3. Особенности инфляции в россии

Специфика российской инфляции состоит в том, что она своими корнями уходит в существовавшую ранее централизованную систему хозяйствования. Оттуда проистекают два фактора: технологическая отсталость и монополизм. Инфляция в России имеет монетарные и немонетарные причины.

В 2009 г. правительству удалось удержать инфляцию в рамках 8,8%, по данным Росстата такой уровень инфляции являлся минимумом со времен 1991г. (см. таблицу 2.1). В 2010 г. максимальный уровень инфляции прогнозировался на уровне 6,5-7,5%, однако осталась на уровне 2009 г. и составила 8,78%. «Правительство РФ несколько раз повышало прогноз по инфляции в прошлом году, в первую очередь из-за засухи, вызвавшей подорожание продовольствия. Президент РФ Дмитрий Медведев в конце декабря первым из представителей власти официально признал, что инфляция-2010 вряд ли уложится и в последний прогноз – 8,5%, а премьер-министр Владимир Путин заявил, что она не превысит показатель 2009 г.».

В последующие 2011, 2012, 2013 гг. уровень инфляции стремительно падал. Во многом это обусловлено было рядом причин:

-хороший урожай и снижение цен на потребительские товары;

-рост объемов продовольственного импорта на фоне укрепления курса рубля;

-изъятие нефтегазовых доходов с денежного рынка;

-вступление России в ВТО и др.[18]

Совсем иная ситуация обстояла в 2014 г. Росстат вместе с Минэкономразвития прогнозировал показатель инфляции в 2014 г. в России на уровне 4,5%. Такой оптимистический прогноз имел все основания сбыться: российская экономика демонстрировала устойчивый рост ВВП в пределах 2,5 – 3%, российский рубль плавно колебался в коридоре 32-35 рублей за доллар, приток инвестиций медленно увеличивался, да и цены на нефть в мире, вопреки прогнозам, не падали. Но политика внесла свои коррективы, которые просто не способны учесть при составлении своих прогнозов экономисты.

Также можно выделить основные методы борьбы с инфляцией в России, которые проводит Центральный банк за период 2014-2015 года: чтобы ограничить рост курса доллара, ЦБ повысил предложение валюты за счет продажи золотовалютных резервов.

Под таргетированием инфляции понимается комплекс мер, предпринимаемых государством для предотвращения сильной инфляции и удержания контроля над ценами на определенном уровне. В Российской Федерации этот процесс имеет свои особенности. Он включает в себя несколько стадий:

1. Прогнозирование инфляции, определение её типа и причин.

2. Определение того уровня инфляции, который должен быть достигнут.

3. Разработка комплекса мер, посредством которых будет проводиться контроль над ростом уровня цен.

4. Публичное заявление о том, какая инфляция планируется и убеждение действующих на рынке игроков в эффективности данных целей.

5. Применение в процессе таргетирования наиболее действенного в складывающейся экономической ситуации инструментария.

6. Оценка результативности политики инфляционного таргетирования.

