72

НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ ДЕРЖАВНОЇ ПОДАТКОВОЇ СЛУЖБИ УКРАЇНИ

Факультет фінансів та банківської справи

Кафедра фінансових ринків

Пояснювальна записка

до дипломного проекту (роботи)

освітньо-кваліфікаційний рівень «Бакалавр»

на тему «Тенденції розвитку ринку цінних паперів: міжнародний досвід і вітчизняна практика»

Виконала: студентка ІV курсу, групи ФБДп-12-5

напряму підготовки (спеціальності) _________________________________

(шифр і назва напряму підготовки, спеціальності)

Терещук Г.О.

(прізвище та ініціали)

Керівник ___________________________

(прізвище та ініціали)

Рецензент___________________________

(прізвище та ініціали)

Ірпінь - 2016 року

Зміст

Вступ

Розділ 1. Теоретичні основи виникнення і розвитку ринку цінних паперів

1. Поняття ринку цінних паперів та його фінансових інструментів

1.2 Принципи становлення та розвитку фондового ринку

1.3 Нормативно-правове регулювання ринку цінних паперів в Україні

Розділ 2. Аналіз розвитку ринку цінних паперів

2.1 Оцінка закономірностей розвитку вітчизняного фондового ринку

2.2 Аналіз сучасного стану фондового ринку

2.3 Міжнародний досвід розвитку ринку цінних паперів

Розділ 3. Шляхи розвитку фондового ринку України

3.1 Проблеми у функціонуванні ринку цінних паперів України

3.2 Пріоритети та перспективи розвитку фондового ринку України

3.3 Напрями вдосконалення фондового ринку в Україні на основі міжнародного досвіду

Висновки

Список використаної літератури

Додатки

ВСТУП

Економіка країни будується на основі багатьох факторів. Одним із них є стан ринку цінних паперів, який є важливою частиною фінансового сектора економіки і регулятором багатьох процесів ринкової системи кожної окремої країни і світу в цілому.

Виникнення та розвиток цінних паперів як інструменту фінансового ринку є тривалим процесом, який не зупиняється і сьогодні. І важливим є врахування попереднього досвіду для ефективної діяльності в майбутньому. Дослідження процесів формування фінансового ринку виступає основою для ефективного управління ним не тільки в межах певної країни, а й у всьому світі.

Актуальність дипломної роботи полягає в тому що, ринок цінних паперів як складова частина фінансового ринку забезпечує акумуляцію та ефективне розміщення заощаджень в економіці, інвестування її пріоритетних галузей та об`єктів. Оздоровлення економіки України значною мірою залежить від становлення та налагодженого функціонування ринку цінних паперів, регульованого державою та інтегрованого у світові фондові ринки.

Питанням розвитку ринку цінних паперів займалися багато науковців як іноземних, так і вітчизняних. Серед іноземних вчених варто виділити Е. Бредлі, Р. Тьюлза, Т. Тьюлза та інших. Серед вітчизняних окремо відзначають таких вчених: А. Басова, В. Грушка, О. Омельчинка, Д. Тевелєва, С. Ткаченко, які досліджували розвиток національного ринку цінних паперів. Проте, враховуючи велику кількість робіт, присвячених дослідженню розвитку цінних паперів, недостатньо висвітленим і досі залишається процес розвитку українського фондового ринку у порівнянні з іншими країнами світу в сучасних умовах.

Мета дипломної роботи полягає у визначенні особливостей розвитку та функціонування фондового ринку, виявленні сучасних та окресленні напрямів його розвитку.

Завдання дипломної роботи:

1. розглянути ринок цінних паперів та його класифікацію;

2. визначити учасників ринку цінних паперів;

3. описати процес становлення національного ринку цінних паперів;

4. розкрити структуру ринку цінних паперів;

5. описати нормативно-правове регулювання ринку цінних паперів;

6. проаналізувати сучасний стан ринку цінних паперів;

7. узагальнити зарубіжний досвід ринку цінних паперів;

8. виявити сучасні проблеми у функціонуванні ринку цінних паперів;

9. встановити перспективи розвитку ринку цінних паперів;

10. вказати напрями вдосконалення ринку цінних паперів.

