МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ОДЕСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ им. І. І. Мечникова

ІІПО

ОПОРНИЙ КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ

з курсу “Фінансовий аналіз”

для студентів

спеціальності “Фінанси і кредит”

ОДЕСА ОНУ 2014

Опорний конспект лекцій з курсу “Фінансовий аналіз” для студентів спеціальності “Фінанси і кредит”.( Уклад.: Л.І. Горбунова. - Одеса, ІІПО ОНУ ім.. І. І. Мечникова, 2014 р. - с.)

Укладач: Л.І. Горбунова, канд. екон. наук, доцент

Рецензенти: Н. В. Мозгова, канд. екон. наук, доцент

(зовнішній рецензент)

, канд. екон. наук, доцент

Вступ

Забезпечення стабільного і ефективного господарювання суб’єктів підприємницької діяльності є одним з актуальних і невідкладних завдань менеджменту. Світова практика розвитку країн з ринковою економікою вказує на важливість обгрунтування управлінських рішень щодо подолання кризових явищ і утримання конкурентоспроможності підприємства на певному рівні, які в своїї більшості пов’язані з фінансами. Сучасні ринкові відносини припускають самостійність у визначені напрямків розвитку суб’єктів підприємницької діяльності в цілях гармонійного забезпечення інтересів його власників, персоналу, інвесторів, кредиторів та відповідальність за наслідки їх реалізації. Необхідність підвищення конкурентоспроможності підприємства вимагає від кожного сучасного фахівця, особливо з фінансів, обліку та аудиту глибоких знань з фінансового аналізу, уміння самостійно надавати оцінку існуючого стану свого підприємства на ринку, творчо підходити до обгрунтовування управлінських рішень, відбору напрямків вирішення проблем у його розвітку. Тому фінансовий аналіз займає особливе місце в системі економічної підготовки спеціаліста. Володиння його прийомами і методами, практичне використання отриманих знань робітниками економічних служб створює підгрунтя для ефективного розвитку підприємства.

Освоювання дисципліни “Фінансовий аналіз” потребує знань з економічної теорії, макроекономіки і мікроекономіки, філософії, математики, управлінського і фінансового обліку, звітності підприємства, фінансов, банковської справи, статистики, менеджменту, маркетінгу тощо.

Опорний конспект лекцій включає питання, які передбачені програмою вивчення дисципліни “Фінансовий аналіз” студентами зі спеціальності “Фінанси і кредит”.

Метою викладання курсу“Фінансовий аналіз” є:

• надання знань студентам про теоретичні основи фінансового аналізу, принципи та методи дослідження, формування системи інформаційного забезпечення, особливостям організації аналітичної роботи, моніторингу фінансової стійкості, конкурентоспроможності та інвестиційної привабливості підприємства;

• оволодиння практичними навичками застосування сучасного арсеналу методологичного апарату та інструментарію аналізу для об’єктивної оцінки стану підприємства в ринковому середовищі, визначення впливу факторів на його відхилення та опрацювання заходів щодо його поліпшення;

• розвиток здібністі до самостійного вивчання існуючії і утворення необхідіної науково-технічної та комерційної інформації;

• формування якісного поняття механізму пріняття управлінських рішень щодо укріплення фінансового стану організації на ринку та подолання банкрутства.

Студенти повінні вміти:

- формувати систему аналітичної інформації для проведення досліджень;

- надавати оцінку динаміки показників та тенденцій розвитку підприємства;

- використовувати аналітичні прийоми розрахунку впливу факторів на їх відхилення;

- визначати можливості поліпшення фінансового стану підприємства;

- прогнозувати результати роботи;

- обгрунтовувати управлінські рішення при формуванні економічної і фінансової політики суб’єктів підприємницької діяльності.

Опорний конспект лекцій з курсу “Фінансовий аналіз” надасть необхідну методичну допомогу студентам в їх самостійній роботі. В конспекті пропонується глосарій основних терминів, перелік інформаційних джерел, що використуються при аналізі окремих сторін діяльності підприємств. Наведені у конспекті цифрові дані є умовними і використани для ілюстрації методики розрахунків, до кожного з котрих зроблено висновки. Для контроля рівня засвоення курсу наведено контрольні питання з кожного розділу.

Розділ 1 Теоретичні основи фінансового аналізу

Тема 1. Необхідність, зміст, завдання, види і методи дослідження об’єктів аналізу

Питання

1 Фінансовий аналіз у прийнятті управлінських рішень.

2. Принципи, завдання і види фінансового аналізу, методи дослідження його об’єктів.

3. Інформаційне забезпечення фінансового аналізу

1.1 Фінансовий аналіз у прийнятті управлінських рішень

У сучасних умовах розвитку економіки практична діяльність суб’єктів підприємницької діяльності в Україні значною мірою залежить від уміння менеджменту приймати фінансові рішення, особливо щодо укріплення фінансового стану свого підприємства, а також визначення стану партнерів і конкурентів, уміння пристосуватися до постійних змін зовнішнього середовища. Це вимагає впровадження організаційно-економічного механізму, який здатен забезпечити його стабільне функціонування. В організації і реалізації управліньських дій величезна роль належить фінансовому аналізу, в процесі якого визначаються проблеми в розвитку підприємства , досягається зменшення невизначеності та від якого залежить опрацювання комплексу заходів щодо поліпшення його стану .

