Российские ценные бумаги

1. Акции

2. Облигации

3. Жилищные сертификаты

4. Депозитные сертификаты и сберегательные сертификаты

5. Векселя

6. Коносаменты

7. Складские свидетельства

8. Опционы

9. Чеки

10. Ипотечные ценные бумаги:

• закладные,

• облигации с ипотечным покрытием,

• ипотечные сертификаты участия

Наименование бумаги	Нормативный документ, присваивающий ей статус ценной бумаги
1. Государственная облигация 2. Облигация 3. Вексель 4. Чек 5. Депозитный сертификат 6. Сберегательный сертификат 7. Банковская сбере- гательная книжка на предъявителя 8. Коносамент 9. Акция 10. Приватизационные ценные бумаги	Граждансткий кодекс Российской сертификат Федерации, ст. 143
11. Складское свидетельство	Гражданский кодекс Российской Федерации, ст. 912 - 917
12. Жилищный сертификат	Положение о выпуске и обращении жилищных сертификатов, утвержденное Указом Президента РФ от 10 июня 1994г. Федеральный Закон "О рынке ценных бумаг"
13 Сертификат эмиссионной ценной бумаги	Федеральный Закон "О рынке ценных бумаг"
14. Товарный фьючерсный или опционный контракт	Закон РФ "О товарных биржах и биржевой торговле" от 20 февраля 1992г.
15. Производные ценные бумаги (финансовые)	Указ Президента РФ "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации" от 4 ноября 1994г. № 2063
16. Ценные бумаги иностранных эмитентов	Закон о валютном регулировании и валютном контроле от 9 октября 1992г.
17. Ипотека

Перечень российских ценных бумаг является открытым. То есть в будущем он может быть расширен.

Классификация ценных бумаг

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
По форме предоставления капитала эмитенту	Долевые Долговые Товарораспорядительные
По эмитентам	Государственные Муниципальные Корпоративные Иностранные
По возможности реализации прав	Предъявительские Именные Ордерные
По форме выпуска	Документарные Бездокументарные( виртуальные)
По стадиям обращения	ЦБ первичного рынка ЦБ вторичного рынка
По виду ресурса, лежащего в основе ценной бумаги	Простые (отражают права на ресурсы) Производные (отражают права на другие ЦБ)
По сроку обращения	Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные
По способу выплаты дохода	Процентные Дисконтные С комбинированным доходом
По инвестиционным качествам	Старшие (надежность) Младшие (доходность)

Долевые ценные бумаги удостоверяют право владельца на долю имущества предприятия (акции, ипотечные сертификаты участия)

Долговые ценные бумаги удостоверяют право владельца на возврат денежной суммы, данной взаймы с уплатой (или без уплаты) процентов (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, жилищные сертификаты и др.).

Товарораспорядительные ценные бумаги удостоверяют право их владельца на получение партии товара с транспорта (коносаменты) или со склада (складские свидетельства).

Государственные ценные бумаги выпускаются федеральными органами власти.

Муниципальные ценные бумаги выпускаются местными органами власти.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются предприятиями всех организационно-правовых форм, в том числе и государственными.

Иностранные ценные бумаги выпускаются федеральными, местными властями и предприятиями других государств.

Предъявительские ценные бумаги. Права по ним передаются путем физической передачи бумаги другому владельцу. Являются ненадежными. В России не выпускаются.

Ордерные ценные бумаги. Права по ним передаются по процедуре индоссамента путем передаточной надписи на обороте бланка ценной бумаги или на аллонже - дополнительном листе.

Именные ценные бумаги. Права по ним передаются по процедуре цессии путем изменения имени владельца бумаги в реестре. Являются самыми надежными.

Документарные ценные бумаги выпускаются в виде бумажных бланков, пластиковых карт или в другой вещной форме.

Бездокументарные ценные бумаги существуют в виде записей в реестре и по счетам. Для удостоверения прав собственника по таким бумагам (по требованию владельца) реестры могут выдавать сертификаты ценных бумаг, которые сами по себе ценными бумагами не являются.