Предметом дослідження є сукупність економічних відносин, що виникають в процеcі функціонування ринку цінних паперів на основі міжнародного досвіду.

Об’єктом дослідження є сучасний стан діяльності фондового ринку України та його перспективи в майбутньому.

Ринок цінних паперів є динамічною системою, яка постійно змінюється, трансформується та розвивається. На цьому ринку спостерігаються численні інновації, спричинені інституційними змінами та перетвореннями. Такі трансформації відбуваються як на міжнародному рівні, так і в окремих країнах.

У процесі дослідження були використані такі наукові методи, як: спостереження, порівняння, вимірювання, метод експертних оцінок, сходження від абстрактного до конкретного, аналіз і синтез, індукція і дедукція, та інші специфічні прийоми і методи.

Інформаційна база дипломної роботи включає: законодавчі акти України, постанови Кабінету Міністрів України, аналітичні дані Національної комісії з цінних паперів та фондового ринку, наукові періодичні видання, статті, посібники, електронні ресурси.

РОЗДІЛ 1

ТЕОРЕТИЧНІ ОСНОВИ ВИНИКНЕННЯ І РОЗВИТКУ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ

1. Поняття ринку цінних паперів та його фінансових інструментів

Ринок цінних паперів будь-якої розвиненої держави є вагомим і необхідним елементом її економіки зважаючи не лише на обсяги операцій, що на ньому здійснюються, а першочергово – на його значення для розвитку держави та її

суб’єктів. Через ринок цінних паперів акумулюються грошові нагромадження кредитно-фінансових інститутів, корпорацій, підприємств, держав, приватних осіб і спрямовуються на виробниче та невиробниче вкладення капіталів. З огляду на це, Україна, як і будь-яка інша країна, зацікавлена у функціонуванні ефективного ринку цінних паперів – завданням ринку цінних паперів є створення умов та забезпечення повного та швидкого переливання заощаджень в інвестиції. Слід також враховувати, що вітчизняний ринок цінних паперів потенційно значно перевищує можливості цілого ряду країн (наприклад Угорщини, Румунії, Польщі та інших).

Безперечним є і зв’язок держави як суб’єкта управління та економіки як об’єкта управління, адже державне управління економікою та ринком цінних паперів зокрема є об’єктивною необхідністю і важливою передумовою її нормального розвитку та функціонування. Держава представляє собою «основний інструмент політичної системи суспільства, що здійснює управління останнім, охорону його економічної та соціальної структури...».¹ Водночас вивчення цього питання вважаємо за доцільне розпочати з визначення сутності самого поняття «ринок цінних паперів». На сьогодні і у вітчизняній, і у зарубіжній літературі немає єдиного підходу до визначення терміна «ринок цінних паперів», що стало причиною різноплановості пропонованих різними науковцями та дослідниками визначень цього поняття, а також досліджень цього питання.

Так, згідно Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок» фондовий ринок та ринок цінних паперів є тотожними поняттями: «Фондовий ринок (ринок цінних паперів) – сукупність учасників фондового ринку та правовідносин між ними щодо розміщення, обігу та обліку цінних паперів і похідних (деривативів)».²

В науковій літературі, світовій та вітчизняній практиці регулювання ринків цінних паперів відсутнє єдине універсальне визначення ринку цінних паперів. Кожне визначення залежить від різноманітних факторів, які впливали на його авторів, теоретичні знання, практичний досвід та сфера, в якій вони здійснювали власну діяльність (див. табл. 1.1).

Синтез тлумачень поняття «ринок цінних паперів» дозволяє стверджувати, що вони не завжди відображають всі особливості цього процесу, його системність, комплексність тощо. Серед найбільш поширених підходів, які використовуються в науковій літературі для визначення його сутності, можна визначити такі:

• ринок цінних паперів як частина ринку капіталів або фінансового ринку;

• ринок цінних паперів як майданчик, де здійснюється купівля-продаж цінних паперів;

• ринок цінних паперів як складний механізм, за допомогою якого встановлюються відповідні правові та економічні взаємовідносини між підприємцями, корпораціями та іншими структурами;

• ринок цінних паперів як система механізмів здійснення угод, пов’язаних з рухом коштів між учасниками ринку.

Таблиця 1.1