1.3 Виды инвестиционной деятельности пао «Сбербанк»

Одним из приоритетных направлений деятельности Банка на сегодняшний день является операции на финансовых рынках. А именно с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, иностранной валютой, размещение и привлечение средств на межбанковском рынке и рынках капитала.

В течение 2014 года портфель ценных бумаг и инвестиции Банка увеличились на 645 млрд. руб., из которых:

а) 611 млрд. руб. – увеличение справедливой стоимости производных финансовых инструментов, от которых ожидается получение экономических выгод. Этот рост сопровождался увеличением финансовых обязательств, оцениваемых по справедливой стоимости через прибыль или убыток, за счет производных финансовых инструментов, от которых ожидается уменьшение экономических выгод. По итогам 2014 года чистая позиция по производным финансовым инструментам выросла на 28 млрд. руб. и составила 42 млрд. руб.;

б) 75 млрд. руб. – прирост инвестиций в дочерние и зависимые организации за счет новых приобретений и докапитализации дочерних обществ;

в) 42 млрд. руб. – уменьшение портфеля ценных бумаг, которое произошло в основном за счет погашения ряда выпусков государственных, корпоративных и субфедеральных облигаций, учитываемых в портфелях для продажи и до погашения. Кроме того, Банк с начала года минимизировал вложения в облигации на фоне отрицательной динамики фондовых рынков, вызванной поэтапным повышением Банком России ключевой ставки и выходом нерезидентов из российских активов на фоне роста геополитической напряженности (существенный рост вложений в евробонды вызван в основном валютной переоценкой). При этом Банк в долгосрочной перспективе стремится сохранить долю ценных бумаг как ликвидных активов в общей структуре активов Банка в условиях их роста [15].

Таблица 2.3.1 - Чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи.

в млн. руб.

Ценные бумаги	1 января 2015.	1 января 2014г.
Российские государственные облигации	796 023	852 500
Облигации субъектов РФ	45878	56325
Облигации и еврооблигации банков	43638	48967
Корпоративные облигации	442729	440531
Еврооблигации иностранных государств	349
Акции	30989	34987
Инвестиции в дочерние и зависимые организации	385839	310871
Прочее участие	45	50
Всего	1 745 490	1 744 228

По этой таблице можно сказать, что вложения в Российские государственные облигации в 2015 году снизился на 56477 млн. руб. Важно отметить, что в 2014 году Сбербанк не вложился в еврооблигации иностранных государств, а в 2015 году начал инвестиционную деятельность с этим видом ценных бумаг. По последней строке мы видим, что общая сумма вложений в 2015 году по сравнению с 2014 существенно не изменилась.

2 Анализ управления финансовыми активами и активными операциями коммерческого банка (на примере ПАО "Сбербанк России")

2.1 Анализ финансовой отчетности ПАО "Сбербанк России"

В 2015 году ПАО «Сбербанк России» столкнулся с непростыми макроэкономическими условиями, тем не менее, банку удалось достичь двузначных значений по рентабельности капитала благодаря восстановлению чистого процентного дохода, хорошей динамике комиссионного дохода и жесткому контролю над расходами. Также нужно отметить достижения в части завершения программы централизации ИТ-систем, успешной консолидации региональных банков и реорганизации функционала головных отделений. Эти усилия направлены на повышение операционной эффективности и снижение времени запуска продуктов на рынок. Также важным показателем является прирост количества активных пользователей он-лайн сервисов. На конец 2015 года число пользователей достигло 25 миллионов.

Чистая прибыль Банка по МСФО в 2015 году снизилась до 222,9 млрд. рублей, что на 23,2 % ниже показателя 2014 года. Чистые операционные доходы до вычета резервов в 2015 году увеличились на 9,9 % – до 1 429,8 млрд рублей – в основном за счет чистого комиссионного дохода от банковского бизнеса и доходов от операций на финансовых рынках.

Объем активов, приносящих доход банка составляет 88,47% в общем объеме активов, а объем процентных обязательств составляет82,85% в общем объеме пассивов. Объем доходных активов примерно соответствует среднему показателю по крупнейшим российским банкам (87%).

Операционные расходы в 2015 году замедлили темп роста относительно прошлого года и увеличились на 10,3% - до 623,4 млрд. рублей. Тогда как уровень инфляции за этот же период составил 12,9%. В 2015 году расходы на содержание резервов под обесценение долговых финансовых активов увеличились до 475,2 млрд. рублей против 361,4 млрд. рублей в 2014 году.

Основными причинами существенного роста расходов на резервирование кредитного порт кредитного портфеля явились увеличение суммы резервов в рублевом выражении по валютным кредитам даже при отсутствии признаков ухудшения кредитного качества, формирование резервов по кредитам украинским заёмщикам вследствие ухудшения состояния экономики Украины и некоторое ухудшение качества кредитного портфеля банка вследствие рецессии в российской экономике.

Процентные доходы Сбербанка увеличились за 2015 год на 24,0 % – до 2 279,6 млрд. рублей. Основным фактором роста процентных доходов стало увеличение объема корпоративного кредитного портфеля банка.

