Выводы по третьему разделу

Подводя итог, в целом по третьему разделу были сделаны следующие выводы. Предложенные мероприятия нацелены на предотвращение возникновения дефицита денежных средств ОАО «Ростелеком», повышение эффективности политики управления денежными потоками предприятия. Обобщая вышеизложенное можно отметить, что разработанная политика управления денежными потоками ОАО «Ростелеком» должна стать частью общей антикризисной стратегии предприятия, рассчитанной на краткосрочную и среднесрочную перспективу и ориентированную на стабилизацию финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта. Резервами повышения эффективности политики управления денежными потоками исследуемого предприятия являются: реализация неликвидных инвентарных запасов, усиление внутрихозяйственного контроля за оборотом денежных средств и т.д.

Заключение

Подводя итоги проделанной работы можно выделить следующее.

Проведённый обзор наиболее существенных характеристик денежного потока предприятия показывает, насколько важной является эта экономическая категория. Именно такая, на наш взгляд, систематизация денежных потоков обеспечивает эффективное целенаправленное управление ими. Исходя из данной классификации, понятие «денежный поток» можно трактовать как «распределенная во времени последовательность синхронного поступления (приток) и расходования (отток), которая генерируется на протяжении временного горизонта операций тем или иным объектом в определенном масштабе».

Исходя из приведенной нами классификации денежных потоков, можно сделать вывод что изучаемое понятие включает в свою очередь многочисленные виды денежных потоков, каждый из которых обслуживает хозяйственную деятельность предприятия.

Анализ движения денежных потоков - это по сути определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности. Основной целью анализа денежных потоков - является прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности. Анализ денежных потоков является одним из ключевых моментов в анализе финансового состояния предприятия, поскольку при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в любой момент в распоряжении фирмы было достаточное количество наличных денежных средств.

Объектом исследования была выбрана компания ОАО «Ростелеком».

ОАО «Ростелеком» – одна из крупнейших в России и Европе телекоммуникационных компаний национального масштаба, присутствующая во всех сегментах рынка услуг связи и охватывающая миллионы домохозяйств в России.

Чистая прибыль компании за 2013 год снизилась до 24131 млн. руб., но уже в 2014 году выросла до 37807 млн. руб. Темп прироста чистой прибыли ОАО «Ростелеком» за весь рассматриваемый период составил 7,3%. Характеризуя финансовое состояние объекта исследования необходимо отметить снижение экономической активности за анализируемый период. Ситуация на мировой рынке нефтепродуктов, мировой финансовый кризис, падение спроса и множество других факторов нашли свое отражение и в деятельности исследуемого предприятия.

Анализ движения денежных средств ОАО «Ростелеком» свидетельствует о динамичности операционной деятельности предприятия. За исследуемый период растут поступления денежных средств от текущей деятельности, и темпы этого роста выше, чем темп роста расходов, что обеспечивает эффективность деятельности хозяйствующего субъекта. Финансовая и инвестиционная деятельность недостаточно активны, что обусловлено особенностями финансовой политики управляющей компании.

Проведенный анализ движения денежных средств ОАО «Ростелеком» за 2012-2014 года прямым и косвенным методами показал, что за данный период компании удалось нарастить денежные средства в размере 3316 млн. руб., т. е. увеличить капитал на 24,3%. Однако денежный поток от операционной деятельности предприятия снизился на 16685 млн. руб. или на 17,3%. Денежный поток от финансовой деятельности организации за рассматриваемый период также сократился на 6435%. Значит, увеличение денежного потока произошло за счет роста инвестиционного денежного потока, который увеличился на 69,4%. Рост доходов от инвестиционной деятельности связан также с сокращением инвестиционных вложений. Инвестиционные вложения ОАО «Ростелеком» в 2014 году сократились на 42,7% по сравнению с 2012 годом.

Коэффициентный анализ эффективности использования денежных средств ОАО «Ростелеком» в 2012-2014 годах показал, что организация может полностью гасить свои обязательства по текущей деятельности за счет превышения притоков над оттоками. Коэффициент достаточности денежного потока по текущей деятельности для самофинансирования за 2012-2014 год ОАО «Ростелеком» показывает, что инвестиционная деятельность предприятия финансируется за счет собственных средств. В ходе анализа выявлена недостаточная инвестиционная активность, поскольку масштабное обновление производственного потенциала возможно только при привлечении внешних источников финансирования.

Принимая во внимание положительные и отрицательные моменты в динамике, составе, структуре и управлении денежными средствами ОАО «Ростелеком», выявленными в ходе проведения анализа, можно предложить ряд рекомендаций по повышению эффективности управления денежными потоками:

1. Предприятию рекомендуется внедрить скользящее планирование денежных потоков. Планирование движения денежных средств ОАО «Ростелеком» должно быть гибким. Гибкость, заключается в непрерывном процессе планирования денежных потоков, когда плановые показатели не рассматриваются как нечто, не подлежащее изменению, а постоянно анализируются и сравниваются с фактическими данными и тем самым создают базу для контроля и внесения необходимых изменений.

2. В ходе планирования денежных потоков необходимо разрабатывать бюджет движения денежных средств и платежный календарь. Бюджет денежных средств используется для управления денежным потоком. Он должен рассматривать ожидаемые поступления и платежи денежных средств за установленный временной период. В условиях современной российской действительности, основной целью планирования бюджета движения денежных средств является отражение денежных потоков с позиций повышения эффективности платежей, гарантирования ликвидности и оптимизации привлечения и вложения средств.

3. ОАО «Ростелеком» необходимо придерживаться оптимального уровня среднего остатка денежных средств. Так как и дефицит, и избыток наличных денежных средств имеет негативное влияние на финансово – хозяйственную деятельности предприятия. Ключевой целью управления денежными потоками утвердить достижение баланса положительного и отрицательного денежных потоков, так как на предприятии наблюдается дефицит денежного потока, то нужно обеспечить рост объема положительного денежного потока и снижение объема отрицательного денежного потока.

4. Повысить синхронность формирования положительного и отрицательного денежного потока путем замедления выплат денежных средств в периоды, которые наблюдается дефицит денежных средств и ускорения привлечения денежных средств в периоды с временно свободными остатками денежных средств.

Применяя на практике данные рекомендации компания повысит эффективность системы управления денежными потоками.