Становлення фінансового аналізу як самостійного напрямку науки пов’язано з роботами в галузі:

- діагностики поточного та перспективного стану підприємства на ринку;

- відбору аналітичних показників, які характерізують стан обігових коштів, власного капіталу, достатності коштів для розрахунків з кредиторської заборгованості;

- визначення фінансової стійкості суб’єктів підприємницької діяльності;

- оцінки кредитоспроможності підприємств;

- прогнозування ймовірності банкрутства;

- оцінки напрямкив розвитку підприємства з позицій його фінансового забезпечення;

- оцінки потенціалу підприємства з точки зору досягнення ним стратегічних цілей;

• оцінки інвестиційної привабливості та інших.

Теорія фінансового аналізу обумовлювалась вимогами практики: спочатку як необхідність контролю за правильністю ведення бухобліку, складання звітності, потім – як аналіз ліквідності, фінансового стану з метою максимізації прибутку, розрахунків результатів угод, як визначення рівня ризику та доходністі активів, що очикується, як виявлення взаємозв’язків та взаємовідношень між показниками результатів фінансової діяльності підприємства з метою підвищення його ринкової вартості та забезпечення ефективного розвитку.

У сучасному розумінні фінансовий аналіз є галуззю економічної науки, яка досліджує методи оцінки та прогнозування фінансового стану суб’єктів підприємницької діяльності.

Предметом фінансового аналізу є фінансові ресурсі та їх потоки, фінансовий стан підприємства, їх кількісна характерістика та якісна оцінка, можливості підвищення ефективності його фінансово-господарської діяльності за допомогою раціональної фінансової политики.

Об’єктом фінансового аналізу є підприємство як цілісна високоорганізована система та елементи системи.

У процесі управління фінансовий аналіз виконує ряд функцій:

- аналітичну, тобто відбору об’єктів, показників, методів їх розрахунку і методиці аналізу;

- синтетичну - узагальнення результатів дослідження об’єктів;

- прогнозну - обгрунтування рішень планів;

- економічну - використання для удосконалення виробництва;

- контрольну – своєчасного виявлення дисбалансу у використанні фінансових ресурсів, видів діяльності та продукції.

Зміст фінансового аналізу залежить від користувачів, якими є власники, інвестори, кредитори підприємства, управлінський персонал та працівники, постачальники матеріально-технічних ресурсів та споживачі продукції, державні органі, тобто суб’єкти, які зацікавлені в результатах його діяльності, а також такі, що повинні захіщати користувачів першої групи: аудиторські, консалтингові , страхові, юридичні фірми, біржі, профспілки тощо. Таким користувачам як:

засновники, учасники необхідна інформація про фінансовий стан та результати діяльності підприємства для прийняття рішень про розширення сфери діяльності;

інвесторам — для при­йняття рішень про доцільність вкладення коштів і визначення суми при­бутку та доходів;

органам державного контролю та регулювання (міністерство фінансів, Державна податкова адміністрація, Державний комітет статистики) - для контролю за своєчасністю і повнотою розрахунків з державною податковою системою та іншими позабюджетними фондами, узагальнення даних за галузями діяльності народного господарства, а також при­йняття рішень щодо приватизації та акціонування підприємств;

фінансовим органам виконавчої влади - для конт­ролю за бюджетним фінансуванням та використанням цих коштів;

банківським і кредитним установам – для обгрунтування рішеннь про надан­ня кредитів і позик та ймовірність їх своєчасного повернення з відсотками;

покупцям і замовникам - про подальші ділові стосунки на предмет отримання необхідних товарів і послуг;

постачальникам та іншим кредиторам - про плато­спроможность підприємства і можливості погашення заборгованості або необхідності створення резерву сумнівних боргів;

конкурентам - для оцінки місця підприємства на ринку товарів і послуг, сильних та слабких сторін в його діяльності;

профспілкам - для контролю щодо дотримання підприємствами своїх зобов'язань з оплати праці, соціального за­хисту, а також пропозицій щодо формування умов оплати праці робітників;

менеджменту підприємства – для при­йняття рішень про розробку фінансової стратегії і своєчасних оперативних рішень щодо регулювання його діяльності ;

працівникам підприємства – для визначення можливості збереження робочих місць та підвищення оплати праці.

Основні потреби користувачів результатів фінансового аналізу відображені в таблиці 1.1.

Таблиця 1.1

Потреби основних користувачів результатів фінансового аналізу

Користувачи фінансового аналізу	Потреби
Інвестори, власники	Оцінка якості управління Оцінка перспектив діяльності підприємства Придбання та продаж цінних паперів Оцінка доходу акціонерів
Кредитори, банки	Оцінка здатності підприємства виконувати свої забов’язання, їх забезпечення
Органи державного управління	Оцінка перспектив формування бюджетів, макроекономічних показників
Працівники підприємства	Оцінка здатності підприємства своєчасно виконувати свої забов’язання перед працівниками, розподіл прибутку