Процентные расходы увеличились за 2015 год на 57,9 % по сравнению с 2014 годоми составили 1 291,6 млрд рублей. Основным компонентом процентных расходов остаются процентные расходы по средствам физических лиц, которые являются ключевым источником финансирования Группы. Доля данных расходов составила 44,4 % в общей сумме процентных расходов. Основными драйверами роста процентных расходов в 2015 году стали средства частных и корпоративных клиентов.

Прирост средств частных и корпоративных клиентов и увеличение их стоимости обеспечили 44,9 % и 32,6 % прироста процентных расходов за 2015 год соответственно. Существенный прирост процентных расходов по средствам физических лиц объясняется значительным ростом стоимости привлечения данных ресурсов в 2015 году.

В 2015 году чистый комиссионный доход банка увеличился на 23,1 % – до 319,0 млрд. рублей. Основным драйвером роста чистых комиссионных доходов являлись комиссионные доходы, полученные за расчетно-кассовое обслуживание физических и юридических лиц. За год они увеличились на 25,9 % – до 294,8 млрд. рублей. Также незначительный рост показали комиссионные доходы по операциям с иностранной валютой и драгоценными металлами, комиссии по документарным операциям и полученные агентские комиссии.

В 2015 году рост операционных расходов составил 10,3 %. Наиболее существенный прирост в абсолютном выражении продемонстрировали расходы на содержание персонала (27,2 млрд. рублей), являющиеся основным компонентом операционных расходов. При этом отношение операционных расходов к операционным доходам до вычета резервов под обесценение за 2015 год практически не изменилось: рост составил 0,2 п. п. — до 43,6 % по итогам 2015 года.

В 2015 году активы ПАО «Сбербанк России» увеличились на 8,5 % – до 27,3 трлн. рублей. Кредиты и авансы клиентам остаются крупнейшей категорией активов: на их долю по состоянию на конец 2015 года приходилось 68,5 % совокупных активов. Доля ликвидных активов, в число которых входят денежные средства, средства в банках и портфель ценных бумаг, составила 21,9 %. В 2015 году портфель ценных бумаг увеличился на 30,2 % и достиг 2,9 трлн. рублей. Портфель практически полностью состоит из облигаций и используется главным образом для управления ликвидностью [2].

Совокупный кредитный портфель до вычета резервов под обесценение увеличился за год на 7,0 % – до 19,9 трлн. рублей. Основным драйвером роста кредитного портфеля являлись кредиты юридическим лицам. В 2015 году портфель данных кредитов увеличился на 8,6 % против роста в 2,4 % в розничном кредитовании. Основным фактором роста корпоративного портфеля стала переоценка валютного портфеля.

Доля корпоративных кредитов в общем кредитном портфеле в 2015 году по сравнению с 2014 годом несколько увеличилась и составила 75,1 %.Портфель розничных кредитов вырос за год на 2,4 % – до 5,0 трлн рублей. Спад в росте розничного кредитования в 2015 году по сравнению с 2014 годом (в котором наблюдался рост в 29,3 %) объясняется сокращением доходов населения и переходом населения к сберегательной модели поведения в условиях рецессии. Жилищное кредитование явилось основным драйвером роста розничного портфеля в 2015 году: рост составил 12,5 %.

В 2015 году жилищное кредитование продолжало занимать наибольшую долю в розничном портфеле – 51,4 %, которая увеличилась за 2015 год на 4,6 п. п. Доля данных кредитов в суммарном кредитном портфеле составила 12,9%. Доля Сбербанка на российском рынке ипотечного кредитования достигла 55 %. Более подробный состав кредитного портфеля рассмотрим в таблице 2.2.1

Таблица 2.2.1- Структура кредитного портфеля ПАО «Сбербанк России »в 2015-2014 годы

Показатели	2014год		2015 год
	Размер, млрд. рублей	Доля, в %	Размер, млрд. рублей	Доля, в %
Коммерческое кредитование юридических лиц	9026,5	48,5	10368,0	52,1
Специализированное кредитование юридических лиц	4752,3	25,5	4590,7	12,9

Жилищное кредитование физических лиц	2269,8	12,2	2554,6	12,9
Потребительские и прочие ссуды физическим лицам	1868,3	10,0	16,81	8,4
Кредитные карты и овердрафты	538,8	2,9	587,2	2,9
Автокредитование физических лиц	170,4	0,9	142,0	0,7
Итого кредитов и авансов клиентам до вычета резерва под обесценение кредитного портфеля	18626,1	100	19924,3	100,0

Портфель ценных бумаг банка на 97,9 % представлен долговыми инструментами и в основном используется для управления ликвидностью. За 2015 год доля акций в портфеле ценных бумаг почти не изменилась по сравнению с 2014 годом и составила 1,9 %. Доля корпоративных облигаций в структуре портфеля к концу 2015 года составила 39,9 %, увеличившись за год на 8,0 п. п.

Достаточность капитала укреплялась в течение года, коэффициент достаточности основного капитала вырос на 30 б. п. до 8,9 %, в то время как коэффициент достаточности общего капитала достиг 12,6 %, увеличившись на 50 б. п.

