2 Применение венчурного финансирования на примере оао «русал»

2.1 Характеристика объекта исследования

Объединенная компания, крупнейший в мире производитель алюминия и глинозема, создана в марте 2007 года. В состав компании входят предприятия по добыче бокситов и нефелиновой руды, производству глинозема, алюминия и сплавов, фольги и упаковочных материалов на ее основе, а также энергоактивы. На пяти континентах в 19 странах мира на предприятиях компании работают 100 тысяч человек [10].

Объединенная компания United Сompany Rusal («Российский алюминий», UC Rusal) - одна из немногих действительно глобальных российских компаний. Структура, созданная в результате слияния алюминиевых и глиноземных активов компаний, ведет бизнес сразу не нескольких континентах и занимает второе место в мире по производству алюминия и глинозема.

Ниша российской компании - это производство алюминия невысокой степени обработки, так называемого «первичного».

«Российский алюминий» также известен как основной бизнес Олега Дерипаски, одного из активнейших российских предпринимателей современности.

Россия бедна алюминиевым сырьем (бокситами), и компании приходится возить их из разных стран (от Ямайки до Австралии). Но высокие транспортные затраты с избытком покрываются благодаря низким, относительно мирового уровня, ценам на электричество в России.

Отрасль в которой работает компания - сырьевая промышленность/ металлургия. Руководство компании: Булыгин Александр, Кремер Владимир. Почтовый адрес компании - Россия, 109240, г. Москва ул. Николоямская,д.13, стр. 1 [11].

Собственники новой компании представлены на рис.1.

Рисунок 1 – Структура собственности компании,%

Объединенная компания «Российский алюминий» образовалась в результате слияния ОАО «Русал», ОАО «Суал» и Glencore International AG [12].

Объединенная компания построена по дивизиональному принципу, что стало результатом выделения отдельных видов производства и направлений деятельности в самостоятельные бизнес-единицы.

Объединенная компания обладает собственной научно-исследовательской и проектно-конструкторской базой, а также является владельцем технологий РА-300 и РА-400 [11].

Основную продукцию Объединенной компании составляют глинозем, алюминий и алюминиевые сплавы. Большая часть произведенного на предприятиях Объединенной компании глинозема идет на обеспечение собственного алюминиевого производства.

Первичный алюминий производится в литейных цехах алюминиевых заводов из глинозема, вторичный алюминий – из ломов и отходов первичного алюминиевого производства. Номенклатура коммерческой продукции включает в себя стандартный первичный алюминий в виде мелкой чушки и Т-образных слитков, плоские слитки для проката, слитки для прессования (цилиндрические и квадратного сечения), первичные литейные сплавы, алюминиевую катанку, алюминий высокой чистоты.

Важное место в производственных объемах компании занимает алюминиевая фольга – материал, широко применяющийся для упаковки пищевых продуктов, медицинских препаратов и средств гигиены, косметических средств, табачных изделий и т. п.

Важнейшим направлением деятельности является работа с конечным потребителем, поиск новых сфер для применения алюминия, создание новых продуктов, гибкость при выполнении заказов и повышение качества продукции.

Реализация стратегических планов зависит от персонала компании. Сохранение на предприятиях компании компетентных, профессиональных, амбициозных сотрудников, разделяющих принятые коллективом ценности, при проведении необходимой в сегодняшних условиях оптимизации – не менее важная стратегическая задача, считает руководство компании.

Скоординированные действия компании с участниками рынка, финансовыми институтами и государственными структурами позволят сбалансировать рынок и преодолеть кризис с минимальными последствиями для отрасли, с тем чтобы затем сконцентрироваться на долгосрочных планах по расширению глобального присутствия и дальнейшей диверсификации бизнеса [13].

В условиях кризиса гендиректор «Русала» Александр Булыгин сообщил «Интерфаксу», что в 2009 году компания сократит производство на шести заводах на Урале, Северо-Западе и в Волгограде. В ее рамках выпуск алюминия в 2009 году будет снижен на 4%, глинозема — на 8,8%. Эти цифры лучше, чем в среднем по отрасли, что эксперты связывают с исходно низкими издержками «Русала». В результате компания рассчитывает, что кризис поможет ей увеличить долю на рынке с 12% до 15%.

