2.2 Применение венчурного финансирование на оао «русал»
Несмотря на то, что в российской практике большее внимание уделяется начинающим компаниям, однако в работе предлагается заняться взрослой компанией. Как была выше замечено предприятие ОАО «РУСАЛ », как часть алюминиевого дивизиона объединенной компании, испытывает значительные сложности в условиях мирового экономического кризиса. Предприятие находится на зрелой стадии жизненного цикла, и для дальнейшего активного функционирования необходимы средства для развития. Поэтому как инструмент для этого предлагается использовать венчурное финансирование.
Для принятия инвесторами решения об инвестиции именно венчурный фонд предприятия необходимо дать ответ на следующий вопрос: почему имеет смысл вкладывать деньги именно в данный фонд.
Несмотря на то, что предприятие испытывает некие трудности, в мире наблюдается рост потребления алюминия, таким образом, при оказании помощи предприятию, в дальнейшем можно стать участником растущей отрасли. Таким образом, производство алюминия и алюминиевых сплавов остается перспективным видом деятельности.
Цель собственников – получить средства без внесения в качестве обеспечения материальных ценностей, которых у них обычно и нет, развить свою компанию, заработать как на росте ее стоимости, так и путем генерации чистого дохода и, в результате, сохранить над ней полный контроль, оставшись владельцами собственного дела.
Процесс венчурного финансирования будет происходить по следующей схеме:
венчурный фонд (ВФ) выкупает часть акционерного капитала компании-объекта инвестирования.
юридическое лицо – управляющая компания фонда – пользуется финансовыми средствами одного либо нескольких инвесторов.
используя эти средства, компания-объект развивается, увеличивая при этом свою стоимость.
через некоторое время управляющая компания осуществляет обратный процесс обмена приобретенных ей акций на денежные средства, фиксируя свою прибыль от данной инвестиционной сделки.
3 Пути решения проблемы привлечение венчурного финансирования
Как отмечалось выше, привлечь изучаемый вид финансирования будет достаточно сложно. Для этого необходимо доказать, что это правильное решение, ведь ОАО «РУСАЛ» не новое предприятие, и сложно обосновать его дальнейшее эффективное функционирование.
Для доказательства необходимо изучить объем реализации продукции.
Итак, в таблице 1 привиден обьем производства за 2001-2009 г.г
Таблица 1 - Производство продукции на ОАО «Русал» за 2001 – 2009 г.г.
|
Год |
Алюминий товарный всего, тонн |
Сплавы, тонн |
Отклонение к предыдущему году | |||
|
Товар |
Сплавы |
Товар |
Сплавы | |||
|
тонн |
% | |||||
|
2001 |
855 681 |
22 027 |
|
|
|
|
|
2002 |
864 873 |
49 551 |
9 192 |
27 523,8 |
101 |
156 |
|
2003 |
903 491 |
74 063 |
38 618 |
24 512 |
104 |
149 |
|
2004 |
928 640 |
90 679 |
25 149 |
16 616 |
103 |
122 |
|
2005 |
925 201 |
95 382 |
-3 439 |
4 703 |
100 |
105 |
|
2006 |
949 288 |
145 419 |
24 087 |
50 037 |
103 |
152 |
|
2007 |
987 011 |
229 696 |
37 723 |
84 277 |
104 |
158 |
|
2008 |
1 007 934 |
296 448 |
20 923 |
66 752 |
102 |
129 |
|
2009 |
1 082 888 |
340 879 |
74 954 |
44 431 |
107 |
115 |
Представим данные в виде диаграммы (рис.7, рис.8).
Рисунок 7 – Производство алюминия товарного в тоннах за 2001 – 2009 г.г.
Рисунок 8 - Производство сплавов в тоннах за 2001 – 2009 г.г.
Как видно из рис. 7,8 выпуск товарной продукции и выпуск сплавов в 2009 году по сравнению с 2001 годом увеличился за счет увеличения выпуска сырца и увеличения составляющей легирующих компонентов в сплавах. За данный период происходит постепенное увеличение объемов выпуска, и лишь в 2005 г. данный показатель незначительно снижается. Здесь следует заметить, что несмотря на кризиз 2008-2009 гг. на анализируемом предприятии в данный период все же происходит увеличение объемов производства. Это достигается за счет снижения мощностей у компаний – конкурентов, за счет досрочно заключенных контрактов, а так же за счет все тех же невысоких затратах на электроэнергию и персонал предприятия.
Если экстрполировать выпуск алюминия до 2012 года, то будет видно, что к 2012 года, данное значение будет пролдожать увеличиваться (рис.9).
Рисунок 9 – Экстрополяция объема выпуска алюминия
Если экстрполировать выпуск алюминиевых плавов до 2012 года, то будет видно, что к 2012 года, данное значение также будет пролдожать увеличиваться (рис.10).
Рисунок 9 – Экстрополяция объема выпуска алюминиевых сплавов
Результаты прогнозирования сведены в табл.2.
Таблица 2 – Прогнозирование объемы производства
|
Год |
Алюминий товарный всего, тонн
|
Сплавы, тонн |
|
2001 |
855 681 |
22 027 |
|
2002 |
864 873 |
49 551 |
|
2003 |
903 491 |
74 063 |
|
2004 |
928 640 |
90 679 |
|
2005 |
925 201 |
95 382 |
|
2006 |
949 288 |
145 419 |
|
2007 |
987 011 |
229 696 |
|
2008 |
1 007 934 |
296 448 |
|
2009 |
1 082 888 |
340 879 |
|
2010 |
1 115 491 |
492 787 |
|
2011 |
1 149 076 |
712 390 |
|
2012 |
1 183 672 |
1 029 856 |
Из рисунка 8,9 видно, что объем выпуска продукции будет расти. Как уже отмечалась выше спрос будет расти. Сегодня высший менеджмент предприятия должен искать пути повышения эффективности работы предприятия. Прошла эпоха управления интуитивного, пришла эпрохо управления интеллектуального. Одним из инструментов интеллектуального управления как раз и будет венчурное финансирование. Ведь развитие любого успешно действующего в условия рыночной экономики предприятия следует рассматривать как постоянный процесс создания инноваций, как непрерывный процесс творческой деятельности, направленный на создание новой продукции и услуг, технологии и материалов, новых организационных форм, обладающих научно-технической новизной и позволяющие удовлетворить новые общественные или индивидуальные потребности.
Таким образом, смыслом создания венчурного фонда а Красноярском алюминиевом заводе состоит в том, чтобы инвестиции поступали на финансирование конкретных проектов и не облагались налогами на промежуточных этапах (при аккумулировании средств на счетах и после поступления на счета доходов от продажи акций предприятия, реализовавшего венчурный проект), а также после поступления доходов от венчурного инвестирования на счета участников (товарищей) венчурного фонда.