2.3 Содержание раздела «Разработка комплекса задач управления проектом (для соответствующей фазы жизненного цикла) и оценка эффективности инвестиций в проект»

В третьей главе курсовой работы необходимо:

во-первых, представить теоретические основы управления инвестиционным проектом на соответствующей фазе жизненного цикла и выделить наиболее значимые задачи, стоящие в организации в рамках данного проекта,

во-вторых, провести проработку этих задач, сформировав, таким образом, информационную базу для оценки инвестиционного проекта и провести, собственно, оценку эффективности инвестиционного проекта,

в-третьих, сделать вывод о целесообразности вложений в проект и определить условия успешного управления проектом.

В целом, для проведения экономической оценки инвестиций на любой фазе жизненного цикла проекта необходимо решение следующих вопросов:

• уточнение назначения и цели экономической оценки инвестиций;

• разработка предметной области проекта;

• определение объема единовременных вложений;

• определение результатов операционной деятельности, в т.ч. размера эффекта по основной деятельности и величины операционных затрат;

• задание условий финансирования проекта;

• формирование «временных параметров» проекта;

• оценка риска и неопределенности;

• приведение к сопоставимому виду разновременных поступлений и выплат.

Основная цель экономической оценки инвестиций для любого проекта – обоснование целесообразности вложений в данный проект. Однако, в зависимости от предметной области и фазы жизненного цикла проекта, необходимо уточнение целей и вида эффективности, подлежащего оценке. Рекомендации по решению данного вопроса содержатся в таблице 1.

При разработке предметной области проекта должны быть сформированы ответы на следующие вопросы: что именно будет производиться (реализовываться) в рамках основной деятельности – на фазе реализации проекта; каковые объемы этой деятельности; какие качественные требования к результату деятельности и т.п.

Объем единовременных вложений должен предусматривать целый ряд различных по экономическому содержанию и порядку отражения в системе учета расходов и вложений. В качестве единовременных вложений должны быть рассмотрены, например, капитальные вложения в новое строительство и приобретение оборудования, вложения в приобретение нематериальных активов, вложения в прирост оборотного капитала, затраты на обучение, затраты на реализацию маркетинговых программ и т.д. Основными условиями, по которым расходы следует относить к категории единовременных вложений, являются их разовый характер и необходимость данных расходов на этапе внедрения проекта. Принимая во внимание различия в природе единовременных затрат, необходимо рассмотреть и описать схему учета единовременных затрат (в т.ч. по капитальным вложениям, расходам будущих периодов, расходам, относимым на себестоимость).

Результаты операционной деятельности включают в себя:

1. определенные в стоимостном выражении формы эффекта (указанные в рамках общего описания инвестиционного проекта);

2. операционные затраты, т.е. затраты, связанные с текущим функционированием проекта (на стадии реализации проекта) и осуществляемых в рамках той основной деятельности, которая определена при разработке предметной области проекта;

3. налоговые платежи.

При разработке результатов операционной деятельности необходимо учитывать и временной аспект реализации проекта, в т.ч. срок его жизненного цикла, динамичность (изменение во времени) параметров проекта и его экономического окружения, разрывы во времени (лаги) между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и / или результатов (предпочтительность более ранних результатов и более поздних затрат);

Условия финансирования должны предусматривать:

• структуру финансирования проекта, т.е. объем собственных средств инвестора (исходя из его внутренних возможностей) и объем привлеченных средств;

• стоимость привлечения внешних источников финансирования;

• сроки и условия возврата заемных средств.

Условия финансирования должны приниматься с учетом следующих требований:

1. объем заемных средств следует принимать минимально необходимым для реализуемости проекта;

2. на каждом шаге расчетного периода сумма накопленного сальдо денежного потока от всех видов деятельности (накопленного эффекта) и финансовых резервов должна быть неотрицательной.

3. Рекомендуется, чтобы указанная выше сумма составляла не менее 5% суммы чистых операционных издержек и осуществляемых на этом шаге инвестиций.

Формирование «временных параметров» проекта должно охватывать следующие задачи:

1. Определение перечня работ по проекту;

2. Оценка продолжительности работ;

3. Моделирование последовательности выполнения работ (например, с помощью метода сетевого планирования);

4. Составление календарного плана реализации проекта;

5. Задание срока жизненного цикла проекта;

6. Определение степени и факторов изменчивости параметров проекта.

Оценка риска и неопределенности проводится исходя из следующих определений [1]:

риск – это возможность возникновения таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта;

неопределенность – это неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта.

При этом риск, во-многом, выступает как следствие неопределенности.

Разработка этого вопроса позволяет, во-первых, дать более объективную оценку эффективности и более обоснованно сформулировать выводы о целесообразности внедрения и реализации проекта, во-вторых сформировать механизмы преодоления неблагоприятных условий.

Приведение к сопоставимому виду разновременных поступлений и выплат становится необходимым в соответствии с теорией «стоимости денег во времени». Как правило, данный вопрос решается с учетом «сложного процента», например, с помощью дисконтирования.

Разработка указанных выше вопросов тесным образом привязана к фазе жизненного цикла проекта. Рекомендации по особенностям решения данных вопросов на различных фазах жизненного цикла проекта содержатся в таблице 1.

При этом возможно использовать рекомендации изложенные ниже.