- •Тема 10. Короткостроковий прогноз фінансового стану підприємства….167
- •Тема 11. Аналіз фінансового стану неплатоспроможних підприємств та
- •Тема 12. Стратегічний аналіз фінансового ризику та шляхи його
- •Методичні рекомендації щодо користування навчальним посібником
- •Програма курсу «фінансовий аналіз»
- •Тема 1. Теоретичні основи фінансового аналізу
- •Тема 2. Загальна оцінка фінансового стану підприємства
- •Тема 3. Аналіз фінансової стійкості
- •Тема 4. Аналіз платоспроможності і ліквідності
- •Тема 5. Аналіз грошових потоків
- •Тема 6. Аналіз ефективності використання капіталу
- •Тема 7. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •Тема 8. Оцінка виробничо-фінансового лівериджу у фінансовому аналізі
- •Тема 9. Аналіз ділової активності та інвестиційної привабливості підприємства
- •Тема 10. Короткостроковий прогноз фінансового стану підприємства
- •Тема 11. Аналіз фінансового стану неплатоспроможних підприємств та запобігання їх банкрутства
- •Тема 12. Стратегічний аналіз фінансового ризику та шляхи його зниження
- •Модуль і.
- •Тема 1. Теоретичні основи фінансового аналізу
- •1. Поняття, мета і зміст фінансового аналізу
- •2. Завдання і організація аналітичної роботи на підприємстві
- •3. Інформаційна база фінансового аналізу
- •Користувачі фінансової звітності
- •Внутрішні
- •Зовнішні
- •4. Методи і прийоми фінансового аналізу
- •Класифікація фінансових показників
- •Контрольні питання та завдання
- •Напрями використання форм фінансової звітності,
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 2. Загальна оцінка фінансового стану
- •1. Задачі аналізу і види фінансування
- •Види фінансування
- •Зовнішні
- •Власний капітал
- •2. Експрес – аналіз балансу
- •3. Аналіз структурної динаміки активів підприємства.
- •Аналіз активу балансу
- •4. Аналіз структурної динаміки пасивів підприємства
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 2
- •Завдання 3
- •Загальна оцінка стану майна
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 3. Аналіз фінансової стійкості
- •1. Сутність та значення фінансової стійкості
- •2.Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, які характеризують ступінь забезпеченості запасів і витрат джерелами їхнього формування.
- •3.Аналіз відносних показників фінансової стійкості
- •Методика розрахунку часткових показників фінансової стійкості підприємства
- •4.Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпеки підприємства)
- •Контрольні питання та завдання
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 4. Аналіз платоспроможності і ліквідності
- •1. Сутність ліквідності і платоспроможності, їх значення для оцінки фінансового стану підприємства
- •2. Аналіз ліквідності балансу підприємства
- •Аналіз ліквідності балансу
- •3. Аналіз платоспроможності підприємства
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 1
- •Платіжний баланс ( календар)
- •Завдання 2
- •Завдання 3
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 5. Аналіз грошових потоків
- •1. Сутність грошового потоку та необхідність його аналізу
- •2. Поняття та розрахунок фінансового та операційного циклу
- •3.Аналіз руху грошових коштів підприємства
- •4. Методика розрахунку фінансової потреби підприємства
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 1
- •Завдання 2
- •Аналіз коштів на підприємстві за звітний період
- •Завдання 3
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 6. Аналіз використання капіталу підприємства
- •1. Сутність та значення аналізу капіталу підприємства
- •2. Аналіз ефективності використання капіталу
- •3. Аналіз оборотності капіталу
- •4. Ефект фінансового важеля
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 1
- •Аналіз руху власного капіталу
- •Аналіз тривалості обороту власного капіталу
- •Тести для самоконтролю
- •Модуль іі.
