МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ХЕРСОНСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

О.А.САРАПІНА

Т.А.ПІНЧУК

ФІНАНСОВИЙ АНАЛІЗ

Навчальний посібник

Рекомендовано Міністерством освіти і науки України

як навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів

За редакцією професора В.Є.Труша

ХЕРСОН 2010

Рецензенти:

Ганганов В.М. – доктор економічних наук, професор, проректор з наукової роботи Миколаївського державного аграрного університету.

Буряк Л.Д. – кандидат економічних наук, професор кафедри фінансів підприємств ДВНЗ "Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана".

Рекомендовано Міністерством освіти і науки України як навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів, які навчаються за освітньо-професійною програмою бакалавра з напряму підготовки "Фінанси і кредит". Лист № 1/11-1159 від 23.02.2010р.

Фінансовий аналіз: Навч. посібник / Сарапіна О.А., Пінчук Т.А.; За ред. проф. В.Є. Труша - Херсон, ХНТУ, 2010. - 312 с.

Навчальний посібник підготовлено відповідно до типової програми вивчення дисципліни «Фінансовий аналіз». У посібнику висвітлені методичні питання сутності та практики фінансового аналізу; враховані вимоги нормативних положень і стандартів бухгалтерського обліку. Принцип модульної системи структурування посібника забезпечує адаптованість викладеного матеріалу до сучасних вимог вищої школи. До кожної теми наведено перелік питань для самоконтролю, практичні завдання, задачі, тести, розв’язання яких допоможе студентам систематизувати та поглибити теоретичний потенціал.

Посібник призначений для студентів економічних спеціальностей вищих навчальних закладів, слухачів системи підвищення кваліфікації і перепідготовки кадрів. Може бути використаний викладачами та практичними працівниками.

ЗМІСТ

ПЕРЕДМОВА……………………………………………………………………….7

Методичні рекомендації щодо користування навчальним посібником…….9 Програма курсу «Фінансовий аналіз» …………………………………………11

МОДУЛЬ І.

Тема 1. Теоретичні основи фінансового аналізу………………………………19

1. Поняття, мета і зміст фінансового аналізу…………………………………......19

2. Завдання і організація аналітичної роботи на підприємстві………………….22

3. Інформаційна база фінансового аналізу………………………………………..23

4. Методи і прийоми фінансового аналізу………………………………………..26

Контрольні питання та завдання…………………………………………………..30

Тести для самоконтролю ………………………………………………………..…33

Тема 2. Загальна оцінка фінансового стану підприємства………………….36

1. Задачі аналізу і види фінансування…………………………………………….36

2. Експрес – аналіз балансу……………………………………………………..…38

3. Аналіз структурної динаміки активів підприємства…………………………..40

4. Аналіз структурної динаміки пасивів підприємства…………………………..47

Контрольні питання та завдання……………………………………………..……53

Тести для самоконтролю …………………………………………………………..56

Тема 3. Аналіз фінансової стійкості…………………………………………….58

1. Сутність та значення фінансової стійкості…………………………………….58

2. Аналіз абсолютних показників фінансової стійкості……………………….…59

3. Аналіз відносних показників фінансової стійкості……………………………60

4. Оцінка запасу фінансової стійкості (зони безпеки підприємства)……….….65

Контрольні питання та завдання……………………………………………….….66

Тести для самоконтролю ……………………………………………………….….69

Тема 4.Аналіз платоспроможності і ліквідності…………….……………...…71

1. Сутність ліквідності і платоспроможності, їх значення для оцінки

фінансового стану підприємства……………………………………..……………71

2. Аналіз ліквідності балансу підприємства…………………………………...…73

3. Аналіз платоспроможності підприємства…………………………………...…78

Контрольні питання та завдання……………………………………………..……84

Тести для самоконтролю ………………………………………………………..…86

Тема 5.Аналіз грошових потоків…………………………………………..……89

1. Сутність грошового потоку та необхідність його аналізу………………….…89

2. Поняття та розрахунок фінансового та операційного циклу…………………90

3. Аналіз руху грошових коштів…………………………………………………..91

4. Методика розрахунку фінансової потреби підприємства…………………….97

Контрольні питання та завдання………………………………………………..…99

Тести для самоконтролю …………………………………………………………102

Тема 6. Аналіз ефективності використання капіталу……………….……...104

1. Сутність та значення аналізу капіталу підприємства…………………..……104

2. Аналіз ефективності використання капіталу…………………………………107

3. Аналіз оборотності капіталу……………………………………………..…….109

4. Ефект фінансового важеля…………………………………………………..…113

Контрольні питання та завдання…………………………………………………114

Тести для самоконтролю …………………………………………………………116

МОДУЛЬ ІІ.

