2. Инновации и венчурный бизнес.

1. Взаимосвязи в развитии инновационной деятельности и венчурного бизнеса.

Существуют определенные взаимосвязи между процессами развития ин­новационной деятельности и венчурного бизнеса: с одной стороны, в результате инновационной деятельности возникают условия, способствующие развитию вен­чурного бизнеса, с другой — венчурный бизнес по мере своего развития оказы­вает все большее стимулирующее воздействие на инновационную деятельность. Указанные взаимосвязи проявляются через отношение инновационной деятель­ности и венчурного бизнеса к научно-технологическому развитию, под которым понимается сложный процесс создания новых технологий на основе использова­ния научных знаний как решающего фактора роста экономического потенциала.

Влияние инновационной деятельности на развитие венчурного бизнеса.

Инновационная деятельность создает предпосылки для научно-технологи­ческого развития, является его движущей силой. Интенсивностью и качествен­ными результатами инновационной деятельности определяются соответственно темпы и уровень научно-технологического развития. В свою очередь, результаты научно-технологического развития создают предпосылки для развития инноваци­онной деятельности, которая опирается на достижения науки и технологий. При этом новые научно-технологические знания становятся источником инновацион­ных идей, которые находят практическую реализацию в новых продуктах, доводи­мых до потребителей, то есть превращаются в инновации.

Особенностью инновационной деятельности является высокая степень не­определенности ее конечных результатов, что обусловливает повышенные риски при вложении финансовых средств в разработку и создание новой высокотехно­логичной продукции. В итоге складывается ситуация, при которой финансовые риски, связанные с неудачной реализацией инновационного проекта, могут ока­заться довольно высокими, причем, чем они выше, тем сложнее предпринимателю найти источники финансирования для реализации такого проекта.

Между тем, в условиях все более интенсивного развертывающегося научно-технологического прогресса отказ от осуществления рисковых, но вместе с тем перспективных ин­новационных проектов грозит на практике большими экономическими потерями ввиду возможной утраты конкурентоспособности производителей на внешнем и внутреннем рынках и, соответственно, неизбежного сокращения объемов произ­водства и сбыта продукции.

По мере наращивания научно-технологического потенциала создается все больше предпосылок для успешного выполнения инновационных проектов: появ­ляются специалисты, обладающие необходимыми знаниями и опытом и способные обеспечить коммерческий успех практического воплощения предлагаемых ими идей, и, кроме того, совершенствуются технические средства, с помощью которых можно осуществлять сложные производственные процессы. Наряду с этим в ходе структурной перестройки экономики осуществляется высвобождение капитала из традиционных отраслей, происходит поиск новых направлений инвестирования. Все это ведет к повышению реальных потребностей в инновациях, осуществле­ние которых становится невозможным при применении традиционных подходов к организации экономических процессов. Возникает проблема поиска финансовых ресурсов, необходимых для выполнения инновационных проектов, поскольку тра­диционный финансовый капитал воздерживается от поддержки таких проектов в силу высокой степени риска. Эффективным решением этой проблемы является использование механизма венчурного финансирования, который становится тем более востребованным, чем более интенсивно и широко развивается инновацион­ная деятельность.

Особую роль в становлении венчурной индустрии играет инновационная ин­фраструктура, прежде всего, такие ее компоненты, как бизнес-инкубаторы и тех­нопарки, которые служат эффективной организационно-экономической формой реализации венчурного капитала.

Влияние венчурного бизнеса на развитие инновационной деятельности.

Опыт ведущих индустриальных стран, в которых механизм венчурного фи­нансирования уже давно апробирован, подтверждает его действенность по при­влечению финансовых средств в инновационную сферу. Сегодня многие компа­нии рассматривают венчурные инвестиции как эффективный способ поддержки и получения доступа к передовым технологиям, что в будущем может принести компаниям значительные прибыли.

Венчурный капитал обладает существенной особенностью — мотивацион­ной. Она состоит в том, что венчурный капитал ориентирован не на возврат вкла­дываемых средств, не на процент и не на регулярные доходы на инвестированный капитал, а на развитие самих инновационных фирм, а также на прибыль от выпус­ка ими инновационных товаров.

К особенностям венчурного капитала также относится дробность финанси­рования инновационных проектов, суть которой состоит в том, что в целях мини­мизации риска венчурные капиталисты осуществляют поэтапное выделение фи­нансовых средств с учетом стадии жизненного цикла фирмы: каждая последующая стадия развития фирмы финансируется в зависимости от успеха предыдущей.

Венчурный капитал играет важную роль не только в создании, но и в рас­пространении инноваций. Так, молодые высокотехнологичные фирмы в Кремни­евой долине специализируются на развитии инновационных продуктов, которые обеспечивают условия для появления принципиально новых цепочек создания добавленной стоимости. При высоких уровнях неопределенности и конкурен­ции, присущих современному технологическому и рыночному развитию, инно­вационные фирмы нуждаются в непрерывном генерировании и распределении между контрагентами информации, затрагивающей всю цепочку формирования добавленной стоимости. Вместе с тем фирмы должны интегрировать и защищать специфическую информацию, имеющую критическое значение для их собствен­ного продукта, поскольку только это гарантирует им сохранение конкурентного преимущества. Такая двойственность обусловливает интенсификацию процессов обмена и распределения технологических знаний между фирмами, сосредоточен­ными в Кремниевой долине. В этих процессах ключевая посредническая роль отводится венчурным капиталистам, которые, создавая и поддерживая обширные связи в рамках территорий с повышенной инновационной активностью, способствуют ускорению развития отдельных фирм и распространению реализуемых ими инноваций.

Венчурный капитал играет разную роль в инновационном развитии экономи­ки на различных экономических уровнях:

• на миниуровне — способствует использованию технологических знаний, управленческих ресурсов и информации;

• на микроуровне — выступает источником развития малых и средних инно­вационных предприятий;

• на мезоуровне — стимулирует развитие высокотехнологичных отраслей;63

• на макроуровне — служит основой структурной модернизации экономики, ее перехода на инновационный путь развития;

• на мегауровне — способствует укреплению глобальных мирохозяйствен­ных связей, активизируя процессы межнационального трансфера знаний и тех­нологий и повышая общий уровень научно-технологического развития всего мирового сообщества (в этом случае он принимает форму транснационального венчурного капитала).

Определяя венчурную систему как целостную совокупность институцио­нальных структур и процессов между ними, обеспечивающую движение венчур­ного капитала с целью производства и коммерциализации инновационных высо­корисковых технологий, можно выделить в ней следующие подсистемы:

• производственную, со стороны которой формируется спрос на венчурный капитал;

• финансовую, формирующую предложение венчурного капитала;

• технологическую, способствующую созданию условий для доступа малых инновационных предприятий к производственным ресурсам;

• информационно-образовательную, предназначенную для обеспечения до­ступа к информации и получения необходимых знаний для участников венчурного рынка.