Тема 4. Диагностика кризисов в процессах управления

Слово «диагностика» от слова «диагноз» в переводе с греческого означает распознавание, определение. В повседневной жизни, упо­требляя слово «диагноз», мы имеем в виду, во-первых, констатацию результатов исследования кого-то или чего-то, во-вторых, заключе­ние по этим результатам на основании показателей, нормативов, характеристик и т. д.

Диагноз - это что-то конкретное, фиксированное по времени и имеющее адресную привязку. Возможность установить диагноз нам позволяет такая исследовательская категория, как диагностика.

Диагностика - определение состояния объекта, предмета, явления или процесса управления посредством реализации комплекса иссле­довательских процедур, выявление в них слабых звеньев и «узких мест». Диагностика — это не одноразовый акт, а процесс, который осуществляется во времени и в пространстве.

Процесс диагностики- исследовательский, поисковый, познавательный процесс. Наиболее полезно применение диагностики для определения реального состо­яния процессов управления.

Объектом диагностики может быть как сложная, высокооргани­зованная динамическая система (вся экономика страны, отдельная отрасль, конкретная фирма или организация любой формы собст­венности), так и любой элемент этих систем (внутренняя среда организации, конкретные виды ресурсов, производственные функ­ции, организационная структура, себестоимость и т.д.).

Задачи диагностики заключаются в определении мер, направлен­ных на отлаживание работы всех составляющих элементов системы, и способов их реализации. Нельзя осуществлять управление на любом хозяйственном и управленческом уровне, не имея четкого представ­ления о его состоянии. Задачи диагностики сводятся к раннему выявлению кризисного состояния с целью предотвращения негативных последствий.

Методы диагностика кризисов и прогнозирования банкротства

1. Использование системы формализованных и неформализованных критериев.

2. Расчет показателей платежеспособности.

3. Расчет индекса кредитоспособности

Система критериев включает перечень критических показателей:

1) длительная безрезультативность вложений в производство (не­верно определен объект инвестиций, которые лишь отягчают финан­совое положение, что и приведет к срыву);

2)повторяющиеся существенные потери в производственной деятельности;

3)неудовлетворительная структура баланса;

4)необратимость отклонений в деятельности организации и воз­можных перемен (утрата способности к восполнению потерь, возвра­щению кредитов, поставкам продукции по авансовым платежам, воз­можные изменения в структуре и системе организации меняют ее качество и необратимы);

5) неуклонное нарастание задолженности по налогам и платежам в темпе не менее 10 % в квартал с учетом инфляции;

6) рост задолженности по зарплате в темпе не менее 10% в ме­сяц;

7) нарастание задолженности перед организациями деловой среды (в основном перед поставщиками ресурсов и получателями продук­ции) в темпе не менее 30% в год;

8) нехватка оборотных средств для расширения выпуска наиболее перспективной продукции;

9) большие запасы продукции на складе

10) устаревшее оборудование

11) отсутствие заказов.

Кроме критических показателей, диагностика кризисов включает показатели, не являющиеся критическими, но которые при определенных условиях могут привести к ухудшению ситуации:

1. потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

2. вынужденные остановки производства;

3. низкая диверсификация деятельности предприятия;

4. высокий риск нового проекта;

5. потеря ключевых контрагентов.

Расчет показателей платежеспособности предусматривает определение четырех коэффициентов:

• коэффициента текущей ликвидности К_тл;

• коэффициента обеспеченности собственными средствами К_осс;

• коэффициента восстановления платежеспособности предпри­ятия К_вп;

• коэффициента утраты платежеспособности предприятия К_уп.

К_тл характеризует общую обеспеченность предприятия оборот­ными и денежными средствами для ведения хозяйственной деятель­ности, своевременности погашения его срочных обязательств:

К_тл = текущие активы /текущие обязательства

К_осс характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

К_осс = Собственный капитал -внеоборотные активы

Оборотные средства

Структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие неплатежеспособно, если:

К_тл <2 и (или) К_осс <0,1

К_вп определяется как сумма фактического значения К_вп на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.

К_вп = [К_тлк +6/Т(К_тлк - К_тлн )] /2, где

К_тлк - значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода;

К_тлн - значение коэффициента текущей ликвидности на начало периода;

Т – отчетный период;

6 – период восстановления платежеспособности, условно равный 6 месяцам.

Если К_тл >1,это значит, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, если К_тл <1, такой возможности нет. Тогда определяется коэффициент утраты платежеспособности по формуле:

К_уп. = [К_тлк + 3/Т(К_тлк - К_тлн )] /2, где

3 - период утраты платежеспособности, условно равный 3 месяцам.

При отсутствии утраты платежеспособности К_уп.также должен быть больше 1.

Расчет индекса кредитоспособности заключается в определении коэффициента Альтмана (Z-счет). Этот метод был предложен в 1968 г. известным западным экономистом Альтманом для оценки вероятности банкротства. Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликатив­ного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis — MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, половина которых обанкротилась в период между 1946 и 1965 г., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэф­фициента, которые могли быть полезны для прогнозирования воз­можного банкротства. Из этих показателей ученый отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение.

Таким образом индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вед:

Z = 1,2 X1 +1,4X2+3,3 X3+0,6 X4+0,999 X5

где X1 — оборотный капитал/сумма активов;.

X2 — нераспределенная прибыль/сумма активов;

X3 — операционная прибыль/сумма активов;

X4 — рыночная стоимость акций/заемные пассивы;

X5 — выручка/сумма активов.

Результаты многочисленных расчетов по модели Альтману подтвердили, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пре­делах [-14,4-22], при этом предприятия, для которых Z>2,99, попадают в число финансово устойчивых; предприятия, для которых Z< 1,81, яв­ляются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.

Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток — по сущест­ву, его можно использовать лишь в отношении крупных компаний, ко­тирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

Поэтому позже был разработан модифицированный вариант фор­мулы для компаний, акции которых не котируются на бирже.

Z = 0,717 X1 +0,847X2+3,1 X3+0,42 X4+0,995 X5

В числителе показателя X4 вместо рыночной стоимости акций сто­ит их балансовая стоимость.

Если полученное значение модифицированного Z-счета составит менее 1,23, можно говорить о несостоятельности (банкротстве) пред­приятия. При 1,23 > Z> 2,89 предприятие находится в зоне неопреде­ленности. Если Z > 2,9, то компания работает стабильно и банкрот­ство маловероятно.

Как показывают исследования американских аналитиков, модели Альтмана позволяют в 95% случаев предсказать банкротство фирмы на год вперед и в 83% случаев — на два года вперед.

Коэффициент Альтмана относится к числу наиболее употребляе­мых для рассматриваемой задачи. Согласно этой формуле, предприятия с рентабельностью выше не­которой границы становятся полностью «непотопляемыми».

В 1977 т. Альтман разработал более точную семифакторную мо­дель, позволяющую прогнозировать банкротство за пять лет. В ней используются показатели: рентабельность активов, динамика прибы­ли, коэффициент покрытия процентов по кредитам, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент автономии, коэффициент стои­мости имущества предприятия, совокупные активы, кумулятивная прибыльность.

Вопросы

1. Что означает диагностирование для развития системы?

2. Какие проблемы может решать диагностика?

3. В чем сущность методики прогнозирования банкротства?

4. Какова технология системы стабилизации финансового состояния фирмы?