Средства клиентов выросли на 27,2 % за 2015 год относительно 2014 года и составили 19,8 трлн. руб., при этом средства розничных клиентов увеличились на 29,1 %, а корпоративных на 24,4 %, сократив зависимость от государственного фондирования.

Доля корпоративных облигаций с инвестиционным рейтингом составила 39,1 %(по итогам 2014 года – 63,0 %). Доля ценных бумаг, заложенных в рамках операций репо, снизилась за 2015 год с 52,4 % до 7,6 %. Данное снижение явилось следствием существенного сокращения зависимости от средств Банка России за счет проведения гибкой процентной политики и привлечения дополнительного объема средств клиентов.

Прочие операционные доходы, которые включают в себя чистые доходы (убытки)от операций с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами, иностранной валютой, а также чистые доходы(расходы) от страховой деятельности и деятельности пенсионного фонда составили в 2015 году 122,8 млрд. рублей, в 2014году прочие операционные доходы составили 21,8 млрд. рублей. Рост прочих операционных доходов преимущественно обусловлен ростом доходов от операций с ценными бумагами и операций с иностранной валютой и валютными производными инструментами [10].

Для того чтобы объективно оценивать финансовые результаты ПАО «Сбербанк России» необходимо изучить таблицу 2.2.2

Таблица 2.2.2- Активы ПАО «Сбербанк России»

Статья баланса, млн. руб.	2013г	2014г.	2015г.	Изменение за период
				млн. руб.	%
Актив	15482108	1532919	1573528	6244963	49,2
Доходные активы	13240507	16532516	18348385	518545	38,6
Кредиты банкам	569274	744415	1476189	906915	159,3
Ценные бумаги	1864280	1876725	2015264	150984	8,1
Облигации	1813772	1831070	1985530	171758	9,5
Векселя		305	305	305	-
Акции	50509	45350	29429	-21080	-41,7
Кредиты юридическим лицам	7429520	9793588	10787744	3358224	45,2
Резидентам	6203192	7716279	8575692	2372500	38,2
Нерезидентам	911541	1634508	1600594	689052	75,6
Государственным компаниям	563083	802121	934113	371030	65,9
Просроченные	218375	232560	365532	138157	63,3
Резервы на возможные потери	- 466672	-591879	-679187	-212515	45,5
Кредиты ИП	265564	284837	199142	-66422	-25,0
Кредиты физическим лицам	3111869	3832950	3870046	758177	24,4
Прочие активы	1186618	1749502	1805157	618540	52,1

По таблице мы видим, что активы банка с каждым годом увеличиваются. По сравнению с 2013 годом они увеличились 49,2%. Кредиты юридическим лицам увеличился на 42,5 %. Надо отметить, что выпуск акций с каждым годом сокращается.

Таблица 2.2.3- Обязательства ПАО «Сбербанк России»

Статья баланса, млн. руб.	2013г.	2014г.	2015г.	Изменение за период
				Млн. руб.	%
Обязательства	13592114	17792917	19434458	5842344	43,0
Средства банков	2258852	3546391	1569987	- 688865	-30,5
ЛОРО- счета	98944	96135	126143	-725459	27,5
Привлеченные МБК	2140604	3431696	1415145	-507006	-33,9
ЦБ	1525581	2869359	1018576	8092	-33,2
Резиденты	137221	145940	145313	-226544	5,9
Нерезиденты	477801	416396	251257	9395	-47,7
Прочие средства банков	19304	18561	28699	1372137	48,7
Текущие средства	2749634	3219673	4121770	1101481	49,9
Юридических лиц	1589193	1820150	2690675	266112	69,3
физических лиц	1152572	1392258	1418684	4543	23,1
Брокерские счета	7869	7266	12412	4471096	57,7
Срочные счета	7884119	9808412	12355215	2463736	56,7
Юридических лиц	2097071	3429698	4560807	2007360	117,5
физических лиц	5787048	6378713	7794408	256349	34,7
Выпущенные ценные бумаги	392991	449822	649340	18500	65,2
Облигации			18500	2769
Векселя	69466	59660	72236	235080	4,0
Депозитные и сберегательные сертификаты	323525	390162	558604	431627	72,7
Прочие обязательства	306518	768619	738145	402619	140,8

В структуре обязательств банка преобладают средства юридических лиц общая сумма в конце 2014 года составила 2007360 млн.руб. В феврале Банк одним из первых на российском рынке осуществил размещение субординированных облигаций в рамках обновленного Положения № 395-П с возможностью погашения при согласии Банка России через пять лет. Объем выпуска составил 1 млрд. долл. США. Данное размещение позволило привлечь долгосрочное фондирование и улучшить показатель достаточности капитала.

Таким образом, не смотря на нестабильное финансовое положение страны, ПАО «Сбербанк России » удержал свои лидирующие позиции. Рассматривая основные ключевые показатели, мы выявили, что чистая прибыль за 2015 составила 222,9 млрд.руб., собственные средства – 2375 млрд.руб. и средства клиентов 19,798,3 млрд.руб.