Тема 7. Аналіз кредитоспроможності підприємства…………………...……119

1. Сутність кредитоспроможності та необхідність її оцінки………………...…119

2. Аналіз кредитоспроможності позичальника……………………………….…120

3. Визначення класу кредитоспроможності підприємства………………..……125

Контрольні питання та завдання…………………………………………………128

Тести для самоконтролю …………………………………………………………130

Тема 8. Оцінка виробничо-фінансового лівериджу у фінансовому

аналізі…………………………………………………………………………...…132

1. Сутність лівериджу, його значення та види…………………………………..132

2. Аналіз рівнів виробничого, фінансового та виробничо - фінансового лівериджу……………………………………………………………………….....135

Контрольні питання та завдання…………………………………………………140

Тести для самоконтролю …………………………………………………………143

Тема 9. Аналіз ділової активності та інвестиційної привабливості

підприємства……………………………………………………………………...145

1. Сутність ділової активності та показники, що її характеризують………..…145

2. Послідовність аналізу основних показників ділової активності…………....149

3. Оцінка інвестиційної привабливості підприємства……………………….…151

4. Аналіз інвестиційної привабливості проектів (ефективності капіталовкладень)…………………………………………………………………155

Контрольні питання та завдання…………………………………………………162

Тести для самоконтролю …………………………………………………………165

Тема 10. Короткостроковий прогноз фінансового стану підприємства….167

1. Прогнозування фінансової діяльності………………………………………...167

2. Методи прогнозування фінансової стійкості суб’єктів господарювання…..176

Контрольні питання та завдання…………………………………………………180

Тести для самоконтролю …………………………………………………………182

Тема 11. Аналіз фінансового стану неплатоспроможних підприємств та

запобігання їх банкрутства……………………………………………….….…184

1. Визначення незадовільної структури балансу та методи виявлення ознак неплатоспроможності підприємства…………………………………………..…184

2. Аналіз та оцінка реальних можливостей відновлення платоспроможності підприємства………………………………………………………………………189

3. Діагностика банкрутства підприємства……………………………………….190

4. Методи прогнозування та шляхи запобігання банкрутства…………………194

Контрольні питання та завдання…………………………………………………196

Тести для самоконтролю …………………………………………………………199

Тема 12. Стратегічний аналіз фінансового ризику та шляхи його

зниження…………………………………………………………………………..202

1. Сутність і види фінансових ризиків…………………………..………………202

2. Методи аналізу фінансових ризиків………………………………..…………206

3. Основні шляхи зниження (нейтралізації) фінансових ризиків……………...208

Контрольні питання та завдання…………………………………………………212

Тести для самоконтролю …………………………………………………………214

Завдання для самостійного рішення…………………………………..………217

Питання для підсумкового контролю знань…………………………………237

Тести для підсумкового контролю знань…………………………………..…244

Термінологічний словник ……………………………………………………...266

Предметний покажчик …………………………………………………………292

Список літератури………………………………….……………………………298

Додатки……………….………………………………………………………..….302

ПЕРЕДМОВА

Фінансова діяльність як складова частина господарської діяльності спрямована на забезпечення планомірного надходження і витрачання грошових ресурсів, виконання розрахункової дисципліни, досягнення раціональних пропорцій власного й позикового капіталу і найбільш ефективного їх використання.

Головна мета фінансової діяльності – вирішити де, коли і як використовувати фінансові ресурси для ефективного розвитку виробництва і отримання максимуму прибутку.

Тому фінансовий аналіз займає особливе місце в системі управління діяльністю господарчих суб’єктів – за його допомогою своєчасно виявляються і ліквідуються недоліки у фінансовій діяльності, знаходяться резерви поліпшення фінансового стану, опрацьовуються найбільш обґрунтовані пропозиції та прогнози зміни фінансових умов функціонування підприємств.

Перехід підприємств на ринкові умови роботи винятково гостро поставив питання стійкості фінансового стану і пошуку шляхів його оздоровлення.

Значна роль у їх розв’язанні належить фінансовому аналізу, який є одним із методів спостереження та пристосування до постійно змінюваних умов ринку.

Фінансовий аналіз – основний елемент фінансового менеджменту і аудиту. Практично всі користувачі фінансової звітності підприємства використовують методи фінансового аналізу для прийняття рішень з оптимізації своїх інтересів.

Дисципліни аналітичного спрямування є основними для професійної підготовки студентів економічних спеціальностей вищих навчальних закладів. У зв’язку з цим, аналітична підготовка майбутніх бакалаврів, магістрів з економіки будь-якого фахового спрямування займає особливе місце у системі економічної освіти. Володіння прийомами і методами фінансового аналізу створює для фахівців підґрунтя для розвитку їх економічного мислення, набуття ними навиків сприймати економічні процеси, що відбуваються на підприємстві у всій багатогранності і взаємозумовленості.

Відомо, що освоєння методики фінансового аналізу – надто складна справа для студентів. Тому основна мета навчально-методичного посібника – це практична допомога студентам в оволодінні теоретичними знаннями та практичними навичками з фінансового аналізу.

Успішне вивчення курсу „Фінансовий аналіз” забезпечує застосування комплексної методики проведення практичних занять, яка передбачає відповіді на запитання, дискусії з окремих питань фінансового аналізу.

Крім цього, поглиблювати знання студентів допомагають тести, розгляд окремих ситуаційних задач, вибір оптимальних рішень, прогнозування. Тому навчально-методичний посібник включає всі елементи такої методики проведення практичних занять.

При написанні посібника використані літературні джерела з питань фінансового аналізу вітчизняних, зарубіжних авторів, а також авторські наукові розробки, методичні рекомендації з аналізу та оцінки фінансового стану підприємства.

Навчально-методичний посібник підготовлено відповідно до програми курсу „Фінансовий аналіз” для студентів економічних спеціальностей.

Дисципліна „Фінансовий аналіз” вивчається після опанування курсів „Фінансовий облік – 1”, „Фінансовий облік – 2”, „Управлінський облік”, „Економічний аналіз”.