Рассмотрим результаты реализуемой в России в 2014-2015 годах политики таргетирования инфляции. Итоги 2014 года свидетельствуют о получении наибольшей прибыли валютными спекулянтами, заработавшими благодаря девальвации российского рубля и его последующей ревальвации. В 2014 году прибыль, получаемая при валютных спекуляциях против российского рубля, приравнивалась к десяткам процентов годовых. После перехода рубля в состояние свободного плавания прибыль от вышеуказанных махинаций периодически достигала отметки в сто процентов. При этом в рентабельности обрабатывающей промышленности наблюдался спад в пределах 5 - 7%, заметно значительное снижение платёжеспособности предприятий, связанных с реальным сектором. В то же время повышение Банком России ключевой ставки до 17% негативно отразилась на условиях кредитования реального сектора. В этих условиях предприятия оказались неспособны использовать кредиты, и единственно возможным направлением ликвидности банковского сектора стало стремление на валютный рынок. В свою очередь обрушение этих рынков было закономерным как в силу манипулирования ими, так и вследствие проводимой государством политики. Эта политика получила продолжение в 2015 году. Для снижения спроса на валютном рынке, Банком России был запущен механизм по рефинансированию банков в иностранной валюте на основе валютного РЕПО. Это создало новые каналы, обеспечившие дополнительное обогащение спекулянтов, на этот раз на основе игры на повышение курса рубля. Валютные кредиты выдавались под 2%, после чего конвертировались банками через покупку ОФЗ с не менее чем 10% доходностью, перепродавая их и конвертируя в валюту при повысившемся курсе рубля. С учётом того обстоятельства, что рубль возрос на 33% доходность этих операций составляла 30 - 40%. Это являлось главной причиной, по которой на валютный рынок перекочевали средства, находившиеся изначально в реальном секторе. Обрабатывающими производствами не была использована растущая конкурентоспособность в силу таких причин, как девальвация рубля и сверхжёсткая денежно-кредитная политика. Воззвания руководителей страны, говоривших о необходимости расширения импортозамещения, использование такого фактора, как ценовая конкурентоспособность отечественной продукции в условиях девальвации рубля, не были осуществлены в силу отсутствия кредитования. Отметим, что кредиты, выделенные на нужды реального сектора, по состоянию на 1 квартал 2015 сократились на 410 миллиардов рублей; доля просроченной задолженности по рублевым кредитам выросла в сравнении с 2014 годом более чем на 50%, достигнув 7% кредитного портфеля банковского сектора в данном сегменте. Вследствие этого промышленным предприятиям, не способным воспользоваться кредитованием, пришлось прибегнуть к повышению цен до уровня импортных конкурентов и снижению объёмов производства. Отметим, что в этих условиях ресурсы, предоставляемые банковскому сектору Банком России, задействовалось на финансирование связанных с валютой спекуляций. Три четверти из выданных банковскому сектору Банком России рублевых кредитов (8 трлн. рублей) попали на валютный рынок. Аналогичным образом банки распорядились и валютными кредитами Банка России, объем которых превысил 30 млрд. долларов. В то же время предпринимаемые Банком России попытки оказать влияние на рынок посредством повышения процентных ставок не увенчались успехом, так как доходы, получаемые от спекуляций, значительно больше ключевой ставки. Более того, манипулирующие рынком спекулянты функционируют в условиях практического отсутствия рисков, так как ими легко просчитывается политика денежных властей. Так, ими без особых усилий был расшатан валютный коридор, что явилось следствием прогноза и раскрытия алгоритмов Банка России. Указанные обстоятельства приводят к тому, что таргетирование инфляции в России сопряжено с определёнными осложнениями. Для их устранения необходима реализация следующих условий. Первое условие заключается в необходимости обеспечения независимости Банка России, что обеспечит возможность самостоятельного определения инструментария, необходимого для того, чтобы достичь запланированного уровня инфляции. Вторым условием является необходимость отказа от таргетирования иных макроэкономических показателей. Режим таргетирования инфляции не должен вступать в противоречие с правительственными целями по повышению заработной платы или снижению безработицы. Это обусловлено тем, что столь широкий инструментарий, направленный на достижение обширного спектра различных целей, может стать помехой для приведения ситуации к установленным показателям.

По оценкам некоторых специалистов, в 2016 году российская экономика выйдет из состояния рецессии, и темпы прироста ВВП составят порядка 0,8% (прил. А). Согласно нашим прогнозам, замедлению экономического спада в России будет способствовать позитивная динамика добычи полезных ископаемых, пищевой промышленности, химии, сельского хозяйства, а также менее выраженная отрицательная динамика в обрабатывающих производствах и металлургии. Тем не менее, в условиях относительно низких цен на нефть на фоне слабых внутренних движущих факторов роста в российской экономике, возврат к положительным показателям прироста ВВП ожидается не ранее третьего квартала 2016г. Специалисты считают, что восстановление российской экономики будет идти умеренными темпами по форме «L-кривой».

Учитывая, что приоритет денежно-кредитной политики в 2015 году был сосредоточен на минимизации инфляционных рисков, ключевым макроэкономическим ориентиром для участников рынка в 2016 году выступит инфляция. В настоящее время российская экономика функционирует в условиях повышенных инфляционных рисков. Базовая инфляция и индекс потребительских цен сохраняются на высоком уровне и почти в 2 раза превышают значения аналогичного периода предыдущего года: 16,4% и 15,6% соответственно по состоянию на 31.10.2015 (прил. Б).

Для построения среднесрочных прогнозов по инфляции и ключевой ставке специалисты «Газпромбанка» приняли во внимание внешние и внутренние экономические факторы и сформировали три сценария: базовый, оптимистичный и пессимистичный. Базовый сценарий предполагает среднюю цену на нефть марки Brent в 2016 году на уровне 57,5 долл./барр., оптимистичный — постепенное ее увеличение до среднего уровня 70 долл./барр., пессимистичный — постепенное снижение до среднего уровня 30 долл./барр. Все сценарии, за исключением пессимистичного, базируются на умеренно жесткой денежно-кредитной политике Банка России.

