6. Анализ банкротства

Банкротство, или неплатежеспособность (англ. "bankruptcy") – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Определение потенциального банкротства компании на основании признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным.

Неудовлетворительная структура баланса - это такое состояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не может быть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами из-за недостаточной ликвидности имущества должника. При этом общая стоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышать ее. Неудовлетворительность структуры баланса организации служит основанием для признания ее неплатежеспособной.

Вывод о несостоятельности (банкротстве) предприятия может быть сделан на основе анализа следующих коэффициентов:

- текущей ликвидности (при расчете из состава оборотных активов следует вычитать задолженность учредителей по взносам в уставный капитал и дебиторскую задолженность свыше 12 мес.), нормативное значение >= 2;

- обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, нормативное значение >= 0,1.

Если хотя бы один из указанных коэффициентов имеет значение меньше нормативного, то рекомендуется определить коэффициент восстановления платежеспособности (К_восс) за период, равный 6 месяцам.

Таблица 16. Расчет коэффициентов для определения потенциального банкротства

	2014 г.		Норма коэффициента
Показатель	На начало периода	На конец периода
Коэффициент текущей ликвидности	1,87	3,09	Не менее 2
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,01		Не менее 0,1
Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия	4,28		Не менее 1
Коэффициент утраты платежеспособности предприятия..	1,51		Не менее 1

Коэффициент текущей ликвидности равен 1,87 на начало и 3,09 на конец периода, значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения 0,1, следовательно, можно сделать вывод, что предприятие является неплатежеспособным ( это связано с тем, что компания осуществляет деятельность преимущественно за счет заемных средств, что делает ее зависимой от конъюнктуры рынка кредитования.)

Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия имеет значение больше 1. Это означает, что у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Заключение

При проведении финансового анализа ПАО «Магнит» с 2011 по 2014 год был составлен агрегированный баланс, проведен горизонтальный и вертикальный анализы агрегированного баланса, проведен анализ имущественного потенциала компании, анализ финансового состояния организации по показателям ликвидности и финансовой устойчивости, также проведен анализ финансовых результатов деятельности компании и анализ возможности банкротства.

Актив баланса ПАО «Магнит» представлен постоянными и текущими активами. Основную долю занимают постоянные активы, стоимость которых растет в рассматриваемом периоде. К 2014 году текущие активы занимают незначительную часть в общей сумме активов компании.

Рассматриваемые показатели ликвидности имеют тенденцию к снижению за рассматриваемый период. Наибольший рост показателей ликвидности просматривается в 2011 г. Значение коэффициента общей ликвидности свидетельствует об увеличение прибыльности продаж. Коэффициент абсолютной ликвидности  значительно снизился по сравнению с 2011 г. , что является следствием отрицательной динамики краткосрочных финансовых вложений и одновременным снижением краткосрочных обязательств.

Рассматривая динамику финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения: выручка от реализации продукции значительно повышается на протяжении четырех лет, это объясняется тем, что спрос на продукцию достаточно высок, тем самым производственная деятельность предприятия достаточно активна. Прибыль до налогообложения также возрастала к 2014 году, что привело к соответствующему увеличению чистой прибыли. Это объясняется рациональной налоговой политикой. Так же, для всех показателей характерен спад в 2013 году.

Отметим некоторые показатели финансового положения организации:

• низкая доля собственного капитала, что свидетельствует о финансовой неустойчивости компании;

• чистые активы больше уставного капитала, при этом за период имело место увеличение величины чистых активов;

• значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами является соответствующим норме;

• коэффициент текущей (общей) ликвидности несколько выше нормативного значения;

• коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативного значения 0,1, следовательно, можно сделать вывод, что предприятие является неплатежеспособным;

• коэффициент восстановления платежеспособности предприятия имеет значение больше 1. Это означает, что у предприятия огромная возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что, компания, не смотря на некоторые проблемы (например, сильная зависимость от заемного капитала) является прибыльной, и прибыль её ежегодно увеличивается (за исключением 2013 года).