85. Экспресс диагностика и методы детализированного комплексного анализа кризисного состояния предприятия. Механизм финансовой стабилизации предприятия.

Мониторинг финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков кризисного состояния может проводится по 2-м направлениям:- экспресс – диагностика; - детализированная диагностика.

Экспресс – диагностика характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового развития предприятия, осуществляемой на базе данных бухгалтерского финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

Цель проведения – раннее обнаружение признаков кризисного состояния и предварительная оценка его масштабов.

Экспресс – диагностика включает следующие этапы:1) определение объектов наблюдения;2) формирование системы индикаторов оценки состояния объектов наблюдения и их критериальных значений;3) анализ и предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния предприятия.В качестве объектов наблюдения для целей экспресс – диагностики могут быть: активы; пассивы; денежные потоки; финансовый риск; инвестиции; рыночная стоимость предприятия. В рамках экспресс – диагностики может использоваться следующая модель оценки вероятности банкротства основанная на расчете показателей: - коэффициента текущей ликвидности КТЛ =Оборотные активы/Срочные обязательства (норм.значение 2) - коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами КОСОС (норм.значение 0,1) = СОС/ТА, где СОС = ОА - Долгосроч.ЗК(испол.для финанс. ОА)-Краткосроч.ЗК

Детализированная диагностика характеризует систему оценки кризисных параметров финансового состояния, осуществляемой на основе методов факторного анализа и прогнозирования. этапы: 1) систематизация ключевых факторов, обуславливающих кризисное финансовое состояние предприятия (внешние, внутренние); 2) детализированный комплексный анализ с использованием специальных методов оценки влияния отдельных факторов на кризисное финансовое состояние предприятия; 3) окончательное определение масштабов кризисного финансового состояния предприятия. В рамках детализированного комплексного анализа ичпользуют специальные модели и инструменты:

двухфакторная модель : Z = -0,3877-1,0736*КТЛ+0,579*КФН

пятифакторная модель Альтмана : Z = 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3+0,6*Х4+1*Х5 SWOT – анализ(изучение сильных и слабых сторон финансовой позиции предприятия)

управленческий анализ финансовой функции предприятия: - организационно – функциональное обеспечение - информационное обеспечение

По результатам детализированного анализа окончательно устанавливается масштаб кризисного финансового состояния предприятия.- легкий – нормализация текущей финансовой деятельности - глубокий – внутренние механизмы финансовой стабилизации, санация После определения масштаба кризисного финансового состояния предприятия формируется система целей выхода предприятия из кризисного состояния, адекватных его масштабам. Такими целями могут быть: - восстановление платежеспособности; - восстановление финансовой устойчивости; - обеспечение финансовой стабилизации в длительном периоде.

Каждой из поставленных целей соответствует определенный механизм, который можно подразделить на:

К внутренним механизмам финансовой стабилизации относятся:

1. оперативный - краткосрочные мероприятия, направленные на уменьшение текущих обязательств и увеличение величины денежных активов, предусматривают: Цель – устранение текущей неплатежеспособности.

2. тактический- среднесрочные мероприятия, направленные на достижение точки финансового равновесия предприятия: Основное направление обеспечения достижения точки финансового равновесия в условиях кризиса является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов. Такое сокращение связано с уменьшением объема операционной и инвестиционной деятельности предприятия и характеризуется термином «сжатие предприятия»

3. стратегический- долгосрочные мероприятия, направленные на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Цель этих мероприятий считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе.

К внешним механизмам финансовой стабилизации относится санация.

Санация – система мер по финансовому оздоровлению предприятия, реализуемая с помощью сторонних юридических и физических лиц.

Санация предприятия может быть направлена: - на сокращение объемов операционной и инвестиционной деятельности (избавление от ряда производственных структурных подразделений, незавершенных реальных инвестиций и т.п.); - на диверсификацию операционной и инвестиционной деятельности (расширение ассортимента и рынков, завершение начатых реальных инвестиционных проектов и т.п.).