- •«Анализ финансового состояния предприятия
- •1) Бухгалтерский баланс – форма №1
- •2) Отчет о финансовых результатах предприятия – форма №2.
- •1.1. Анализ структуры имущества организации, источников по данным баланса
- •1.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия Методические указания по расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия
- •1.3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
- •1.4. Анализ деловой активности, финансовых результатов и рентабельности предприятия
- •1.5. Определение вероятности возникновения риска банкротства предприятия Модель Альтмана для компаний, чьи акции торгуются на биржевом рынке (для пао)
- •Модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке (для оао)
1.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия Методические указания по расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по циклам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а, следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчивость. Следовательно, анализ финансового равновесия активов и пассивов баланса является основной оценкой финансовой устойчивости предприятия, его ликвидности и платежеспособности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Вычислив их, выясним, к какому типу финансовой устойчивости относится фирма.
В зависимости от соотношения рассматриваемых показателей можно выделить следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности предприятия.
1. Абсолютная финансовая устойчивость, т.е. все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.
∆ИФс 0
где, ИФС - наличие собственных оборотных средств (ИФС))
∆Ифд 0
где, ИФД - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников
∆Ифо 0
где, ИФО - общая величина основных источников.
2. Нормальная финансовая устойчивость СОС < ПЗ < ИФЗ, т.е. ситуация когда предприятие использует для покрытия запасов различные источники средств –собственные и привлеченные.
∆ИФс 0
∆Ифд 0
∆Ифо 0
3. Неустойчивое финансовое положение ПЗ > ИФЗ, т.е предприятие для покрытия запасов привлекает необоснованные источники покрытия.
∆ИФс 0
∆Ифд 0
∆Ифо 0
4. Критическое финансовое положение, т.е. в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность.
∆ИФс 0
∆Ифд 0
∆Ифо 0
Для характеристики источников формирования запасов (ИФ) применяется несколько абсолютных показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников (расширяющийся перечень источников):
наличие собственных оборотных средств (ИФС) определяется как разность между величиной собственного капитала (СК) и стоимостью внеоборотных активов (ВА):
ИФС = СК – ВА
наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников (ИФД) определяется как разность между величиной собственного капитала (СК), долгосрочного заемного капитала (ДЗК) и стоимостью внеоборотных активов (ВА):
ИФД = (СК + ДЗК) – ВА
общая величина основных источников (ИФО) определяется как разность между величиной собственного капитала (СК), долгосрочного заемного капитала (ДЗК), краткосрочных кредитов и займов (ККЗ) и стоимостью внеоборотных активов (ВА):
ИФО = (СК + ДЗК + ККЗ) – ВА
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования (∆ ИФ):
1) излишек (недостаток) собственных оборотных средств
∆ ИФС = ИФС – З
2) излишек (недостаток) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников:
∆ ИФД = ИФД – З
3) излишек (недостаток) общей величины основных источников:
∆ ИФО = ИФО – З
В ходе анализа необходимо определить тип финансовой устойчивости на начало и конец отчетного периода, оценить изменение финансовой устойчивости за отчетный период, определить причины изменений (таблица 5).
Тип финансовой устойчивости
Тип устойчивости |
Модель типа устойчивости |
Характеристика |
1. Абсолютная финансовая устойчивость |
∆ИФс 0 ∆Ифд 0 ∆Ифо 0 где, ИФС - наличие собственных оборотных средств (ИФС)) ИФД - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников |
Все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.
|
2. Нормальная финансовая устойчивость |
∆ИФс 0 ∆Ифд 0 ∆Ифо 0
|
СОС < ПЗ < ИФЗ, ситуация когда предприятие использует для покрытия запасов различные источники средств –собственные и привлеченные. |
3. Неустойчивое финансовое положение |
∆ИФс 0 ∆Ифд 0 ∆Ифо 0
|
ПЗ > ИФЗ, т.е предприятие для покрытия запасов привлекает необоснованные источники покрытия. |
4. Критическое финансовое положение, |
∆ИФс 0 ∆Ифд 0 ∆Ифо 0
|
В дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность. |
Таблица 5
Определение обеспеченности запасов источниками их формирования
Показатели |
Год |
Отклонение |
||
баз. |
отч. |
(+;-), тыс. руб. |
% |
|
1. Собственный капитал (СК) с.1300 форма №1 |
|
|
|
|
2. Внеоборотные активы (ВА) с. 1100 форма №1 |
|
|
|
|
3. Наличие собственных оборотных средств (ИФС) ИФС = СК – ВА |
|
|
|
|
4. Долгосрочный заемный капитал (ДЗК), с. 1410 форма №1 |
|
|
|
|
5. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников (ИФД) ИФД = (СК + ДЗК) – ВА |
|
|
|
|
6. Краткосрочные кредиты и займы (ККЗ) с. 1510 форма №1 |
|
|
|
|
7. Общая величина основных источников (ИФО) ИФО = (СК + ДЗК + ККЗ) – ВА |
|
|
|
|
8. Запасы (З) |
|
|
|
|
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (∆ ИФС) ∆ ИФС = ИФС – З |
|
|
х |
х |
10. Излишек (недостаток) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников (∆ ИФД) ∆ ИФД = ИФД – З |
|
|
х |
х |
11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников (∆ ИФО) ∆ ИФО = ИФО – З |
|
|
х |
х |
Тип финансовой устойчивости |
|
|
х |
х |
Методика расчета относительных показателей финансовой устойчивости
Таблица
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель |
Методика расчета |
Норматив |
Характеристика |
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости). |
Кавт = Собственный капитал (с.1300) / Валюта Баланса (с.1
|
≥ 0,5 |
Показывает процент собственных средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Отрицательной тенденцией является его уменьшение. |
2. Коэффициент финансовой зависимости. |
Кфз = Заемный капитал/ Валюта Баланса.
|
< 0,8, опт.= 0,5
|
Характеризует, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования Превышение означает зависимость от внешних источников средств. |
3. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала. |
Ксоотн.сз.= Собственный капитал/ Заемный капитал.
|
>1
|
Дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств. Оптимальным считается соотношение >1 т.е. равенство собственных и заемных средств. Это обозначает, что при необходимости обязательства перед внешними кредиторами могут быть покрыты за счет собственных средств. |
4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. |
Ксоотн.зс.= Заемный капитал/ Собственный капитал.
|
<1 |
Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. |
5. Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности) . |
К фин. манн. = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (Стр. 1300 - Стр. 1100 / Стр. 1300 |
≥ 0,2 -0,5, чем ближе к верхней границе, тем больше маневра. |
Характеризует долю собственный капитала, инвестированного в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации. |
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.
|
Косос = (Собственный капитал – внеоборотные активы)/ Оборотные активы. |
≥0,1 |
Показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия. |
7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. |
К соотн. деб. кред. зад = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность. |
=1
|
Показывает, какая величина дебиторской задолженности приходится на 1 рубль кредиторской задолженности. |
Таблица 6
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель |
Норматив |
Базисный год |
Отчетный год |
Абсолютное отклонение (+;-) |
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
≥ 0,5 |
|
|
|
2. Коэффициент финансовой зависимости |
< 0,8, опт.= 0,5
|
|
|
|
3. Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала |
>1
|
|
|
|
4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала |
<1 |
|
|
|
5. Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности) |
≥ 0,2 -0,5, чем ближе к верхней границе, тем больше маневра. |
|
|
|
6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
≥0,1 |
|
|
|
7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности |
=1
|
|
|
|