Прямые иностранные инвестиции (на 1.01), млн. Долл. Сша

Годы	В Украину		Из Украины
	с нарастающим итогом с начала инвестирования	за год	с нарастающим итогом с начала инвестирования	за год
1995	483,5	-	20,3	-
1996	896,9	413,4	84,1	63,8
1997	1438,2	541,3	97,4	13,3
1998	2063,6	625,3	127,5	30,1
1999	2810,7	747,1	97,5	-30,0
2000	3281,8	471,1	98,5	1,0
2001	3875,0	593,2	170,3	71,8
2002	4555,3	680,3	155,7	-14,6
2003	5471,8	916,5	144,3	-11,5
2004	6794,4	1322,6	166,0	27,7
2005	9047,0	2252,6	198,6	32,6
2006	16890,0	7843,0	219,5	20,9
2007	21607,3	4717,3	243,3	23,8
2008	29489,4	7935,4	6196,1	5953,3
2009	35723,4	6180,7	7935,4	2,0

В пересчете это составляет около 780 долларов на душу населения. В большинстве постсоциалистических стран этот показатель значительно выше. Например: в Чехии – 5 тыс. долл., в Венгрии – 3,4 тыс. долл., в Польше – 2 тыс. долл.

Однако чистый приток ПИИ значительно меньше, так как в нарастающий итог была включена повторная приватизация в 2005 г. «Криворожстали» за 4,8 млрд. долл. и приватизация банка «Аваль» за 1,03 млрд. долл. США.

Оставляет желать лучшего и «географическое качество» прямых иностранных инвестиций, которое за последние годы принципиально не изменилось (табл. 4.13). Первое место сохраняет Кипр – 21,5% (из которых на операции с недвижимостью приходится 24,6% на оптовую торговлю – 20,1% и на финансовую деятельность – 13,9%), два года (2006-2007 гг.) его опережала

Таблица 4.13

Прямые инвестиции в Украину по странам мира (на 1. 01.), млн. долл. США*

Страны	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Всего	896,9	1438,2	2063,6	2810,7	3281,8	3875,5	4555,3	5471,8	6794,4	9047,0	16890,0	21607,3	29542,7	35723,4
Кипр	51,5	86,1	126,3	149,6	211,2	377,7	493,0	672,1	901,9	1101,4	1635,9	3187,5	5946,8	7682,9
Германия	156,9	166,5	179,2	229,6	228,5	240,9	250,5	317,7	451,6	653,7	5503,7	5578,1	5918,3	6393,8
Нидерланды	46,5	119,6	213,1	270,2	302,9	362,2	374,1	396,3	459,9	637,2	919,5	1533,8	2508,8	3180,8
Австрия	16,4	21,5	44,8	77,9	87,9	124,5	144,4	214,3	252,4	361,1	1439,5	1633,8	2067,4	2445,6
Великобритания	53,9	100,3	151,4	201,3	246,1	312,0	414,2	534,0	701,2	955,4	1174,8	1563,4	1975,5	2273,5
Россия	50,0	106,2	152,6	187,2	287,9	286,6	315,5	323,2	388,6	720,8	835,8	1002,1	1462,2	1851,6
США	183,3	263,0	385,0	511,3	589,5	639,5	777,5	890,6	1060,2	1190,6	1387,4	1396,8	1436,8	1471,5
Франция	11,3	13,6	18,1	18,6	33,7	39,9	24,2	40,1	60,6	79,0	87,9	830,3	1044,8	1226,1
Виргинские о-ва (Брит.)	5,0	21,3	37,6	86,7	156,6	240,9	250,5	317,7	367,5	582,2	736,5	806,2	1045,7	1316,1
Швеция	19,1	22,1	40,8	59,1	64,8	77,1	89,2	90,4	103,1	120,3	134,1	137,3	1986,7	1263,0
Польша	20,5	25,4	37,1	45,7	54,5	62,8	69,3	98,1	152,7	194,7	225,5	394,6	672,1	694,7
Швейцария	38,4	49,7	80,5	90,7	133,0	163,3	224,0	272,2	321,6	442,3	456,4	566,5	583,8	715,6
Венгрия	20,0	26,4	35,7	41,8	45,0	62,8	69,3	98,1	128,7	177,3	191,0	370,9	411,2	5995,5
Канада	19,4	23,5	35,6	52,0	57,8	57,5	52,5	62,5	79,8	117,8	124,6	169,6	178,6	200,0
Южная Корея	0,1	7,8	16,8	186,2	171,2	170,4	170,4	172,1	172,4	172,4	172,2	167,6	167,6	171,9
Италия	19,2	31,4	51,5	60,4	69,9	72,2	81,1	86,5	94,9	103,1	117,4	132,9	150,4	914,3
Ирландия	25,2	31,5	42,5	61,5	56,2	90,5	74,2	77,9	79,1	46,2	45,9	72,2	117,1	133,6
Латвия	1,3	1,5	3,4	3,5	5,1	4,3	52,9	60,7	71,7	36,9	41,5	68,0	74,4	64,0
Словакия	12,3	15,7	35,8	39,9	40,4	43,5	51,1	48,6	46,0	93,3	93,8	96,9	102,9	106,4
Чехия	7,6	10,8	14,5	22,0	22,1	36,0	41,3	39,5	42,7	46,9	46,8	53,8	78,2	80,3
Другие страны	112,9	174,3	235,5	278,1	292,5	338,4	399,1	789,4	857,8	1214,4	1519,8	1845,0	1762,1	2942,2