Пик цен на алюминий — $3,2 тыс. за тонну — пришелся на июль, с тех пор они упали до $1,4 тыс. за тонну. По оценкам аналитического агентства Brook Hunt, в мире уже остановлено порядка 4,5 млн тонн мощностей по выпуску алюминия (или около 11% от мирового производства за весь 2008 год). По данным LME, запасы алюминия составляют 1,9 млн тонн.

Аналитик «Уралсиба» Дмитрий Смолин отмечает, что на фоне остальных производителей алюминия «Русал» находится в более выигрышной позиции благодаря меньшим затратам на электроэнергию и оплату труда. В результате компания рассчитывает в 2009 году увеличить свою долю на рынке с 12% до 15% и продолжает рассматривать возможность реализации новых проектов в Ливии, Венесуэле и странах Персидского залива. Одновременно «Русал» надеется, что к концу 2009 года ситуация на алюминиевом рынке улучшится и стоимость металла возрастет до $2 тыс. за тонну [16].

Клиенты Объединенной компании находятся в 70 странах мира. Основные потребители продукции – транспортная, строительная, упаковочная отрасли промышленности.

Стратегическая цель РУСАЛа в условиях кризиса - увеличение доли продаж конечным потребителям. Не смотря на потрясения в мировой экономике, РУСАЛ в 2009 году планирует порядка 60% своей продукции отправлять конечным потребителям. На начало марта более 80% контрактов РУСАЛа уже заключено на долгосрочной основе, часть из них находится на конечной стадии обсуждения.

По словам директора по сбыту ОК РУСАЛ Сергея Бельского, стратегически и политически важным РУСАЛ считает внутренний рынок, но в силу экономического кризиса компания вынуждены развивать продажи на экспорт для того, чтобы стабилизировать ситуацию. Поэтому пока приоритетными являются рынки Европы, Северной Америки, Азии. Но, в первую очередь, Японии, Кореи, Тайваня, Тайланда и Вьетнама. Их общая потребность в металле более 4,3 млн т. Эта группа является основной целью РУСАЛа, несмотря на то, что все страны испытывают сейчас колоссальные трудности и наблюдается спад потребления алюминия.

На первом месте для «Русала», несомненно, Соединенные Штаты Америки с огромным потреблением продукции, затем - Япония, характеризующаяся высоким потреблением. Затем - Корея с очень высоким уровнем потребления. Китай может выступать и как нетто-экспортер, так и как нетто-импортер. В Европе тоже есть некий баланс производства, потребления и перерабатывающих предприятий. На основе такого исследования рынка было принято стратегическое решение: для того, чтобы «Русалу» было удобнее контролировать движение своего металла, его объемы, долю, которую он занимает на конкретном рынке у конкретного потребителя, было определено, что продвижение его на каждый конкретный рынок будет идти максимум через два источника.

Компании ЛУКОЙЛ является основным поставщиком нефтяного кокса на предприятия «Русала». СтройБис занимается поставкой лигатуры и флюса. Hoesch занимается поставкой лигатуры. «Jining» - анодные блоки, «НПЗ» - кокс, «ВСМПО-АВИСМА» - лигатуры.

Основные поставщики оборудования является «Уралпромоборудование», «Сименс», «Сиптяжмаш», «Hencon», «Intertech» «PANanalitcal».

Основные потребители: ALCAN, ALCOA, СМЗ, NOVELS, Элваль (Греция), Автоваз, Mitsui (Япония) (рис.2).

Рисунок 2 – География мирового спроса на первичный алюминий

Сегодня у «Русала» практически нет конкурентов внутри страны, это, по сути, монополист, который может поднимать цены на металл по своему усмотрению. На долю Объединенной компании приходится около 12% мирового рынка производства алюминия и 15% производства глинозема [12].

Современная десятка лидеров по производству алюминия представлена на рис. 3.

Рисунок 3 - Десятка лидеров по производству алюминия

Объем производства и потребления алюминия в докризисном периоде представлен на рис.4.

Рисунок 4 – Производство и потребление алюминия в докризисном периоде

Для того чтобы ответить на вопрос в какой среде работает компания необходимо оценить ее по таким параметрам как сложность, стабильность и неопределенность.

Данная организация безусловно является сложным, так как содержит большое количество разнообразных элементов и составляющих. ОК РУСАЛ характеризуется как нестабильная, так как сильно зависима от спроса на продукцию и от поставщиков сырья, особенно от поставщиков глинозема. Ведь если учитывать возможность реализации проектов строительства алюминиевых заводов, то дефицит глинозема в России обозначится на уровне 25-30% от общей потребности.

