4.5 Оптимізація структури джерел фінансування інвестиційної діяльності

Показник

Формула

Пояснення

1

2

3

Попередня поелементна оцінка вартості капіталу

Вартість функціонуючого власного капіталу в звітному періоді ( )

– сума чистого прибутку, виплачена власникам підприємства в процесі її розподілу за звітний період

– середня сума власного капіталу в звітному році

Вартість нерозподіленого прибутку останнього звітного періоду ( )

– вартість функціонуючого власного капіталу підприємства в плановому періоді

В артість додатково залученого капіталу за рахунок привілейованих акцій ( )

– сума дивідендів, передбачених для виплати відповідно до контрактних зобов’язань емітента;

– сума власного капіталу, залученого за рахунок емісії привілейованих акцій;

– співвідношення витрат на емісію акцій і суми емісії

Вартість додатково залученого капіталу за рахунок простих акцій (паїв) ( )

– кількість додатково емітованих акцій;

– сума дивідендів , виплачених на одну просту акцію в звітному році (виплати на одиницю паїв);

- плановий темп виплат дивідендів (відсотків за паями);

– кількість акцій попередньої емісії

– витрати за емісією акцій, віднесені до суми емісії акцій(паїв);

Вартість позиченого капіталу у формі банківського кредиту ( )

– ставка відсотку за банківський кредит;

- ставка податку на прибуток;

– рівень витрат із залученням банківського кредиту до його суми;

1

2

3

Вартість позиченого капіталу в формі фінансового лізингу ( )

– річна лізингова ставка,%;

– річна норма амортизації активу, залученого на умовах фінансового лізингу;

- ставка податку на прибуток;

– рівень витрат із залученням активу на умовах фінансового лізингу до вартості цього активу

Вартість позиченого капіталу, залученого на умовах емісії облігацій ( )

– ставка відсотка за облігацією (купонний відсоток), %;

- ставка податку на прибуток; коеф.;

– рівень емісійних витрат до обсягу емісії, коеф.

В артість позиченого капіталу в формі товарного кредиту ( )

- розмір цінової знижки при здійсненні готівкового платежу за продукцію, %;

- ставка податку на прибуток; коеф.;

– термін надання відстрочки платежу за продукцію, дні.

Узагальнююча оцінка вартості капіталу

Середньозважена вартість капіталу ( )

– рівень вартість окремих елементів капіталу, %;

– питома вага окремих елементів капіталу в загальній його сумі, коеф. Вартість внутрішньої кредиторської заборгованості враховують за нульовою ставкою

n – кількість елементів капіталу, виділених у процесі оцінки

Гранична ефективність капіталу ( )

– приріст рівня рентабельності капіталу;

– приріст середньозваженої вартості капіталу