* Составлено автором на основании [7; 9]

Германия, которая к 2008 г. снова опустилась на второе место (17,9% от общего объема ПИИ, из которых 12,8% приходится на металлургическое производство), на третьем Нидерланды (8,9%), затем Австрия (6,8%), далее следует Великобритания – 6,4% (из которых на операции с недвижимостью и оптовую торговлю приходится 30,6%), Россия (5,2%) и США (4,1%).

Кипрские «инвестиции» фиксировались с самого начала учета ПИИ в Украину. Еще в 1995 г. из этой страны в Украину поступило 51,5 млн. долл. иностранных инвестиций или 5,7% от их общего объема. Динамика поступлений инвестиций постоянно росла: на начало 2005 г. доля ПИИ из Кипра в их общем объеме удвоилась и составила 12%, за период 2005-2008 гг. выросла еще 5,4 раза и к 2009 г. составила почти четверть всех ПИИ, пришедших в Украину. Доля инвестиций из Британских Виргинских островов увеличилась с менее чем 1% в 1995 г. до 3,7% к 2009 г.

Оффшорный характер этих инвестиций известен давно, а в 2005 г. активизировался в связи с политикой реприватизации и экономического передела собственности и бизнеса.

Весьма показательно присутствие в списке Австрии и Швейцарии, которые хотя и не относят к классическим оффшорам, но они весьма популярны у украинских бизнесменов. Там – значительные налоговые ставки, но весьма либеральное банковское законодательство, позволяющее различного рода анонимные операции.

С учетом этих факторов, примерно треть объемов ПИИ пришла в Украину из оффшоров. Такие инвестиции зачастую не несут с собой новых технологий и современных принципов управления, в которых, наряду с капиталом, так нуждается Украина. На самом деле значительная часть этих средств имеет украинское (постсоветсткое) происхождение. С одной стороны, это так или иначе свидетельствует о возвращении ранее выведенного отечественного капитала. Но, с другой, ежегодно, под видом инвестиций, за рубеж выводятся гораздо большие суммы – около 4 млрд. долларов (300 млн. долл. в месяц).

За период 2005-2009 гг. наблюдалось увеличение поступлений иностранных инвестиций из стран ЕС-27 (без Кипра) более чем в 4 раза, что составило 57,4%. При этом рост поступлений инвестиций из новых стран-членов ЕС, бывших стран Центральной, Восточной и Южной Европы (ЦВЕ) был не столь значительным (1797,3 млн. долл.).