Конечно компания существует в условия неопределенности, особенно в условиях современного мирового экономического кризиса. Полностью невозможно предвидеть изменения, но все же необходимо организовать управление таким образом чтобы повысыть открывающиеся возможности руководство предприятия.

Cтратегическая цель – стать компанией, в которой люди стремятся работать. Объединенная компания является одним из крупнейших работодателей в России и за рубежом. Сегодня в компании работают специалисты из России, Великобритании, Австралии, Канады, США, Украины, Нигерии, Китая и многих других стран.

Основой HR политики Объединенной компании «Российский Алюминий» является принцип сохранения ключевого персонала и привлечения нового в соответствии с высоким уровнем требований к профессионализму работников. Компания рассматривает свой персонал как капитал, приобретенный в ходе конкурентной борьбы, а расходы на него - как долгосрочные инвестиции в развитие бизнеса. В связи с этим компания ориентируется на установление с каждым сотрудником длительных трудовых отношений, основанных на принципах социального партнерства и соблюдении требований трудового законодательства.

Особое внимание уделяется не только поиску высококлассных специалистов, но и вопросам их профессионального развития и мотивации. Система управления персоналом Объединенной компании основана на принципе партнерских взаимоотношений сотрудника и компании и разделяемых всеми корпоративных ценностях. Такой подход способствует наиболее полному раскрытию потенциала каждого человека в компании, его профессиональному развитию и эффективному решению стоящих перед ним задач.

В компании действует Кодекс корпоративной этики, в разработке которого приняли участие сотрудники компании. Каждый сотрудник вправе претендовать на более высокую должность, и компания готова помочь ему в этом. Действует программа «Внутренний конкурс вакансий», предоставляющая приоритетное право участия в конкурсе на имеющиеся вакантные должности сотрудникам компании[10].

«Русал» в настоящее время сокращает производство алюминия и увольняет персонал. Цены на металлы продолжают идти вниз, а вместе с ними падает и рентабельность производства металлургов (рис.5).

Рисунок 5 - Стоимость алюминия с января 2008 года по апрель 2010 года

Для снижения издержек алюминиевая компания планирует также сокращать персонал – по словам Булыгина, на 5% от общей численности, в основном на зарубежных заводах. Правда, источник «Газеты.Ru» в алюминиевом холдинге утверждает, что реальный масштаб увольнений значительно больше – так, только в управляющей компании инжинирингово-строительного дивизиона «Русала» число сокращенных с 1 января следующего года составит около 50%.

На РУСАЛе существует достаточна большая текучесть кадров. Поэтому в данный момент компания стала обращать внимание не только на профессиональные навыки, но и оценивать личность потенциального сотрудника.

В российскую алюминиевую промышленность и в смежные производства, обеспечивающие ее работу углеродным сырьем, энерогоресурсами, материалами и различными видами услуг, а также услугами в сфере социального обслуживания персонала предприятий, по расчетам специалистов, привлечено около 1 млн. человек. Главным критерием месторасположения алюминиевых предприятий является близось энергоресурсов.

Чаще всего алюминий производят из бокситов. Более 90% мировых запасов этого минерала сосредоточено в странах тропического и субтропического пояса: Австралии, Гвинее, Ямайке, Суринаме, Бразилии, Индии.

В нашей стране также используются нефелиновые руды, месторождения которых расположены на Кольском полуострове и в Кемеровской области. При переработке нефелинов получают значительные объемы попутной продукции — кальцинированную соду, поташ, удобрения и цемент.

Производство алюминия является исключительно энергоемким. Поэтому алюминиевые заводы наиболее выгодно строить в регионах, где есть свободной доступ к источникам электроэнергии.

Основной проблемой являет­ся обеспечение производства алюминия глиноземом. В настоя­щее время импорт этого сырья составляет более 50 % от его потребности. В условиях глоба­лизации мировой экономики, со­здания крупнейших ТНК особое значение приобретают пробле­мы сбалансированности секто­ров интегрированных структур, и прежде всего сырьевая самодос­таточность. Именно эта пробле­ма привела к поглощению ТНК таких крупных алюминиевых ком­паний, как «Алюмакс» и «Рей­нольде», которые не были обес­печены соответствующими сырь­евыми ресурсами. С началом эксплуатации груп­пой СУАЛ Средне-Тиманского бокситового месторождения и завершением строительства же­лезнодорожной ветки на рудни­ки в России появилась экономи­чески обоснованная возмож­ность значительного увеличения производства глинозема на 2-3 млн т/год, за счет расширения действующих мощностей на Урале.

