5.2 Анализ рентабельности
Рентабельность – Это относительный показатель экономической эффективности, представляет собой относительный показатель прибыльности. В таблицах нижеприведенных представлены показатели рентабельности и соотношение доходов и расходов по убыточным видам деятельности. Показатели рентабельности продаж характеризуют долю прибыли (соответственно валовой, операционной и чистой) в выручке от реализации.
Коэффициент генерирования доходов (BEP)— финансовый показатель, характеризующий возможности активов генерировать доходы. Коэффициент ВЕР показывает, сколько условных единиц операционной прибыли приходится на одну условную единицу, инвестированную в активы компании.
Рентабельность активов (ROA) – это показатель, который характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия за период.
Рентабельность собственного капитала (ROE) - характеризует отдачу на сделанные акционерами инвестиции и показывает, сколько Чистой прибыли приходится на 1 рубль собственного капитала.
Таблица 15. Показатели рентабельности.
Показатели |
2012 г. |
2013 г. |
2014г. |
Показатели рентабельности капитала |
|||
Коэффициент генерирования доходов (ВЕР) |
8% |
43% |
97% |
Рентабельность активов (ROA) |
5% |
20% |
49% |
Рентабельность собственного капитала (ROЕ) |
6% |
29% |
76% |
Показатели рентабельности продаж |
|||
Рентабельность продаж (валовая) |
80% |
81% |
83% |
Рентабельность продаж (операционная) |
7% |
-4% |
-25% |
Рентабельность продаж (чистая) |
700% |
4150% |
11175% |
Рисунок 15. Динамика рентабельности капитала в ПАО "МАГНИТ" за 31.12.2012 - 31.12.2014
За рассмотренный период показатель BEP имеет положительную динамику. Рост BEP в динамике рассматривается как положительная тенденция, так как говорит об увеличении прибыли до выплаты процентов и налогов, приходящийся на 1 рубль вложений в активы данной компании.
Рентабельность активов (ROA) увеличивается за рассматриваемый период. Данное значение характеризует компанию как прибыльную. Также за рассматриваемый период положительная тенденция наблюдается у рентабельности собственного капитала (ROE).
В целом за период показатели рентабельности повышаются. Увеличение рентабельности продаж может означать повышение спроса на продукцию, улучшение ее конкурентоспособности, касаемо 2014 года, наблюдается резкое повышение показателя.
5.3 Интегральный анализ по схеме фирмы «Du Pont»
В основе анализа лежат следующие формулы:
Где:
Pn – чистая прибыль;
S – выручка от продаж;
A–стоимостная оценка совокупных активов фирмы (усред);
E – собственный капитал (усред);
LTD – заемный капитал (долгосрочные обязательства)(усред);
CL – краткосрочные обязательства(усред).
Таблица. Рентабильность предприятия ПАО «Магнит» за 2012-2014 гг.
Год |
Рентабельность продаж, % |
Ресурсоотдача |
Рентабельность активов ,% |
Коэффициент финансовой зависимости |
Рентабельности собственного капитала, % |
2012 г. |
80% |
0,005 |
0% |
-1910% |
-8% |
2013 г. |
81% |
136,705 |
11127% |
73% |
8117% |
2014г. |
83% |
0,087 |
7% |
55% |
4% |
Рисунок 16. Динамика рентабельности продаж в ПАО "МАГНИТ" за 31.12.2012 - 31.12.2014
Исходя из проведенного анализа можно сделать следующие выводы: ПАО «Магнит» можно назвать рентабельным предприятием, потому что значение рентабельности продаж находится в диапазоне 80%-83% за 2012-2014 год. Что нельзя сказать о рентабельности собственного капитала, максимальное значение наблюдалось в 2013 году (8117%), в 2014 году значение упало до 4%.
Снижение рентабельности собственного капитала говорит о том, новые инвестиции в предприятие обеспечивают меньшую прибыль на собственный капитал, чем предыдущие инвестиции. Рентабельность активов снижается до 7%.