Проблемой, которая препятствует динамическому поступлению в Украину инвестиций из стран ЦВЕ (всего 5%, тогда как в 2006 г. – 6,6%), является привлекательность для их инвестирования стран ЕС-15. Эти страны ЦВЕ уже вошли в Европейский Союз и характеризуются «географическим и культурным родством» с ними. Очевидно, что увеличение инвестирования со стороны центральноевропейских стран в Украину возможно лишь при условии создания более привлекательного инвестиционного климата в нашей стране.

С другой стороны, то же географическое и культурное родство является факторным преимуществом Украины по привлечению инвестиций из Российской Федерации – как в производство экспортной продукции, так и продукции для ее внутреннего потребления. Но незначительный удельный вес российских инвестиций свидетельствует о недостаточном использовании Украиной и этих стратегических преимуществ (см. табл. 4.13).

С первого на седьмое место по поступлениям ПИИ опустились США – всего 4,1% по сравнению с 18% в 2000 г. (в 1996 г. – 20%).

Следует отметить, что при незначительном уровне иностранных инвестиций в Украину, утечка капитала из страны, начиная с 1991 г., оценивается в размере от 10 до 20 миллиардов долларов. Когда Украине срочно нужны новые денежные вложения в ее нездоровую промышленную инфраструктуру, страна, по сути, является экспортером капитала. Потребность же Украины в прямых иностранных инвестициях исчисляется 48-50 млрд. долл. США.

Особый интерес при анализе состояния инвестиционной сферы представляет отраслевая и территориальная структура инвестиций.

Прежде всего, инвесторов интересуют те отрасли экономики региона, где наблюдается высокая оборотность капитала, а также городские населенные пункты с развитой инфраструктурой, что связано с краткосрочным режимом возвращения вложенного капитала, меньшим риском, с получением наибольшей прибыли. И при этом, производить продукцию с низкими затратами и при небольшом объеме инвестиций.

Серьезные проблемы сохраняются в секторальном и отраслевом распределении иностранных инвестиций. По-прежнему наблюдается их тяготение к торгово-финансовому сектору, получившему в 2009 г. свыше 1/3 общего притока этих инвестиций. Именно в таких отраслях, как финансовые и коммерческие услуги, торговля и посредничество в торговле самая высокая концентрация ПИИ (38,8%). До финансового кризиса росли инвестиции и в строительство. Практически отсутствуют ПИИ в высокотехнологические производства, а в машиностроение инвестирование с каждым годом сокращается – с 12,6% в 1998 г. до 3,1% в 2008 г. Также наблюдается сокращение прямых иностранных инвестиций и во все другие отрасли перерабатывающей промышленности (табл. 4.14).

Анализируя эту таблицу, можно сделать вывод, что основная часть зарубежных инвестиций направляется в те сферы экономики, которые не являются определяющими для отечественного хозяйства, направлены на захват внутреннего рынка товаров и услуг, а не на поддержку национального товаропроизводителя, в т.ч. и экспортной ориентации. В этом и состоит существенное отличие использования ПИИ в Украине по сравнению с Чехией, Венгрией и Польшей, а особенно с новыми индустриальными странами Азии, где значительная их часть идет на формирование экспортного сектора экономики.

И все-таки перспективными для иностранных инвесторов отраслями являются не только финансы, недвижимость и торговля, но и производство товаров народного потребления, агропромышленный сектор, информационные технологии и программное обеспечение, здравоохранение, охрана окружающей среды и туризм.

