9.2 Використання показника грошових потоків

для оцінкі стану підприємства

Якість грошового обороту підприємства, його ритмічність, синхронність надхо­дження та витрат коштів, достатність та ефективность грошових потоків обумовлює життєздатність та ефективність діяльності підприємства. Узгодженость вхід­них та вихідних потоків за обсягами і за часом є одною з найважливійших умов його платоспроможності. Тому на основі звітності розраховується ряд показників, що характерізують фінансовий стан підприємст­ва.

Серед коефіцієнтів, які можуть бути отримані на основі інформації про рух грошових коштів, виділяють:

коефіцієнт ліквідності грошового потоку як співвід­ношення між сумою вхідного і вихідного грошового потоку під­приємства, зна­чення якого повинно бути більшим за одиницю;

коефіцієнт ефективності грошового потоку як відно­шення чистого грошового потоку до вихідного грошового потоку підприємства;

коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку як відношення чистого грошового потоку підприємства за відрахуванням суми дивідендів (процентів), виплачених власникам (акціонерам) на вкладений капітал до чистого грошового потоку підприємства;

коефіцієнт грошового покриття виплат по відсотках як відношення суми величини чистого грошового потоку від опе­раційної діяльності, сплачених відсотків та податків до суми спла­чених відсотків з довгострокових та короткострокових позик;

коефіцієнт Бівера як співвід­ношення між сумою припливу коштів (чистого прибутку і амортизаційних відрахувань) і короткострокових позикових джерел фінансування. Якщо його значення протягом тривалого часу (1,5 -2 року) не перевищує 0,2 структуру балансу слід вважати незадовільною.

Аналіз руху грошових коштів непрямим методом на основі даних балансу надає можливость надати оцінку фінансової стійкості підприємства. Наращування активів рівнозначне використанню коштів, зменшення - приросту фінансових ресурсів; збільшення пасивів - приросту фінансових ресурсів, скорочення пасивів означає використання коштів. При аналізі зміни джерел фінансування і використання коштів необхідно зіставити строки залучення джерел коштів зі строками їхнього використання та визначити ії вплив на поточну ліквідність та фінансовий стан підприємства. Розрахунок суми джерел фінансування і використання коштів виконується в таблиці 4.10 на основі визначення різниці між коштами на початок і кінець періоду.

У звітному періоді довгострокове використання коштів - 21462.0 тис. грн. лише частково на 19854.7 тис. грн. покрито відповідними джерелами фінансування (власним капіталом). Аналіз свідчить про значне збільшення необоротних активів, а саме довгострокових фінансових інвестицій, які потребують відповідних джерел фінансування. Але додаткова потреба в них - 1607.3 тис. грн. була забезпечена не за рахунок довгострокових фінансових ресурсів, а покрита короткостроковими джерелами фінансування, що дозволяє зробіти висновок про зменшення фінансовой стійкості, тому що підприємство не забезпечило дотримання принципу відповідності термінів залучення і розміщуння капіталу, частина необоротних активів фінансується з поточних забов’язань. Грошовий потік забезпечен в основному зменшенням запасів, дебіторської заборгованісті та грошових коштів, тобто поточних фінансових потреб.

Таблиця 4.10

Аналіз джерел грошових коштів та іх використування

Статті балансу, показники	На початок періоду	На кінець періоду	зміна *)
			фінансо-вих ресурсів	викори-стання коштів
А	1	2	3	4
1. Необоротні активи	22688,7	44138,8	-	21450.1
2. Запаси	7100,7	6122,0	978.7	-
3. Дебіторська заборгованість	16000,7	15287,9	719.2	-
4. Грошові кошті	236,6	0,7	235.9	-
5. Витрати майбутніх періодів	9.3	-	9.3	-
Усього	46042,4	65549,4	1943.1	21450.1
6. Власний капітал	31854.0	51710.7	19854.7	-
7. Довгостроковий позиковий капітал	6657.4	6645.5	-	11,9
8. Короткостроковий позиковий капітал	7529.0	7193.2	-	335.8
Усього	46042,4	65549,4	19854.7	347.7
1. Довгострокові засоби: - необоротні активи - власний капітал - довгострокові забов’язання	х х х	х х х	- 19854.7 -	21450.1 - 11,9
Усього	х	х	1 9854.7	21462.0
2. Короткострокові засоби: - запаси - дебіторська заборгованість - грошові кошті - витрати майбутніх періодів - короткостроковий позиковий капітал	х х х х х	х х х х х	978,7 719,2 235,9 9,3 -	- - - - 335,8
Усього	х	х	1 943,1	335,8

Підсилення фінансовой стійкості можливо в протилежному варіанті фінансування, коли короткострокові фінансові потреби задовільняються за рахунок довгострокових фінансових ресурсів.

Контрольні запитання:

1.У чому полягає різниця між ліквідностю і платоспроможностю?

2. Які є розбіжності в понятті ліквідності активів?

3. Які показники характерізують платоспроможність?

4. В якому випадку підприємство можна уважати платоспроможним?

5. Які чинники визначають фінансову стійкість?

6. Як визначити тип фінансової стійкості?

7. Які показники характерізують ефективність використання ресурсів?

8. Назвіть резерви прискорення оборотності коштів.

9. Які показники характерізують незалежність підприємства від зовнишних джерел фінансування?

10. Назвіть показники, що характерізують ділову активність підприємства.

11. Як визначити термін операційного і фінансового циклів?

Розділ 5. Аналітична діагностика фінансового стану підприємства.