Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего образования

«Ивановский государственный политехнический университет»

Кафедра «Социально-экономические дисциплины»

Лекционный материал

ПО дисциплине:

«инвестиционный менеджмент»

Составитель: старший преподаватель кафедры СЭД Д.В. Кутузов

Иваново 2016

Содержание

Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций. Содержание и цели инвестиционного менеджмента. Классификация и виды инвестиций.	3
1.1 Экономическая сущность и значение инвестиций	3
1.2 Содержание, цели и задачи инвестиционного менеджмента	4
1.3 Классификация инвестиций	4
1.4 Понятийный аппарат инвестиционного менеджмента	9
Тема 2. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ менеджменте	11
2.1 Основные понятия	11
2.2 Простые ставки ссудных процентов	12
2.3 Простые учетные ставки	14
2.4 Сложные ставки ссудных процентов	14
2.5 Сложные учетные ставки	16
2.6 Аннуитеты	16
2.7 Влияние инфляции при определении настоящей и будущей стоимости денег	21
2.8 Примеры решения задач	23
Тема 3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ	26
3.1 Простые методы	26
3.1.1 Метод определения денежных поступлений	26
3.1.2 Метод определения срока (периода) окупаемости инвестиций	27
3.1.3 Метод расчетной ставки рентабельности	29
3.1.4 Метод расчета предельно полного возврата банковских кредитов и процентов по ним	30
3.2 Описательно-оценочные методы	30
3.2.1 Метод перечня критериев	30
3.2.2 Метод балльной оценки проекта	32
3.3 Интегральные (сложные) методы	32
3.3.1 Метод расчета чистого дисконтированного дохода	32
3.3.2 Метод расчета индекса прибыльности	34
3.3.3 Метод расчета внутренней ставки рентабельности	34
3.3.4 Метод расчета совокупных затрат (метод затратной эффективности)	36
3.4 Примеры решения задач	36
Тема 4. Коммерческая эффективность. Бюджетная эффективность. Экономическая эффективность.	40
4.1 Коммерческая эффективность. Бюджетная эффективность. Экономическая эффективность.	40
4.2 Примеры решения задач	43
Тема 5. Особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска и неоп­ределенности.	46
5.1 Общие понятия неопределенности и риска	46
5.2 Инвестиционные риски	47
5.2.1 Виды рисков	47
5.2.2 Методы оценки рисков и критерии оценки	48
5.2.3 Способы защиты от инвестиционных рисков	49
5.3 Анализ чувствительности	49
5.4 Примеры решения задач	50

Тема 1. Экономическая сущность и значение инвестиций. Содержание и цели инвестиционного менеджмента. Классификация и виды инвестиций.

1.1 Экономическая сущность и значение инвестиций

Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «Invest», что означает «вкладывать». В более широком понятии инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным для того, чтобы скомпенсировать инвестору отказ от использования имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

Инвестиции – осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного, относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное потребление.

Инвестиции – совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики в объекты предпринимательства и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

В соответствии с российским законодательством (Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации») инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в т.ч. и на товарные знаки, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения положительного экономического или иного полезного эффекта.

Рациональная инвестиционная политика государства или бизнеса - основа жизнеспособности и процветания. По определению инвестиции связаны с затратами и риском, это главная особенность инвестиционной деятельности и поэтому жизненно необходимо иметь в личном арсенале навыки вложения средств.

Инвестиции, как экономическая категория, выполняют важные функции: определяют рост экономики, повышают производственный потенциал. В качестве экономической категории инвестиции определяют как экономические отношения, которые возникают в процессе расширенного воспроизводства по поводу использования накапливаемой части созданного продукта в целях увеличения количества и улучшения качества производственного и финансового капиталов.

Экономический смысл инвестиций - это вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем.

Основными признаками инвестиций являются:

- вложения делают инвесторы, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общей экономической выгодой;

- потенциальная способность инвестиций приносить доход;

- определенный и индивидуальный срок вложения средств;

- целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

- использование разных инвестиционных ресурсов, которые характеризуются спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

- наличие риска вложения капитала или средств.

Основные формы инвестиций:

- денежные средства;

- целевые банковские вклады;

- паи;

- ценные бумаги;

- машины, оборудование, технологии;

- лицензии, патенты, товарные знаки;

- интеллектуальные ценности;

- другое имущество и имущественные права.