Пессимистичный сценарий предполагает резкое ухудшение макроэкономических условий и, как следствие, необходимость реализации жестких мер денежно- кредитной политики. При построении прогнозов предполагалось сохранение финансовых санкций в отношении России и ответных торговых ограничений в 2016 году.

В соответствии с базовым сценарием (прил.В), инфляция в 2016 году будет постепенно снижаться и к концу года достигнет 7,4% г/г.

Оптимистичный и пессимистичный сценарии предполагают существенный спред (в связи с заметными различиями конъюнктуры цен на нефть) прогнозных значений инфляции, который достигнет своего максимума в декабре в 2016 года и составит 7,8 п.п.

Все рассматриваемые сценарии предполагают, что наиболее существенное снижение инфляции будет наблюдаться в первом квартале 2016г. - до 8% г/г, что объясняется смещением базы для расчета инфляции в сторону относительно высоких цен первого квартала 2015г. и соответствует оценкам Банка России.

Снижение инфляции в первом квартале 2016, согласно пессимистичному сценарию, объясняется «запаздыванием» эффекта переноса девальвации рубля под воздействием резкого снижения цен на нефть с временным лагом порядка 4 месяцев. По истечении данного периода пессимистичный сценарий предполагает планомерное повышение инфляции, начиная с апреля 2016 года, в отличие от базового и оптимистичного сценариев.

В 2016 году влияние на инфляцию окажут следующие ключевые факторы:

- Внутренний спрос. В условиях «охлаждения» экономики наблюдается замедление внутреннего спроса, которое, оказывало сдерживающее воздействие на инфляцию в 2015 году. Наряду со спадом производственной активности снижению внутреннего спроса в российской экономике способствует замедление прироста номинальной заработной платы (прил. Г), который в октябре 2015 года достиг минимального значения с 2009 года (4,5% г/г по состоянию на 01.10.15). Учитывая, что, восстановление российской экономики в 2016 году будет происходить низкими темпами, рост внутреннего спроса будет медленным. Соответственно, давление на инфляцию со стороны данного фактора на горизонте одного года будет умеренным.

- Волатильность рубля. В настоящее время рубль является одной из наиболее волатильных валют, наряду с бразильским реалом и колумбийским песо. Тем не менее, по сравнению с началом 2015 года, волатильность рубля в октябре-ноябре была менее выраженной. Ожидается, что средняя цена на нефть марки Brent в 2016 году составит 57,5 долл./барр. (базовый сценарий), нефть Urals — 56 долл./барр., что более оптимистично по сравнению с прогнозами Минэкономразвития и Банка России.

- Инфляционные ожидания. До октября 2014 года инфляционные ожидания в российской экономике существенно превышали фактический уровень инфляции. Максимальный спред между данными показателями, зафиксированный в декабре 2012 года, составил 10,8 п.п. (прил. Д). В связи с этим, до октября 2014 года инфляционные ожидания не могли рассматриваться в качестве объективного ориентира для прогноза динамики индекса потребительских цен на горизонте 12 месяцев. В 2015 году фактическое значение инфляции максимально приблизилось к уровню инфляционных ожиданий (15,6% и 15,3% соответственно на 31.10.2015), и их роль в формировании инфляционных тенденций возросла.

- Денежно-кредитная политика. В 2016 году ожидается сохранение умеренно жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Ключевая ставка по мере замедления инфляции и снижения инфляционных рисков в экономике будет планомерно понижаться (прил. Е). Принимая во внимание инерционность трансмиссионных механизмов денежно-кредитной политики, в 2016 году ключевая ставка будет снижаться медленнее, чем инфляция, что позволит закрепить антиинфляционный эффект. При этом баланс денежно-кредитной политики будет смещен в сторону борьбы с инфляционными рисками.