Таблица 4.14

Отраслевая структура ПИИ в Украину (на 1.01), %*

Отрасли	1999	2000	2001	2004	2005	2006	2007	2008	2009
Всего ПИИ	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0
Финансовая деятельность	7,0	6,6	6,4	7,4	8,2	6,4	11,4	16,3	20,0
Операции с недвижимостью, аренда, инжиниринг, предоставление услуг	-	-	-	5,2	7,1	5,7	8,4	8,6	10,0
Оптовая торговля и посредничество в торговле	16,1	17,0	18,8	15,0	16,6	10,8	10,7	10,4	8,8
Строительство	4,0	3,7	3,2	3,1	3,0	2,4	3,9	5,5	5,7
Пищевая промышленность и переработка с/х продукции	20,8	20,1	20,1	14,8	13,3	7,1	6,0	5,3	4,6
Металлургия и обработка металла	2,7	4,0	3,9	5,1	5,2	7,5	6,6	5,7	3,8
Транспорт и связь	5,6	5,3	6,0	7,9	7,5	4,5	4,2	4,3	3,6
Машиностроение (производство машин, электрического, электронного, транспортного оборудования)	12,6	10,2	9,0	9,0	8,1	4,2	4,3	3,6	3,1
Химическая и нефтехимическая промышленность	4,5	3,8	4,2	4,8	5,6	3,6	3,2	2,8	2,7
Сельское хозяйство	2,1	2,0	2,0	2,2	2,6	1,8	1,8	1,9	2,2

*Составлено автором на основании [7]

Например: американские компании, которые инвестировали в Украину с 1991 г, сосредоточиваются на таких отраслях, как Интернет, разработка программного обеспечения, организация сетей и разветвленная индустрия услуг. Среди этих компаний – Боинг, Люсент Технолоджиз, Вестингхауз, Проктор энд Гембл, Кока-Кола, Каргилл, МакДональдс, Американская энергетическая группа Эй-И-Эс и другие.

Сектор энергетики потенциально также может привлечь объемные инвестиции, но после того, как произойдет ее реструктуризация и приватизация. Принятие в июле 1999 года Соглашения о долевом распределении продукции улучшило перспективу значительных иностранных инвестиций в добычу нефти, газа и угля. Строительный бум и бум ремонта квартир, характерный для развивающейся экономики, создает спрос на качественные стройматериалы, ручное строительное оборудование и отделочные материалы.

Украинскую же сторону интересуют инвестиции в энергосберегающие технологии, ТЭК, агропромышленный комплекс, металлургию, судостроение, авиастроение, отрасли транспорта и связи. Необходимо, в первую очередь, поддерживать те направления производственной деятельности, которые быстро дают конечную продукцию, насыщают внутренний рынок, имеют значительный экспортный потенциал, содействуют занятости населения. Такими отраслями являются легкая и пищевая промышленность, машиностроение и приборостроение, металлургия, химическая промышленность. В агропромышленном секторе – технологии по переработке и сохранению сельскохозяйственной продукции.

Для объективной оценки роли иностранных инвестиций в украинской экономике необходимо учитывать, наряду с положительными моментами, и возможные негативные последствия, так как приоритетное внимание западные фирмы уделяют добыче и экспорту сырьевых ресурсов Украины. Это может привести к быстрому исчерпанию национальных запасов невозобновимых ресурсов. Слабость государственного регулирования вопросов привлечения иностранного капитала и отсутствие жесткого контроля над соблюдением экологических норм создает условия для переноса на территорию Украины сворачиваемых в промышленно-развитых странах производств, загрязняющих окружающую среду.

Наиболее крупные проекты с участием зарубежных инвесторов реализуются в столичном регионе, в регионах, имеющих значительный природно-сырьевой потенциал (Днепропетровская, Донецкая и Запорожская области), приграничных (Одесская и Львовская области), либо располагающих и тем и другим преимуществом (Закарпатская область и АР Крым). Кроме того, в Днепропетровской области в 2005 г. былапроведена повторная приватизация «Криворожстали», поступления от которой были засчитаны как ПИИ [4].

Практика привлечения иностранных инвестиций в экономику регионов Украины свидетельствует, что наиболее привлекательными для инвестирования являются регионы, где сосредоточены промышленные предприятия, сбыт продукции которых в достаточной степени обеспечен платежеспособным спросом.