- •Тема 7. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •Сутність кредитоспроможності та необхідність її оцінки
- •Аналіз кредитоспроможності позичальника
- •3. Визначення класу кредитоспроможності підприємства
- •Залежність можливостей і умов надання кредиту
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 1
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 8. Оцінка виробничо-фінансового лівериджу у
- •Сутність лівериджу, його значення та види
- •Аналіз рівнів виробничого, фінансового та виробничо-фінансового лівериджу
- •Визначення та аналіз рівня виробничого лівериджу
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 2
- •Завдання 3
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 9. Аналіз ділової активності та інвестиційної
- •1.Сутність ділової активності підприємства та показники, що її
- •Основні показники ділової активності господарюючого суб’єкта
- •2. Послідовність аналізу основних показників ділової активності
- •3. Оцінка інвестиційної привабливості підприємства
- •4. Аналіз інвестиційної привабливості проектів (ефективності
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 3
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 10. Короткостроковий прогноз фінансового
- •Прогнозування фінансової діяльності
- •2. Методи прогнозування фінансової стійкості суб'єктів
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 3
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 11. Аналіз фінансового стану
- •1. Визначення незадовільної структури балансу та методи виявлення ознак неплатоспроможності підприємства
- •2.Аналіз та оцінка реальних можливостей відновлення
- •3.Діагностика банкрутства підприємства
- •Фінансово-економічні показники
- •4. Методи прогнозування та шляхи запобігання банкрутства
- •Фінансування важколіквідних активів
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 2
- •Завдання 3
- •Тести для самоконтролю
- •Тема 12. Стратегічний аналіз фінансового ризику та
- •1. Сутність і види фінансових ризиків
- •2. Методи аналізу фінансових ризиків
- •3.Основні шляхи зниження (нейтралізації) фінансових ризиків
- •Контрольні питання та завдання
- •Завдання 1
- •Тести для самоконтролю
- •Завдання для самостійного рішення
- •Тема 1. Теоретичні основи фінансового аналізу
- •Тема 2. Загальна оцінка фінансового стану підприємства Завдання 1
- •Аналіз наявності оборотних коштів
- •Аналіз складу та структури кредиторської заборгованості
- •Тема 3. Аналіз фінансової стійкості
- •Тема 4. Аналіз платоспроможності і ліквідності
- •Тема 5.Аналіз грошових потоків Завдання 1
- •Аналіз грошових коштів від операційної діяльності
- •Розрахунок і аналіз грошових коштів від інвестиційної діяльності
- •Аналіз руху грошових коштів від фінансової діяльності
- •Завдання 4.
- •Тема 6. Аналіз ефективності використання капіталу
- •Тема 7. Аналіз кредитоспроможності підприємства
- •Тема 8. Оцінка виробничо-фінансового лівериджу у фінансовому
- •Тема 9. Аналіз ділової активності та інвестиційної привабливості підприємства
- •Завдання 3
- •Тема 10. Короткостроковий прогноз фінансового стану підприємства Завдання 1
- •Завдання 2
- •Тема 11. Аналіз фінансового стану неплатоспроможних підприємств та
- •Тема 12. Стратегічний аналіз фінансового ризику та шляхи його
- •Питання для підсумкового контролю знань
- •Тести для підсумкового контролю знань
- •Термінологічний словник
- •Предметний покажчик
- •Список літератури
- •Додаток а
- •Додаток б
- •Додаток в звіт про фінансові результати за 2008 рік
- •Додаток д звіт про рух грошових коштів
Фінансово-економічні показники
оцінки стану неплатоспроможності підприємств
№ |
Показник та коефіцієнт |
Економічне значення |
Алгоритм розрахунку |
Норм. Знач. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. |
Коефіцієнт покриття, Кп |
Оцінка достатності обігових коштів для погашення боргів протягом року |
Поточні активи / поточні зобов'язання |
> 1 |
2. |
Коефіцієнт забезпеченості власним коштам , К зк |
Оцінка забезпеченості підприємства власними коштами, частка власних джерел фінансування обігових активів |
Реальний власний капітал – поза обігові активи / обігові кошти |
> 0,1 |
3. |
Коефіцієнт абсолютної ліквідності К ал |
Оцінка негайної готовності підприємства ліквідувати короткострокову заборгованість |
Кошти + короткострокові фінансові вкладення / поточні зобов'язання |
> 0,2 |
4. |
Коефіцієнт автономії, Кавт |
Оцінка фінансової незалежності від зовнішніх джерел |
