2. Аналіз ефективності використання капіталу

В процесі аналізу використання капіталу необхідно оцінити динаміку обсягу власного капіталу підприємства за звітний період, розрахувати та проаналізувати основні показники цього руху, для чого визначити

1) коефіцієнт надходження капіталу:

Кн = НК (1)

ЗКк

де НК – надходження капіталу за звітний період;

ЗКк – залишок капіталу на кінець звітного періоду.

2) Коефіцієнт використанні капіталу розраховують таким чином:

Кн = ВК (2)

ЗКп

де ВК – використання капіталу за звітний період;

ЗКп - залишок капіталу на початок звітного періоду.

Аналізуючи власний капітал, необхідно звернути увагу на співвідношення коефіцієнтів надходження та використання капіталу. Коли значення коефіцієнта надходження більше, ніж коефіцієнта використання, то це означає, що на підприємстві відбувається процес нарощування власного капіталу, і навпаки.

Підвищення доходності капіталу досягається раціональним та економним використанням всіх ресурсів, уникненням їх перевитрат, втрат на всіх стадіях їх кругообігу. У результаті капітал повернеться до свого висхідного стану в більшій вартості, тобто з прибутком.

Таким чином, ефективність використання капіталу характеризується його дохідністю (рентабельністю) – відношенням суми прибутку до середньорічної суми основного і оборотного капіталу.

РСК = П/ К

Перевага показника РСК в тому, що його можна використовувати для прогнозування суми прибутку згідно моделі:

П = К х РСК

де К – середньорічна сума капіталу, тис.грн.

П – сума прибутку.

Використовуючи прийом різниці абсолютних величин, визначають зміну прибутку за рахунок зміни величини функціонуючого капіталу і зміни рівня рентабельності капіталу.

Отримання достатньо високого рівня прибутку на засоби, вкладені в підприємство, залежить головним чином від винахідливості, майстерності та мотивації керівництва.

Звідси, показник РСК (рентабельність активів або рентабельність сукупного капіталу) є хорошим засобом для оцінки якості управління, він надійніший, ніж показники для оцінки фінансової стійкості підприємства, які базуються на співвідношенні окремих статей балансу, тому він цікавить широке коло суб’єктів господарювання.

Для характеристики інтенсивності використання капіталу розраховується коефіцієнт його оборотності – відношення виручки від реалізації продукції, робіт, послуг до середньорічної вартості капіталу.

К_о= ВР / К

Оберненим показником коефіцієнту оборотності капіталу є капіталомісткість – відношення середньорічної суми капіталу до суми виручки від реалізації.

Для здійснення факторного аналізу, формулу (РВК) треба представити у такому вигляді:

Прибуток = Прибуток х Виручка

Середньорічна Виручка Середньорічна

сума капіталу сума капіталу

Іншими словами, рентабельність активів (РВК) дорівнює добутку рентабельність продажів (Рпр) і коефіцієнту оборотності капіталу (Коб):

РВК = Р_пр х К_об

Ефективність капіталу характеризує показник його рентабельності. Рівень рентабельності капіталу вимірюється відсотковим відношенням прибутку до величини капіталу.

Розрахунок прибутковості капіталу на аналізованому підприємстві надано у аналітичній таблиці 6.3 (за даними додатку А)