4. Неоклассическая теория спроса на инвестиции.

Так, у классиков сбережение и инвестиции — функции от процента, и поэтому равновесие определяется равновесной ставкой процента.

Рис.2. Классический механизм стабилизации инвестиций и сбережений

На рис. 2 кривая инвестиций имеет отрицательный наклон, потому что процентная ставка рассматривается как альтернативная стоимость инвестиций, кривая сбережений — положительный наклон, ибо процентная ставка представляет вознаграждение за сбережение.

Обе кривые пересекаются на уровне равновесной процентной ставки. При более низкой процентной ставке сбережения отстают от инвестиций, конкуренция инвесторов за временно свободные денежные средства приводит к росту процентной ставки. Если процентная ставка будет выше равновесной, то сбережения превосходят инвестиции, наличие избыточных сбережений приводит к снижению ставки процента. И в первом и во втором случаях равновесие автоматически восстанавливается.

Согласно концепции неоклассиков, предприниматели осуществляют инвестирование с целью достижения оптимального размера капитала. Инвестиционный спрос есть возрастающая функция от предельной производительности капитала и убывающая функция – от ставки процента (при заданном значении амортизации).

Тема 3. Модель is-lm.

Вопросы:

1. Равновесие рынка благ. Модель «IS».

2. Равновесие денежного рынка. Модель «LM».

3. Совместное равновесие на рынке благ и денег, восстановление равновесия в модели «IS - LM» .

4. Относительная эффективность бюджетно-налоговой и кредитно- денежной политики.

1. Равновесие рынка благ. Модель «is».

Кривая IS отражает равновесие на товарном рынке, показывает все возможные точки равновесия при равенстве инвестиций и сбережений. Используя функцию инвестиций и основное макроэкономическое тождество (I=S) можно объяснить, как изменится доход при возрастании или уменьшении процентной ставки.

Рис. 1. Модель «IS»

Рост ставки процента от г1 до г2 уменьшает инвестиции с I1 до I2. Уменьшение инвестиций в свою очередь сдвигает кривую расходов вниз, в результате доход сокращается с Y1 до Y2 .Таким образом, рост ставки процента вызывает уменьшение дохода. Это отображает кривая «IS». Следует заметить, что между процентной ставкой и уровнем дохода нет функциональной зависимости.

Каждая точка на кривой «IS» лишь показывает уровни процентной ставки и дохода, при которых существует равновесие на товарном рынке, и, следовательно, соблюдается равенство между инвестициями и сбережениями. Кривая «IS» строится для фиксированных значений государственных расходов и налогов. При их изменении кривая «IS» сдвигается.

Угол наклона кривой IS зависит от чувствительности инвестиций к ставке процента и предельной склонности к потреблению. Положение кривой IS зависит от проводимой государством фискальной политики: увеличение государственных расходов и уменьшение ставки налогообложения сдвигает кривую вправо, а сокращение государственных расходов и увеличение ставки налогообложения – влево.