8.3 Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости

Устойчивость финансового состояния в рыночных условиях наряду с абсолютными величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источника покрытия (пассивами), можно разделить на показатели:

• определяющие состояние оборотных средств;

• определяющие состояние основных средств;

• характеризующие финансовую независимость.

Методика расчета показателей приводится в приложении Г.

Состояние оборотных средств характеризуют показатели:

• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

• коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

• коэффициент маневренности.

Состояние основных средств характеризуют показатели:

• коэффициент постоянства активов;

• коэффициент реальной стоимости имущества.

Структуру финансовых источников организации и его финансовую независимость характеризуют показатели:

• коэффициент автономии;

• коэффициент финансовой устойчивости;

• коэффициент финансовой активности;

• коэффициент финансирования.

Таблица 8.5 – Анализ динамики показателей финансовой (рыночной) устойчивости организации

Показатель	Нормальное значение	На начало года	На конец года
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	≥ 0,1	-0,13	-0,29
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	0,5 – 0,8	-0,49	-1,50
Коэффициент маневренности	0,5	-0,20	-0,40
Коэффициент постоянства активов	≤ 1	0,051	0,068
Коэффициент автономии	> 0,5	0,37	0,36
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,7	1,69	1,79
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	≤ 1	0,63	0,64
Коэффициент финансирования	≥ 1	0,59	0,56

8.4 Анализ показателей деловой активности

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность, непосредственно зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги.

Со скоростью оборота оборотного капитала связаны:

• экономия оборотного капитала (т.е. сокращение потребности в оборотном капитале);

• прирост объёмов продукции;

• увеличение получаемой прибыли;

• потребность в дополнительных источниках финансирования;

• величина уплачиваемых налогов.

Для анализа используют формы годового отчёта № 1 «Бухгалтерский баланс», № 2 «Отчёт о финансовых результатах», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу».

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивают показателями скорости оборота и периода оборота.

Показатель оборачиваемости определяется по формуле:

Коб_ак = N^p / Аср_ак, (8.1)

где Коб_ак – коэффициент оборачиваемости активов;

N^p – выручка от продажи продукции;

Аср_ак – средняя величина оборотных активов.

Средняя величина оборотных активов определяется по формуле средней арифметической величины активов на начало и конец периодов.

Период оборота определяют по формулам

Т = Д / Коб_ак; (8.2)

Т = Аср_ак · Д / N^p, (8.3)

где Т – период оборота в днях;

Д – длительность анализируемого периода (год – 360 дней, квартал – 90, месяц – 30).

Таблица 8.6 – Динамика показателей оборачиваемости активов

Показатели	Предыдущий год	Отчётный год	Отклонение
Выручка от продажи продукции, тыс. руб.	2 229 949	2 175 656	-54 293
Средняя величина оборотных активов, тыс. руб.	955 839	1 224 247	268 408
Оборачиваемость оборотных активов, количество раз	2,33	1,78	-0,55
Период оборота, дни	154,5	202,2	47,7

Как следует из приведённых данных, по сравнению с предыдущим годом, продолжительность оборота активов возросла, что свидетельствует об ухудшении финансового положения предприятия. В результате имеет место условный недостаток оборотных средств, величину которого определяют по формуле

∆ Аоб_ак = N^p · (T_oт – Т_баз) / 360, (8.4)

где ∆ Аоб_ак – дополнительное привлечение (высвобождение) средств в

оборот;

N^p – выручка от продажи продукции;

T_oт,Т_баз – период оборота соответственно отчётного и базисного года.

∆ Аоб_{ак = 2 175 656 / 360 · (202,2 – 154,5) = 288 274 тыс. руб.}

Замедление оборачиваемости оборотных активов на 47,7 дня дополнительно потребовало оборотных средств на сумму 288 274 тыс. руб.

В случае снижения общей оборачиваемости оборотных активов следует проанализировать изменения в скорости и периоде оборота основных видов оборотных средств (производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолженности).

В курсовом проекте анализируют оборачиваемость дебиторской задолженности.