Джерела власних коштів / підсумок балансу |
> 0,5 |
5. |
Коефіцієнт фінансової стабільності Кфс |
Оцінка фінансової стійкості |
Власні кошти/позикові кошти |
> 1 |
Продовження табл. 11.2. |
||||
|
2 |
3 |
4 |
5 |
6. |
Коефіцієнт фінансового лівериджу, Фл |
Оцінка залежності підприємства від довгострокових зобов’язань |
Довгострокові зобов’язання/ джерела власних коштів |
Змен-шення |
7. |
Робочий капітал, Рк |
Оцінка здатності продовження діяльності та інвестування після сплати поточних боргів |
Оборотні короткострокові активи – зобов’язання |
Збіль-шення |
8. |
Маневреність робочого капіталу, Мк |
Оцінка ступеня матеріалізації робочого капіталу |
ТМЦ / робочий капітал |
Збіль-шення |
9. |
Коефіцієнт оборотності засобів, Ко |
Оцінка швидкості обороту (разів) |
Виручка від реалізації (без ПДВ та акцизів)/ обігові кошти |
Збіль-шення |
10. |
Час обігу оборотних засобів, Чо |
Оцінка тривалості одного періоду обігу |
Кількість календарних днів у періоді / коефіцієнт оборотності запасів |
Змен-шення |
11. |
Коефіцієнт оборотності запасів, Коз |
Кількість разів поповнення запасів протягом періоду, що аналізується
|
Собівартості реалізованої продукції / середня вартість запасів |
Збіль-шення |
12. |
Час обігу запасів, Чоз |
Оцінка тривалості одного обігу запасів |
Кількість календарних днів у періоді / коефіцієнт оборотності запасів |
Змен-шення |
13. |
Фондовіддача, Фв |
Ефективність використання основних фондів |
Виручка від реалізації (без ПДВ та акцизів) / середня вартість основних фондів |
Збіль-шення |
14. |
Коефіцієнт проміжної ліквідності, Кпл |
Оцінка спроможності підприємства грошовими коштами та дебіторською заборгованістю покрити свою короткострокову заборгованість |
Грошові кошти + дебіторська заборгованість / поточні зобов'язання |
> 0,6 |
15. |
Тривалість обороту дебіторської заборгованості |
Оцінка можливої кількості разів перетворення дебіторської заборгованості на грошові кошти протягом періоду, що аналізується |
365 (360) / (виручка від реалізації / середньорічна дебіторська заборгованість) |
Змен-шення |
16. |
Тривалість обороту кредиторської заборгованості |
Оцінка можливої кількості оборотів виробничого циклу для покриття кредиторської заборгованості |
365 (360) / (собівартість реалізованої продукції / середньорічна кредиторська заборгованість) |
Змен-шення (збільшення) |
17. |
Рентабельність продаж |
Оцінка ефективності реалізації продукції підприємства |
Прибуток / Виручка від реалізації продукції |
Збіль-шення |
Аналіз всіх наведених показників необхідно робити в динаміці. Краще, якщо це буде зроблено, враховуючи дані не річних звітів, а квартальних. Це пов’язано тим, що фінансовий стан кожного підприємства, за окремих обставин, може досить різко змінюватися. Крім того багатьом галузям притаманна сезонність виробництва, внаслідок чого платоспроможність може бути втрачена протягом незначного проміжку часу.
Поглиблений комплексний аналіз операційної, фінансової та інвестиційної діяльності дозволяє оцінити перспективи розвитку, внутрішні резерви мобілізації фінансових ресурсів, можливості залучення інвесторів та досягнення прибутковості у майбутньому. Це є передумовою вибору найбільш дійових заходів відновлення платоспроможності боржника та розробки програми санації (оздоровлення).
Санація – це комплекс заходів, спрямованих на вихід підприємства з кризи, відновлення його прибутковості та конкурентноздатності. Фінансова санація передбачає покриття поточних збитків, відновлення платоспроможності, скорочення заборгованості до нормального рівня, формування достатніх фінансових ресурсів для стабільного фінансування підприємства.
Здійснення санації передбачає доволі широкий діапазон заходів із оздоровлення фінансового стану підприємства, зокрема:
реструктуризація підприємства;
перепрофілювання виробництва;
закриття нерентабельних виробництв;
відстрочка, розстрочка або прощення частини боргів згідно з мировою угодою;
ліквідація дебіторської заборгованості;
продаж частини майна боржника;
виконання зобов’язань боржника власником майна боржника;
продаж майна боржника як цілісного майнового комплексу;
звільнення працівників, які не можуть бути задіяні в процесі реалізації плану санації та виплата їм вихідної допомоги;
інші заходи із відновленням платоспроможності.
В результаті здійснення цих перетворень створюються життєздатні суб’єкти підприємницької діяльності, які можуть ефективно функціонувати у конкретно-здатному середовищі.