Ценные бумаги первичного рынка – это бумаги находящиеся на стадии передачи от эмитента к их первым владельцам. Эта процедура называется размещением ценных бумаг. На первичной стадии обращения ни эмитент, ни ценная бумага еще не показали, чего от них можно ждать в будущем, еще не зарекомендовали себя. Поэтому они считаются менее качественными и стоят дешевле.

Ценные бумаги вторичного рынка – это бумаги переходящие от первых владельцев вторым, третьим и т.д. владельцам. То есть на них есть спрос, они доказали свою состоятельность и обычно стоят дороже первичных.

Простые ценные бумаги – это бумаги, отражающие имущественные права на ресурсы в любой форме (деньги, имущество, недвижимость…)

Производные ценные бумаги – отражают имущественные права на другие ценные бумаги, как, например права или ордера, выдаваемые при размещении акций. Производные бумаги могут также отражать права на совершение сделок с товаром или ценными бумагами на заранее оговоренных условиях, как, например, опционы.

Краткосрочные ценные бумаги имеют сроки обращения, не превышающие 1 года.

Среднесрочные ценные бумаги имеют сроки обращения от 1 года до 3-5 лет. При спокойном инвестиционном климате, когда среднерыночные ставки доходности не превышают 3-6%, среднесрочными могут считаться даже вложения на 5-летний срок. При ухудшении инвестиционного климата и повышении процентных ставок, когда фактор времени «съедает» стоимость будущих выплат по ценным бумагам, среднесрочными будут считаться только вложения до 3 лет (6-12%). А при сильном повышении процентных ставок, грань между среднесрочным и долгосрочным инвестированием может стереться совсем, и тогда все вложения сроком более года будут считаться невыгодными, рискованными и перейдут в разряд долгосрочных.

Долгосрочные ценные бумаги имеют сроки обращения более 3-5 лет.

Процентные ценные бумаги предполагают выплату дохода в виде процента. То есть владельцу по истечении срока обращения бумаги будет возвращена ее номинальная стоимость (сумма, которую он вложил) и выплачены причитающиеся проценты от этой суммы. Размер процентного дохода оговаривается в условиях обращения ценной бумаги.

Дисконтные ценные бумаги не предполагают выплаты процентов. Они не указываются в условиях обращения. Доход от владения бумагой формируется за счет разницы в цене покупки и погашения. Продается бумага со скидкой (дисконтом) от номинальной стоимости, а погашается в конце срока обращения по номиналу.

Ценные бумаги с комбинированным (двойным) доходом получаются тогда, когда процентные ценные бумаги продаются с дисконтом.

Старшие ценные бумаги ориентированы больше на надежность с небольшой доходностью.

Младшие ценные бумаги более рискованны, зато предлагают повышенную доходность.

Инвестиционные качества ценных бумаг – это оценка того на сколько ценная бумага:

1. Ликвидна

2. Надежна

3. Доходна

Золотое правило рынка состоит в том, что чем выше риск, тем выше доходность. Это означает для инвестора, что за дополнительную доходность он вынужден платить повышенным риском, а если не хочет рисковать, то будет довольствоваться низкой доходностью. Для эмитента это означает, что если его бумаги не выглядят надежными, то он должен компенсировать это обещанием повышенной доходности для инвестора.

Ликвидность – способность ценной бумаги быстро быть превращенной в деньги без значительных потерь в стоимости. Ликвидность зависит от спроса и от объема сделок с данными бумагами.

Надежность – определяется уровнем риска потери стоимости ценной бумаги. Восприятие надежности ценной бумаги зависит от:

• имиджа компании-эмитента

• включения в листинг биржи

• дивидендной истории (или истории выплаты дохода) за ряд лет

• рейтинга

Оценить степень надежности ценной бумаги можно при помощи рейтингов аналитических агентств.