Изменение
К1- доля чистого оборотного капитала во всех активах организации	0,35	0,42	0,45	0,10
К2- отношение накопленной прибыли к активам	0,66	0,71	0,71	0,05
К3 – рентабельность активов	0,10	0,04	0,05	-0,05
К4 – доля уставного капитала в общей сумме активов (валюте баланса)	0,00	0,00	0,00	0,00
К5 – оборачиваемость активов	1,54	1,96	2,08	0,54
Z-счет = 1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5	3,19	3,59	3,77	0,58
Вероятность банкротства	Низкая	Низкая	Низкая	Снижается

В 2015 году прогнозируется низкая вероятность банкротства, при этом показатель Альтмана значительно выше, чем в 2014 году, что является положительной тенденцией.

ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ

Цель курсовой работы - проанализировать финансовое состояние предприятия – была достигнута за счет решения поставленных задач.

ООО «Логистические системы» – московская компания, осуществляющая логистические операции на всей территории Российской Федерации и по всему миру. Основными направлениями деятельности являются комплексные логистические услуги от доставки и адресного хранения до управления заказами и отслеживания движения грузов.

Анализ структуры капитала ООО «Логистические системы» свидетельствуют о том, что доля заемных средств составляет лишь 25%. Но в качестве рекомендации по уменьшению финансового риска рекомендуется не обращаться в банки за кредитом. Финансирование проектов лучше вести из собственных средств.

На конец анализируемого периода величина коэффициента автономии составляет 0,75, что немного больше оптимального значения данного коэффициента, т.е. предприятие в меньшей степени зависимо от заемных источников финансирования и более устойчиво его финансовое положение.

Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период был выше оптимального значения на 0,05. В 2015 году он составляет 0,75 и говорит о том, что 75 % активов баланса сформировано за счет собственного и заемного капитала.

Коэффициент капитализации в 2015 году составил 0,33 и свидетельствует о том, что предприятие в довольно высокой степени зависимо в своем развитии от заемного капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период уменьшился на 0,02 пункта. Коэффициент критической ликвидности до 2013 года имел тенденцию к росту, но затем началось снижение и в 2015 году данный показатель уменьшился на 0,07 пункта по сравнению с 2011 годом. На данный момент этот коэффициент говорит о том, что 24% своих краткосрочных обязательств ООО «Логистические системы» может покрыть за счет ожидаемых поступлений от дебиторов. Коэффициент текущей ликвидности имеет оптимальное значение, и характеризует общие платежные возможности предприятия, за счет всех имеющихся у него ликвидных активов. Тем не менее, данный показатель снижается, что говорит о возможных проблемах на предприятии. С точки зрения ликвидности активов – ООО «Логистические системы» платежеспособен.

На конец анализируемого периода оборачиваемость всех активов составляет 2,08, что соответствует периоду оборота всех активов 175 дней. У оборотных активов период оборота составляет 123 дня.

Предприятие характеризуется стабильным показателем прибыльности продаж. Прибыльность всей деятельности показывает долю чистой прибыли в выручке от реализации. В 2015 году прибыльность всей деятельности составила 5,22%.

В 2015 году прогнозируется низкая вероятность банкротства, при этом показатель Альтмана значительно выше, чем в 2014 году, что является положительной тенденцией.

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Басовский, Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности : учебное пособие / Л. Е. Басовский, Е. Н. Басовская. – М.: ИНФРА-М, 2014. – 366 с.

2. Бархатов В. И. К вопросу выбора оптимальной структуры капитала компании / В. И. Бархатов, Н. А. Хрусталев // Молодой ученый. — 2014. — №18. — С. 332-334.

3. Бланк, И.А. Менеджмент : учебный курс / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр Эльга, 2013. - 680 с.

4. Боди З., Мертон Р. Финансы. пер. с англ. / З. Боди, Р. Мертон - М.: Вильямс, 2012. – 713 с.

5. Брейли Р, Майерс С. Принципы корпоративных финансов /Р.Брейли, С.Майер. - М.: Олимп-Бизнес, ― 2012. ―1054 с.

6. Бусов В. И., Землянский О. А., Поляков А. П. Оценка стоимости предприятия (бизнеса)/под общ. ред. В. И. Бусова — М.: Юрайт. 2013. — 432с.

7. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами /Дж. Ван Хорн. М: Финансы и статистика, 2013 – 321 с.

8. Виленский П.Л, Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк - М.: Дело, 2011. – 401 с.

9. Горпинюк Ю. Н. Оптимизация структуры капитала компаний российского автомобильного рынка для достижения финансовой устойчивости / Ю. Н. Горпинюк // Молодой ученый. — 2015. — №15. — С. 362-366.

10. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран. — М: ЗАО «Бизнеском», 2011. – с.312

11. Доводова А. И. Влияние структуры финансирования на стоимость предприятии / А. И. Доводова // Молодой ученый. — 2015. — №3. — С. 409-413.

12. Егерев И. А. Стоимость бизнеса: Искусство управления: Уч. Пособие /И.А.Егерев. — М.: Дело, 2013. — 480 с.

13. Есипов В. Е., Терехова В. В., Маховикова Г. А. Оценка бизнеса. — СПб: Питер, 2012. — 648 с.

14. Ивашкоская И. В. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала/ И. В. Ивашковская // Управление компанией. - 2014. № 11. - С.18-21.

15. Керимов В. Э., Батурин В. М. Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия /В.Э.Керимов, В.М.Батурин // Менеджмент в России и за рубежом. ― 2012. ― № 2. ― С. 106―113.

16. Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учебное пособие. Ч.1 /В.В.Ковалев. - М.: Проспект, КНОРУС,2012. — 768 с.

17. Колесник Н. Ф. Оценка состава и структуры собственного капитала промышленного предприятия / Н. Ф. Колесник, А. О. Горбункова, Ю. А. Чекалдаева // Молодой ученый. — 2014. — №20. — С. 305-307.

18. Максимова Ю. Б. Формирование оптимальной структуры капитала как фактор обеспечения финансовой устойчивости предприятии / Ю. Б. Максимова // Молодой ученый. — 2014. — №1. — С. 390-396.

19. Мочулаев В. Е. О взаимосвязи методов реализации доходного подхода в методологии оценки рыночной стоимости действующего предприятия (бизнеса)/В.Е.Мочулаев // Вопросы оценки, 2013 - № 3. — С. 10–12.

20. Мочулаев В. Е. Расчет собственного оборотного капитала и учет его фактического значения при определении стоимости предприятия / В. Е. Мочулаев // Молодой ученый. — 2013. — №1. — С. 165-169.

21. Неретина Е.А., Резник С.Д. и др. Современные проблемы менеджмента: моногр. / под общ. ред. д-ра экон. наук, проф. С.Д. Резника. – Пенза: ПГУАС. 2013. – 244 с.

22. Официальный сайт ООО «Логистические системы» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.log-systems.ru/

23. Пояснительные записки к бухгалтерскому балансу ООО «Логистические системы» за 2011-2015 гг. - Москва: ООО «Логистические системы», 2015 г.- 36 с.

1 Официальный сайт ООО «Логистические системы» [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.log-systems.ru/

2 Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран. — М: ЗАО «Бизнеском», 2011. – с.108

38