Таблица 4.15 свидетельствует о четко выраженной тенденции к гипертрофировано растущей концентрации инвестиций в столице и близлежайшей Киевской области (41% ПИИ поступивших в Украину). При сохраняющейся привлекательности индустриальных регионов Донбасса, Приднепровья и Одессы, объем полученных ими инвестиций либо остался на уровне показателей десятилетней давности, либо даже снизился.

На их долю в 2008 г. пришлось 22,2% всех поступлений ПИИ против 25,3% в 2006 г. и 28,6% в 2003 году.

На остальные 20 областей Украины в 2008 г. пришлось 36,8% ПИИ.

Необходимо отметить снижение инвестиционной привлекательности Южного макрорегиона, а также незначительную привлекательность для иностранных инвесторов таких областей с высоким промышленным потенциалом, как Николаевская (20-е место в 1995 г., 16-е в 2000 г., 21-е в 2006 г., 16-е в 2007 г. и 21-е в 2008 г.), Херсонская (26-е, 19-е, 20-е и 17-е соответственно) и Луганская области (7-е, а затем 20-е, 12-е и 14-тые места соответственно).

Практически все 90-е годы незначительные места занимала и Харьковская область (соответственно 17-е в 1995 и 10-е в 2000 г.), которая, однако, в последние годы осуществила прорыв в своей инвестиционной привлекательности, и заняла с 2006 г. 3-е место.

Невысокий интерес у инвесторов из-за рубежа вызывают приграничные области Западного макрорегиона Украины. Областью с наименьшим объемом ПИИ стабильно является Черновицкая область – 26-27-е места. Волынская область, которая в 1995 г. занимала 25-е место среди 27 административно-территориальных единиц Украины, в 2006 г. переместилась на 16-е, а в 2007 г. – на 10-е место (в 2008 г. вновь опустилась на 13-е место). Однако доля, ею занимаемая, составляет всего 1,1% от общегосударственного объема притока ПИИ.

Среди приграничных областей наибольший интерес для иностранных инвесторов представляет Львовская область, на которую приходится 53,6% от общей суммы ПИИ четырех западноприграничных областей Украины, и на 1.01.2009 г. соответствует 7-му месту с 2,6% от общеукраинского объема ПИИ. Однако это никак не соответствует потенциальным возможностям этой области по привлечению иностранных вложений в её экономику и особенно в туристическую индустрию.

Инвестиционная привлекательность Западного макрорегиона с 2005 г. снизилась в 1,7 раза. Большинство областей (Винницкая, Житомирская, Ивано-Франковская, Ровенская, Сумская, Тернопольская, Хмельницкая, Черкасская, Черниговская, Черновицкая), доля каждой из которых в общем объеме поступлений ПИИ в Украину за весь исследуемый период составляет от 0,2% до 1%, не только не улучшили своих позиций, а даже снизили свою инвестиционную привлекательность.

Не вносит значительных изменений в рейтинг административно-территориальных единиц и привлечение прямых иностранных инвестиций на одного человека (табл. 4.15). Исключением является Севастополь, который по объемам привлеченных инвестиций в 2008 г. стоит на 22-м месте, а по количеству ПИИ на одного человека занимает 7-е место. Значительно выше среднего показателя по Украине на одного человека приходится на Киев и на уровне среднеукраинского – в Днепропетровской и Киевской областях. В десяти административно-территориальных образованиях объем ПИИ в два раза ниже, чем в среднем по Украине и ещё в пяти (Тернопольской, Кировоградской, Черновицкой, Черниговской и Винницкой) не достигает 100 долларов на человека.

Неравномерность межрегионального распределения иностранных инвестиций, как в общем объеме, так и на одного человека, представляется серьезной экономической и социальной проблемой, решение которой обусловлено необходимостью сбалансированного развития всех территорий, что создает предпосылки для улучшения качества экономического роста и решения социальных проблем.

Таблица 4.15