-Бюджетная политика выступит важным драйвером инфляции в 2016 году, что связано с необходимостью финансирования дефицита федерального бюджета за счет средств Резервного фонда. По состоянию на 01.11.15 израсходовано порядка 1,5 трлн руб. средств Резервного фонда из заявленной Минфином суммы 2,5-3,0 трлн руб. Согласно оценкам, существенные объемы расходования средств Резервного фонда в ноябре- декабре 2015 года (порядка 1 трлн руб.) отразятся на инфляции в первом квартале 2016. Кроме того, в течение 2016 года предполагается расходование средств Резервного фонда в объеме 1,76 трлн руб., что также может оказать давление на инфляцию, если расходование указанных средств не будет распределено равномерно в течение года, а Минфин не абсорбирует излишнюю рублевую ликвидность за счет выпуска ОФЗ. Ожидается, что в 2016 году влияние выделенных драйверов на инфляцию сместится в сторону волатильности рубля, денежно-кредитной и бюджетной политики (прил. Ж). Также ожидается, что в 2016 году значимость инфляционных ожиданий для текущих уровней инфляции снизится на фоне ее замедления. Ослабнет и влияние внутреннего спроса — прежде всего, за счет адаптации населения к снижению покупательной способности доходов и постепенного возврата к исходным уровням расходов за счет сокращения сбережений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инфляция — это обесценивание денег, вызванное диспропорциями в общественном производстве и нарушением законов денежного обращения, которое сопровождается ростом цен на экономические блага.

Для оценки и измерения инфляции используют показатель индекса потребительских цен. Индекс потребительских цен (ИПЦ) измеряет соотношение между покупной ценой определенного набора потребительских товаров и услуг («рыночная корзина») для данного периода с совокупной ценой идентичной и сходной группы товаров и услуг в базовом периоде

В современной западной экономической теории все проявления инфляции сведены к факторам на стороне покупателей (инфляция спроса) и факторам на стороне продавца (инфляция издержек).

Инфляция спроса – нарушение равновесия между спросом и предложением со стороны спроса. Главные ее причины:

– расширение государственных заказов (военных и социальных);

– увеличение спроса на средства производства при полной загрузке предприятия и полной занятости;

– рост покупательной способности населения вследствие повышения заработной платы.

Здесь избыточный спрос наталкивается на ограниченное предложение, которое не успевает за спросом, и происходит общий рост товарных цен, т. е. инфляция.

Инфляция издержек – нарушение равновесия между спросом и предложением со стороны предложения.

Главные причины:

– олигополистическая практика ценообразования;

– экономическая и финансовая политика государства;

– рост цен на факторы производства.

Механизм возникновения инфляции со стороны производителей является зеркальным отражением инфляции спроса.

Инфляционные ожидания населения могут привести к тому, что инфляция спроса и предложения начнут сочетаться друг с другом и возникнет инфляционная спираль.

Последствия инфляции сложны и противоречивы. Небольшая инфляция даже полезна экономике, так как она оживляет деловую активность. Но постепенно на всех – от потребителей на рынке и вплоть до государства – распространяется критическая точка инфляции, когда ее общий положительный эффект становится отрицательным.

Быстрая, галопирующая инфляция уже привносит элемент дезорганизации в экономику, усиливает диспропорции через неравномерность роста цен, искажает спрос и предложение, приводит к перепроизводству одних товаров и недопроизводству других. В итоге потребители начинают защищаться от инфляции путем избавления от обесценивающихся денег.

Предпринимательский сектор не может в этих условиях вырабатывать стратегию своего поведения на рынке. Банки, страховые компании, пенсионные фонды и инвестиционные компании, будучи основными кредиторами предпринимательского сектора, также несут потери. Правительство, сталкиваясь с разладом в кредитно-денежной сфере, получает налоги обесцененными деньгами.

Помимо негативных экономических инфляция порождает и социальные последствия:

а) является своеобразным сверхналогом на все слои населения, от которого никто не может защититься;

б) ухудшает материальное положение работников наемного труда, так как реальная заработная плата отстает от номинальной, а та в свою очередь – от резко растущих цен на товары и услуги;

в) является каналом перераспределения национального дохода от одних групп населения к другим, при этом в безусловном проигрыше оказываются получатели фиксированных доходов: бюджетники, пенсионеры, рантье, студенчество;

г) наносит ущерб лицам творческих, свободных профессий, обесценивая их большие, но нерегулярные разовые доходы;

д) подрывает занятость населения.

Антиинфляционная политика подразделяется на активную и адаптивную политику. Адаптивная политика представляет собой приспособление к условиям инфляции, смягчение ее отрицательных последствий. Активная политика направлена на ликвидацию причин, вызвавших инфляцию. Антиинфляционные меры классифицируются в зависимости от того, на борьбу с каким типом инфляции они направлены. Меры, направленные против инфляции спроса: уменьшение государственных расходов; увеличение налогов; сокращение дефицита государственного бюджета; переход к жесткой кредитно-денежной политике; стабилизация валютного курса путем его фиксирования. Меры, направленные против инфляции издержек: сдерживание роста факторных доходов и цен; борьба с монополизмом в экономике и развитие рыночных институтов; стимулирование производства в рамках «экономики предложения».

