5.4 Аналіз наявності і використання джерел засобів підприємства

Оцінка складу і динаміки джерел власних засобів

Аналіз складу і динаміки джерел власних засобів виконується в табл. 5.5.

Таблиця 5.5 – Структура і динаміка джерел власних засобів підприємства

Показник	На початок року		На кінець року			Змінення		Темп росту,%
	тис. грн	% до підсумку		тис. грн.	% до підсумку	тис. грн.	%до підсумку
1. Статутний капітал
2. Спеціальні фонди і цільове фінансування
3. Нерозподілений прибуток
4. ВСЬОГО		100			100
5. Виручка від реалізації продукції
6. Обіговість власних ресурсів, разів

В процесі аналізу виявляються причини змінення загальної суми власних джерел. Ріст джерел власних засобів – позитивне явище і відображає зміцнення фінансової незалежності та фінансової стійкості підприємства.

Важливішим джерелом поповнення власних засобів підприємства є прибуток, отриманий у звітному періоді. Але використаний протягом року на поповнення власних засобів прибуток вже включено до статей “Спеціальні фонди і цільове фінансування”, “Уставний капітал”. Тому як самостійне джерело власних засобів підприємства показується нерозподілена частина прибутку, яка визначається як різниця між сумою балансового прибутку та використанням прибутку.

Обертання власних фінансових ресурсів показує швидкість обороту вкладених у виробництво власних фінансових ресурсів. Повільне обертання свідчить про бездіяльність частини власних фінансових ресурсів і необхідність пошуку альтернативних можливостей вкладення ресурсів.

У висновку до табл. 5.5 відповісти на наступні питання:

• як змінилася сума джерел власних засобів підприємств протягом року, внаслідок яких факторів;

• як змінилася структура джерел власних засобів підприємства, який вплив така зміна структури справляє на фінансовий стан підприємства;

• які зміни відбулися у обіговості власних ресурсів, якими факторами вони обумовлені і який вплив можуть мати на фінансовий стан підприємства.

Оцінка ступеню маневреності джерел засобів підприємства

Власні джерела засобів підприємства, а також довгострокові кредити банків використовуються для формування необоротних активів підприємства та забезпечення мінімальної потреби в оборотних засобах.

Співвідношення між джерелами засобів, які направляються в основні та оборотні засоби, відображає долю капіталу підприємства, якою воно може оперативно маневрувати. Чим вищий цей коефіцієнт, тим вища фінансова стійкість підприємства.

Величина власних джерел оборотних засобів підприємства визначається як різниця між сумою власних джерел засобів, довгострокових кредитів та необхідними активами підприємства, тобто як різниця між сумою підсумків першого і другого і третього розділу пасиву балансу і першого розділу активу балансу. Розрахунки виконуються в табл. 5.6.

Таблиця 5.6 - Розрахунок власних джерел оборотних засобів підприємства, тис. грн
Показник		На початок року	На кінець року	Зміна
1. Джерела власних коштів
2. Довгострокові кредити і позики
3. Всього довгострокових фінансових ресурсів
4. Необоротні активи
5. Наявність власних джерел оборотних засобів
6. Коефіцієнт маневренності, %

У висновках до таблиці 5.6 відповісти на наступні питання:

• як змінилася сума всього дострокових фінансових ресурсів підприємства, під впливом яких чинників;

• збільшилася, чи навпаки, зменшилася маневреність засобів підприємства, чим викликані такі зміни і як вони впливають на фінансовий стан підприємства.

Аналіз джерел засобів і показників фінансової стійкості підприємства

Загальна сума джерел засобів включає, крім власних, довгострокові і короткострокові позикові джерела, склад яких відображено в розділах 3 і 4 пасиву балансу.

Фінансова стійкість підприємства залежить від співвідношення позикових і власних засобів, темпів поповнення власних засобів, ступеня залучення довгострокових зобов’язань, раціональності вкладення фінансових ресурсів в активі підприємства.

Фінансова стійкість характеризується наступними показниками:

1. Коефіцієнт автономії: відношення джерел власних засобів до валюти балансу.

2. Питома вага позикових джерел засобів: відношення суми позикових джерел засобів до валюти балансу.

3. Коефіцієнт боргу: відношення позикових джерел засобів до власних.

4. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових джерел засобів: відношення суми довгострокових кредитів та позикових засобів до власних джерел засобів плюс довгострокові кредити і позикові засоби.

5. Коефіцієнт інвестування власних ресурсів: відношення суми необоротних активів до власних джерел засобів.

6. Коефіцієнт інвестування довгострокових фінансових ресурсів: відношення необоротних активів до суми джерел власних засобів і довгострокових кредитів та позик.

Визначена економічними дослідженнями теоретична (нормативна) величина коефіцієнту автономії повинна бути не меншою за 0.5, після чого підприємство втрачає фінансову стійкість. Звідси випливає, що питома вага позикових джерел не повинна бути більшим за 0.5, а коефіцієнт боргу не повинен перевищувати 1. Це означає, якщо підприємство на 1 грн. власних джерел залучає стільки ж або більше позикових, то воно фінансово нестійке (власні джерела не перевищують позикові).

Але може бути й інша ситуація, коли сума позикових джерел засобів значно менша за суму власних джерел засобів тому що підприємство не може прибавити інвесторів (наприклад, це – характерна для залізниць України в теперішній час). Тоді видиму фінансову незалежність від зовнішніх джерел фінансування не можна розглядати як позитивний факт.

Вважається доцільним, що необоротні активи на 50% фінансуються за рахунок власних джерел засобів і на 50% - за рахунок довгострокових позик. Звідси випливають наступні теоретичні межі коефіцієнтів:

• коефіцієнт довгострокового залучення позикових засобів повинен бути не меншим 0.5;

• коефіцієнт інвестування власних фінансових ресурсів повинен бути більшим 1, але меншим 2;

• коефіцієнт інвестування довгострокових ресурсів повинен бути меншим 1, що відповідає ситуації, коли довгострокові фінансові ресурси покривають всі необоротні і частково оборотні активи підприємства.

Для оцінки складу і динаміки джерел засобів підприємства та показників його фінансової стійкості складається табл. 5.7.

У висновку відповісти на наступні питання:

• про що свідчить зміна коефіцієнту автономії та питомої ваги позикових коштів, за рахунок яких чинників вона відбулася; порівняти ці показники з нормативними значеннями;

• як змінився протягом звітного року коефіцієнт боргу, і до яких наслідків це може призвести; порівняти з нормативними значеннями;

• як змінилися і внаслідок яких факторів коефіцієнти довгострокового залучення позикових коштів, інвестування власних ресурсів та інвестування довгострокових ресурсів; порівняти з нормативними значеннями;

• погіршився чи покращився фінансовий стан підприємства, обґрунтувати.

Таблиця 5.7 - Склад і динаміка джерел коштів і показники фінансової стійкості підприємства
Показник				На початок року	На кінець року	Зміна	Темп росту, %
1. Всього джерел коштів,тис.грн.
2. Джерела власних коштів, тис.грн.
3. Позикові джерела коштів, в т.ч.
а) довгострокові
б) короткострокові кредити і позикові кошти
в) кредиторська заборгованість
4. Коефіцієнт автономії
5. Питома вага позикових коштів
6. Коефіціент боргу
7. Коефіціент довгострокового залучення позикових коштів
8. Коефіціент інвестування власних ресурсів
9. Коефіціент інвестування довгострокових ресурсів