Индекс рентабельности инвестиций
Индекс рентабельности (PI) проекта представляет собой отношение суммы всех дисконтированных денежных доходов от инвестиций к сумме всех дисконтированных инвестиционных расходов.
Для расчета индекса рентабельности при разовом вложении средств используется следующая формула:
CF
PI = Σ ------- : IC0
(1+ r)
где CF – чистый денежный поток (PVt);
IC – сумма инвестиций;
r – процентная ставка .
Используя данные таблицы 4 .
PVt = 762.339 млн. руб.
IC0 – 290 млн. руб.
PI = 762.339 : 290 = 2.629
Согласно наших полученных данных наш проект рентабельный т. к. коэффициент рентабельность более 2.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - срок окупаемости инвестиций в текущих стоимостях.
Определяется: как время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов, при этом учитывается временная стоимость денег.
Если чистый доход по годам одинаков или имеет незначительные отличия для расчета срока окупаемости использую следующую формулу:
.
Используя данные таблицы 4, можно наблюдать, что чистые поступления за первый год работы проекта уже больше чем сумма инвестиций. Следовательно, срок окупаемости инвестиций находится между 3 и 4 годом. За целое число лет берем 2 года.
РР = 2 + (97.020 : 161.766) = 3,60 . Срок окупаемости проекта лежит между вторым и третьим годом ввода проекта.
Выводы:1. Финансовый проект можно считать реализуем т.к. сумма накопленного потока денежных средств больше чем сумма вложений, но при этом в первый год сумма общего потока равна 0, а во второй год он отрицательный. По общему требованию проект считается финансово не реализуемый, хотя все другие расчетные показатели показывают не плохие результаты.
2. При наличии дополнительных средств, в виде денежных средств по кредиту, эффективность проекта снижается.
3. При утвержденном коэффициенте дисконтирования (12%), проект можно принять к исполнению, но не больше 38%, при котором эффективность проекта отрицательная.
4. а) срок окупаемости соответствует около двух лет;
б) Коэффициент эффективности инвестиций - отражает эффективность инвестиций в виде процентного отношения денежных поступлений к сумме первоначальных инвестиций. Что составляет 82.90%, что является достаточно высоким для промышленного предприятия.
в) чистый дисконтированный доход по проекту составил 503.369 млн. руб., что больше 0, т.е. проект является доходным.
г) Внутренняя норма доходности составила 46.88 % - это максимальная ставка дисконта, при которой можно инвестировать средства без потерь.
д) Индекс рентабельности наших инвестиций равен 2.629, что чуть больше 2. Это говорит о том, что проект эффективный.
е) Дисконтированный срок окупаемости инвестиций соответствует 1,6, т.е около двух лет.
В целом наш проект является эффективным.
Заключение
Целью данной работы ставилось исследование форм коллективных инвестиций, история их развития в России, основные тенденции, а так же определение перспектив развития в ближайшие годы.
В данной курсовой работе были рассмотрены теоретические основы коллективных инвестиций: их понятие, классификация, механизмы работы. Подробное внимание было уделено паевым инвестиционным фондам, как наиболее популярной форме коллективных инвестиций в России: их типам, классификации, объектам инвестирования, механизмам работы, законодательству.
Также были рассмотрены другие формы коллективных инвестиций: акционерные инвестиционные фонды, кредитные союзы, негосударственные пенсионные фонды – их описание, особенности, различия, степень развитости в нашей стране.
Тема коллективных инвестиций на сегодня особенно актуальна в связи с мировым финансовым кризисом, вызвавшим значительные оттоки средств из инвестиционных фондов в течение последних двух лет, а так же подрывом доверия населения к подобным видам вложений. При этом за тот же период значительно возросла финансовая грамотность населения, изменилась структура инвесторов, пайщиков, что дает основания предполагать бурный рост коллективных форм инвестиций в будущем.
Развитию коллективного инвестирования и использованию его инвестиционных возможностей мешает недостаточная теоретическая разработка экономической сущности коллективных инвестиций, содержания фондового механизма коллективных инвестиций, роли ПИФов в экономическом воспроизводстве, а также форм и методов государственного регулирования деятельности институциональных инвесторов.
По многим аспектам работы паевых фондов сохраняются различные теоретические подходы. Это, прежде всего, касается специфики отношений, складывающихся в процессе взаимодействия паевых инвестиционных фондов с фондовым рынком и государством, форм и методов государственного регулирования, повышения доходности паевых фондов, специфики ПИФов в разные периоды времени и т.д.
Бурное развитие отрасли паевого инвестирования, противоречивость процессов становления, недостаточная оперативность проработки накопившихся проблем требуют более глубокого теоретического осмысления проблем коллективного инвестирования и выработки путей его эффективного использования.
Список использованной литературы
1.Федеральный закон №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996г.
2.Федеральный закон №167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" от 15 декабря 2001г.
3.Федеральный закон №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» от 29 ноября 2001г.
4.Макаров А.В. Инвестируем в паевые инвестиционные фонды. -М:Эксмо,2006.-96с.(Юр.конс.)
5.Материалы и брошюры, «Паевые инвестиционные фонды», Федеральная служба по финансовым рынкам, М, 2007
6.Арсеньев В.В., Паевые инвестиционные фонды, «Альпина Паблишер», М, 2005
7.www.fcsm – сайт Федеральной службы по финансовым рынкам
8.Подшиваленко Г .П. «Инвестиции»