Анализ прибыли и рентабельности предприятия
Прибыль – абсолютный показатель.
Рентабельность – относительный показатель.
Прибыль– это основной показатель, характеризующий результат хозяйственной деятельности предприятия.
Относительный показатель прибылихарактеризует отдельные виды рентабельности, виды активов и финансовых средств, используемых для получения конечного результата.
Показатель рентабельностихарактеризует эффект работы предприятия.
Коэффициенты оценки прибыли и рентабельности предприятия
Рентабельность продаж– показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль реализованной продукции.
Общая рентабельность
Рентабельность собственного капитала.Показатель эффективности использования собственного капитала и динамика этого показателя оказывают влияние на уровень котировки акций.
Экономическая рентабельность– показатель эффективности использования всех активов предприятия.
Фондорентабельность– показатель эффективности использования оборотных средств предприятия.
В знаменателе дроби стоит строка 190 баланса.
Рентабельность основной деятельности– показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат.
Рентабельность функционирующего или перманентного капитала– показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организаций на длительный срок.
Коэффициент устойчивости экономического роста– характеризует возможность деятельности предприятия на рынке ценных бумаг (только для АО) и показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансирования хозяйственно деятельности.
Если R8растет, то предприятие развивается правильными темпами.
Период окупаемости собственного капитала – показывает число лет, в течение которых полностью окупаются вложения в данную организацию.
Финансовые риски
Финансовые риски– вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижение прибыли, снижение доходов, потери капитала) в ситуации неопределенных условий финансовой деятельности предприятия.
Виды финансовых рисков
Риски, зависящие от деятельности предприятия (специфические).
Риск снижения финансовой устойчивости– вызван несовершенной структурой капитала (чрезмерной долей использования заемных средств, т.е. слишком высоким коэффициентом финансового левериджа). В составе финансовых рисков он занимает главное место.
Риск неплатежеспособности– причиной его возникновения является низкая ликвидность активов предприятия.
Инвестиционный риск - выражает возможность возникновения потерь в процессе инвестирования:
а) риск реального инвестирования;
б) риск финансового инвестирования или портфельный риск;
в) риск инновационного инвестирования.
Все они связаны с возможной потерей капитала предприятия. Эти риски включены в группу наиболее опасных видов риска.
Депозитный риск- отражает возможность невозврата депозитных вкладов (непогашение депозитных сертификатов). Он связан с неправильной оценкой и неудачным выбором банка для осуществления депозитных операций.
5. Кредитный риск– является банковским, но для предприятия он выражается как:
а) риск неплатежей за поставку продукцию;
б) риск невозварата предприятию авансовых платежей в случае отсутствия поставки товара;
Источниками этого риска является предоставление предприятию коммерческого или потребительского кредита.
Риски, не зависящие от деятельности предприятия (системные или рыночные).
Инфляционный риск– характеризуется возможностью обесценивания реальной стоимости капитала в форме денежных активов, а также ожидаемых доходов и прибыли предприятия в связи с ростом инфляции.
Процентный риск– он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке, причем как депозитной, так и кредитной. Причиной его является изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием государственного регулирования и роста предпринимательской свободы денежных ресурсов.
Валютный риск– он присущ финансовым операциям, сопровождающим внешнеэкономическую деятельность предприятия и имеет 2 основных аспекта:
а) риск выбора вида валюты;
б) риск колебания курса валюты.
Эти риски сопровождаются финансовыми потерями при экспортно-импортных операциях.
При снижении курса валюты потери несут экспортеры, а при увеличении курса валюты потери несут импортеры.
Налоговый риск– оказывает существенное отрицательное воздействие на результаты финансовой деятельности и имеет следующие аспекты:
а) риск введения новых видов налоговых платежей;
б) риск увеличения ставок действующих налоговых платежей;
в) риск изменения условий и ставок уплаты налоговых платежей.
Риск отмены налоговых льгот.
Прочие виды рисков:
риск несвоевременного осуществления расчетно-кассовых операций;
риск хищения отдельных видов активов;
эмиссионный риск и др.