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Базилевич В.Д.Макроэкономика: Учебник / В.Д. Базилевич. – К.: Знание, 2010. – 256с.

2. Белоусов  Е.С.  Инфляция  и  антиинфляционная  политика  в  РФ:  практическое  пособие.  - М.:  Лаборатория  книги,  2012. – 248с.

3. Будаговская С. Микроэкономика и макро-экономика: Учебник / С. Будаговская. – 3-есть вид. – К.: Основы, 2013. – 517 с.

4. Бункина М.К. Макроэкономика: Учебник./ М.К. Бункина. - М.:Дело и Сервис, 2013 – 544с.

5. Виноградова А.В. Социально- экономические последствия инфляции в России и борьбы с ней / А.В. Виноградова.// Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – 2015. – № 9-4. – С. 682-686

6. Грязнова А.Г. Макроэкономика: теория и российская практика. Учебник/ А.Г. Грязнова. – М.: КНОРУС – 2011. – 608с.

7. Задоя А.А. Макроэкономика: Учебник./ А.А. Задоя, Ю.Е. Петруня. – К.: Знание, КОО, 2012.-368 с.

8. Котова А.В. Инфляция и ее социально – экономические последствия / А.В. Котова, М.С. Агафонова.// Международный студенческий научный вестник. – 2014. – № 1. – С.23-27

9. Курганский  C.А. Инфляция  в  России:  факторы  и  тенденции / С.А. Курганский.// Научный  журнал  «Киберленика» 2012. -  №  2. – С.12-14 

10. Марыганова Е.А. Макроэкономика. Экспресс-курс: учебное пособие./ Е.А. Марыганова, С.А. Шапиро. – М.:КНОРУС, 2010.- 312с.

11. Мельникова В.И. Макроэкономика. Учебное пособие/ В.И. Мельникова, Н.Л. Климова. – Х.:Профессионал, 2010. – 312с.

12. Моторина Р.М. Система национальных счетов: Учебное пособие / Р.М. Моторина, Т.М. Моторина — К.: КНЕУ, 2011 — 336 с.

13. Николаева И.П. Макроэкономика / И.П. Николаева. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2012.-256с.

14. Малкина М.Ю. Инфляционные процессы и денежно- кредитное регулирование в России и за рубежом. / М.Ю. Малкина.- М.: ИНФРА-М, 2012.- 256с.

15. Рубцов Е. С. Российская инфляция: Особенности и тенденции /Е.С. Рубцов.// Научное сообщество студентов XXI столетия. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ: сб. ст. по мат. XXV междунар. студ. науч.-практ. конф.- 2015. -№ 10(25).-С.34-37

16. Черемсин  В.Е.  Причины  и  формы  проявления  инфляции  в  национальной экономике  на  современном  этапе / В.Е. Черемсин. - М.:  Лаборатория  книги,  2012.  -  97 с.

17. Экономический  журнал  «Timesnet»:Сущность  и  причины  инфляции  в  России.  2013  —  [Электронный  ресурс]  —  Режим  доступа.  —  URL: http://timesnet.ru/economy/366/.

18. О таргетировании инфляции - электронный источник: http://newsfront.info/2015/09/11/o-targetirovanii-inflyacii-sergej-glazev/

19. Проблемы перехода к таргетированию инфляции в России - электронный источник: http://www.ippnou.ru/print/012019/

20. Таргетирование инфляции в РФ: задача усложняется - электронный источник: http://www.finam.ru/analysis/forecasts/targetirovanie-inflyacii-v-rf-zadachauslozhnyaetsya-20150506-11010/

21. Что такое политика таргетирования инфляции - электронный источник: http://sovetnik.consultant.ru/ekonomika/chto_takoe_politika_targetirovaniya_inflyacii/

ПРИЛОЖЕНИЕ А

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Рисунок Б.1 - Динамика индекса потребительских цен и базовой инфляции

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Рисунок В.1 - Сценарный прогноз динамики инфляции на 2016 год, г/г

ПРИЛОЖЕНИЕ Г

Рисунок Г.1 - Динамика номинальной заработной платы

ПРИЛОЖЕНИЕ Д

Рисунок Д.1 - Динамика волатильности рубля за последние 12 месяцев

ПРИЛОЖЕНИЕ Е

Рисунок Е.1 - Динамика ожидаемой и фактической инфляции

ПРИЛОЖЕНИЕ Ж

Рисунок Ж.1 - Динамика и прогноз ключевой ставки Банка России на 2016 год (базовый сценарий)