- •Оглавление
- •1. Задачи учебно-методического пособия
- •2. Базовая задача (исходные данные 1)
- •2.1. Эффективность инвестиционного проекта
- •1.Показатели эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников.
- •1.Самостоятельно выполните.
- •Внутренняя норма доходности
- •2.Самостоятельно выполните.
- •Индекс доходности
- •4.Самостоятельно выполните.
- •Срок окупаемости
- •5.Самостоятельно выполните.
- •6.Самостоятельно выполните.
- •Выводы по разделу
- •2.2. Анализ чувствительности инвестиционных проектов
- •Влияние изменения дохода на эффективность инвестиционных проектов
- •7.Самостоятельно выполните.
- •7.1. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «а»:
- •7.2. Сформируйте таблицу 13, отражающую изменение дохода проекта компании «в»
- •7.3. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «в»:
- •8.Самостоятельно выполните.
- •8.1. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «а»:
- •8.2. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «в»:
- •9.Самостоятельно выполните.
- •9.1. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «а»:
- •9.2. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «в»:
- •9.4.Самостоятельно выполните анализ чувствительности инвестиционных проектов «а» и «в» по исходным данным 2. Результаты анализа отразите в тетради для практических занятий. Выводы по разделу
- •2.3.Формирование области устойчивости инвестиционных проектов
- •Определим, на какую максимальную величину могут измениться влияющие факторы, при которых инвестиционные проекты компания «а» и «в» будут находиться в интегральной точке безубыточности.
- •Определим, как изменяется область устойчивости инвестиционных проектов компаний «а» и «в», если в процессе их реализации изменится желаемая норма доходности на капитал инвестора (r).
- •Предположим результаты инвестиционного проекта изменились из-за того, что:
- •Определение предельного значения изменения дохода (q1)
- •Определение предельного значение изменения стоимости оборудования (q2)
- •Определение предельного значение изменения стоимости установки оборудования (q3)
- •10.Самостоятельно выполните.
- •10.1.Рассчитайте предельные значения изменения факторов для инвестиционного проекта компании «в» (напишите формулы, подставьте значения):
- •11.Самостоятельно выполните.
- •11.1. Сравните области устойчивости проектов компаний «а» и «в» (Рис.3 и Рис.4). При каком значении нормы дисконта устойчивость проекта компании «в» перейдет в отрицательную область? Почему?
- •Для проекта компании «а»
- •11.3. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционных проектов компаний «а» и «в» при нормах дисконта: 0.12; 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25; 0.30; 0.33; 0.38.
- •11.5. Сформулируйте вывод, инвестиционный проект какой компании «а» или «в» более устойчив к увеличению нормы дисконта (0.12; 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25; 0.30; 0.33; 0.38.).
- •11.6.Самостоятельно выполните анализ устойчивости инвестиционных проектов «а» и «в» по исходным данным 2. Результаты анализа отразите в тетради для практических занятий.
- •12.Самостоятельно выполните.
- •Выводы по разделу
- •3. Базовая задача (исходные данные 2)1
- •3.1. Эффективность инвестиционного проекта Чистый дисконтированный доход
- •1.Самостоятельно выполните.
- •Внутренняя норма доходности
- •2.Самостоятельно выполните.
- •Индекс доходности
- •4.Самостоятельно выполните.
- •Срок окупаемости
- •5. Самостоятельно выполните.
- •5.Самостоятельно выполните.
- •Выводы по разделу
- •3.2. Анализ чувствительности инвестиционных проектов
- •Влияние изменения дохода компаний «а» и «в» на показатели эффективности инвестиционных проектов
- •6.Самостоятельно выполните.
- •6.1. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «а»:
- •6.2. Сформируйте таблицу 13, отражающую изменение дохода проекта компании «в»
- •6.3. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «в»:
- •7.Самостоятельно выполните.
- •7.1. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «а»:
- •7.2. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «в»:
- •8.Самостоятельно выполните.
- •8.1. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «а»:
- •8.2. Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционного проекта компании «в»:
- •3.3.Формирование области устойчивости инвестиционных проектов
- •Определим, на какую максимальную величину могут измениться влияющие факторы, при которых инвестиционные проекты компания «а» и «в» будут находиться в интегральной точке безубыточности.
- •Определим, как изменяется область устойчивости инвестиционных проектов компаний «а» и «в», если в процессе их реализации изменится желаемая норма доходности на капитал инвестора (r).
- •Предположим результаты инвестиционного проекта изменились из-за того, что:
- •Определение предельного значения изменения дохода (q1)
- •Определение предельного значение изменения стоимости оборудования (q2)
- •Определение предельного значение изменения стоимости установки оборудования (q3)
- •9.Самостоятельно выполните.
- •9.1.Рассчитайте предельные значения изменения факторов для инвестиционного проекта компании «в» (напишите формулы, подставьте значения):
- •10.Самостоятельно выполните.
- •10.1. Сравните области устойчивости проектов компаний «а» и «в» (Рис.3 и Рис.4). При каком значении нормы дисконта устойчивость проекта компании «в» перейдет в отрицательную область? Почему?
- •Для проекта компании «а»
- •10.3 Рассчитайте интегральные показатели эффективности инвестиционных проектов компаний «а» и «в» при нормах дисконта: 0.12; 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25; 0.30; 0.33; 0.38.
- •10.5 Сформулируйте вывод, инвестиционный проект какой компании «а» или «в» более устойчив к увеличению нормы дисконта (0.12; 0.17; 0.19; 0.20; 0.22; 0.25; 0.30; 0.33; 0.38.).
- •Выводы по разделу
- •Заключение
- •11.Самостоятельно выполните.
- •Список литературы
5.Самостоятельно выполните.
Рассчитайте дисконтированный срок окупаемости (DPP) для проекта компании «В» (табл.9.) и внесите результат в табл.10, сделайте вывод об эффективности и сравните с эффективностью проекта компании «А» по показателю DPP.
Таблица 9. Исходные данные для расчета срока окупаемости для компаний «В» (тыс.руб)
Шаг расчета (t,год)
Показа- тель |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
CFt |
|
50 |
40 |
30 |
30 |
20 |
11 |
PVt |
|
|
|
|
|
|
|
Нарастающий PVt |
|
|
|
|
|
|
|
DICt |
90 |
|
|
|
|
|
|
Расчет_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Таблица 10. Срок окупаемости для компаний «А» и «В»
ICt Показатель |
ICt при t=0 |
|
DPP, г, мес.,дн. |
A |
5лет 29дней |
B |
|
|
В результате, можно сделать вывод, что по показателю DPP проект компании «В» __________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
__________________________________________________________________
6.Самостоятельно выполните.
Обобщите результат, выполненных расчетов по оценке эффективности инвестиции проектов копаний «А» и «В».
Сводная таблица показателей и вывод по разделу
Для удобства сравнения инвестиционных проектов и выбор лучшего из них с использованием различных показателей, сведете все полученные показатели настоящего раздела в единую сводную таблицу 11.
Таблица 11. Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта компаний «А» и «В»
ICt Показатель |
ICt при t=0 |
|
NPV, тыс. руб. |
А |
23.827 |
В |
|
|
rвн |
А |
0.190 |
В |
|
|
PI |
А |
1.265 |
В |
|
|
DPP, г, мес.,дн. |
А |
5лет 29дней |
В |
|
|