Однако если учитывать возможность реализации проектов строительства алюминиевых заводов, то дефицит глинозема в России обозначится на уровне 25-30% от общей потребности.

ОК РУСАЛ, крупнейший в мире производитель алюминия и глинозема, в настоящее время, сообщает о подписании соглашения о переносе сроков погашения основного долга по кредитам международных банков, приходящегося на ближайшие 2 месяца.

В дальнейшем стороны могут продлить его действие еще на один месяц. В течение периода действия соглашения компания намерена согласовать условия долгосрочной реструктуризации кредитного портфеля, которые будут отвечать интересам всех участников процесса.

Действие соглашения распространяется на более чем 30 сделок, включая синдицированные и двусторонние кредитные договоры, договоры на предоставление банковских гарантий и аккредитивов, в которых участвуют более 70 банков. Условия данного соглашения поддержало подавляющее большинство международных банков-кредиторов компании, что является ключевым условием для вступления его в силу [12].

В условиях мирового финансового кризиса компания испытыает некие трудности. Однако скоординированные действия компании с участниками рынка, финансовыми институтами и государственными структурами могут позволить сбалансировать рынок и преодолеть кризис с минимальными последствиями для отрасли, с тем чтобы затем сконцентрироваться на долгосрочных планах по расширению глобального присутствия и дальнейшей диверсификации бизнеса [4].

Несмотря на это, ОК «Русал» все же находится в опасной ситуация во время нынешнего мирового кризиса. Это связано с большим количеством долгов, тем более, когда львиная доля этих долгов - перед зарубежными банками, а другая часть – перед конкурентом. Структура этих долгов представлена на рис.6.

Рисунок 6 – Долги ОК «Русал», %

Однако стратегической целью «Русала» в условиях кризиса остается - увеличение доли продаж конечным потребителям. Не смотря на потрясения в мировой экономике, компания в 2009 году планирует порядка 60% своей продукции отправлять конечным потребителям. Тем более, что около 80% контрактов ОК уже заключено на долгосрочной основе, а часть из них находится на конечной стадии обсуждения.

В компании информация предоставляется тому, кому она необходима для работы. Наряду с этим информация не должна передаваться тем лицам, которым она не предназначена. Все сотрудники несут ответственность за ценности и средства Компании, в том числе за конфиденциальную и запатентованную информацию Компании и третьих лиц (а также клиентов, поставщиков и других деловых партнеров), в отношении которых Компания обязана соблюдать условие конфиденциальности и нести обязательства по степени ее использования. Все сотрудники имеют право раскрывать данную информацию только с разрешения ее собственников или в случаях, предусмотренных законодательством.

Все сотрудники должны учитывать разницу между вопросами, которые могут обсуждаться исключительно среди коллег по работе, и информацией, которой можно поделиться с родными и близкими. Сотрудники должны соблюдать конфиденциальность информации, полученной в ходе их профессиональной деятельности (в том числе информации о Компании, которую сотрудник случайно узнал или услышал на работе). Вопросы, имеющие отношение к коммерческой или конфиденциальной информации, можно обсуждать с членами своей семьи или друзьями (или другими лицами, не работающими в Компании) лишь в том случае, если эту информацию можно получить из открытых для широкой общественности источников [14].

ОК РУСАЛ в процессе работы пользуется внешней и внутренней информацией. Ключевыми источниками внешней информации являются ассоциации производителей и дилеров отрасли и отраслевые издания. Часто информацию можно получить и в научно-исследовательских организациях, из данных бухгалтерской отчетности других организаций. Внутреннию информацию можно получить на основе внутренней управленческой отчетности. На предприятих имеются библиотеки, где можно получить информацию и о данной отрасли и любую другую информацию.

В ОК РУСАЛ вся информация собираемая из внутренних и внешних источников публикуется на внутреннем сайте компании («Информационный портал РУСАЛ). С ней могут ознакомиться только работники компании. Также в компании есть свой журнал, где печатаются последние новости алюминиевой промышленности.

В общем можно сделать вывод, что сотрудники компании обеспечены полной и достоверной информацией.

Остановимся более подробно на Новосибирском алюминиевом заводе, который является частью алюминиевого дивизиона компании.