Тема 8: Финансовая политика корпорации

Тест №1

Привлечение долгосрочных кредитов и займов:

а) приводит к повышению ликвидности и платежеспособности;

б) сопровождается ростом операционного левериджа;

в) сопровождается снижением финансового левериджа и ростом финансового риска;

г) сопровождается ростом финансового левериджа и финансового риска.

Тест №2

Стоимость капитала корпорации выступает индикатором:

а) сформировавшейся фактической доходности инвесторов на их вложения в капитал корпорации;

б) сформировавшейся ожидаемой доходности инвесторов на их вложения в капитал корпорации;

в) приростного уровня платежеспособности корпорации в настоящий момент;

г) процентной ставки, по которой корпорация будет привлекать заемный капитал в будущем.

Тест №3

Стоимость заемного капитала:

а) выше стоимости собственного капитала;

б) выше стоимости источника «обыкновенная акция новой эмиссии»;

в) ниже стоимости фирмы;

г) ниже стоимости собственного капитала.

Тест №4

Влияние стоимости капитала на цену фирмы:

а) прямое;

б) отсутствует;

в) зависит от денежных потоков компании;

г) обратное.

Тест №5

Использование налогового корректора в формуле расчета средневзвешенной стоимости капитала компании:

а) уменьшает средневзвешенную стоимость капитала;

б) увеличивает средневзвешенную стоимость капитала;

в) повышает изменчивость средневзвешенной стоимости капитала;

г) стабилизирует средневзвешенную стоимость капитала.

Тест №6

Проблема примирения стремления собственников фирмы к получению текущих доходов с необходимостью достаточного финансирования инвестиционных проектов предприятия относится к области:

а) инвестиционной политики фирмы;

б) кредитной политики фирмы;

в) дивидендной политики фирмы;

г) налогового менеджмента фирмы.

Тест №7

Чистую прибыль акционерного общества следует выплатить в форме дивидендов по обыкновенным акциям если:

а) реинвестирование прибыли приведет к уменьшению доли заемных средств в структуре капитала;

б) выплата дивидендов не приведет к уменьшению доли заемных средств в структуре капитала;

в) реинвестирование прибыли в хозяйственную деятельность предприятия обогатит акционеров в меньшей степени по сравнению с самостоятельным инвестированием полученных дивидендов;

г) реинвестирование прибыли в хозяйственную деятельность предприятия повлечет увеличение показателя EPS.

Тест №8

Изменение рыночной цены акций вслед за изменением дивидендов указывает на:

а) высокую степень информационной эффективность финансового рынка;

б) сигнальный эффект дивидендной политики;

в) необходимость коррекции дивидендной политики;

г) неустойчивость финансового рынка.

Тест №9

Источниками выплаты дивидендов выступают:

а) денежные средства;

б) денежная выручка текущего года и/или прошлых лет;

в) фонды потребления, фонды накопления и ликвидная прибыль отчетного года;

г) нераспределенная прибыль прошлых лет и чистая прибыль отчетного года.

Тест №10

Теория «синицы в руке» утверждает, что инвесторы:

а) индифферентны к выбору между доходом от прироста капитала и дивидендами;

б) предпочитают пусть меньший, но более надежный доход;

в) ценят рубль ожидаемого дивиденда более высоко, чем рубль прироста капитала;

г) предпочитают дивидендную политику, минимизирующую налоги.

Тест №11

Стоимость привлечения финансовых ресурсов за счет эмиссии обыкновенных акций и стоимость привлечения внутренних финансовых ресурсов должны удовлетворять условию:

а) стоимость финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций должна быть выше фактической доходности внутренних финансовых ресурсов;

б) стоимость финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций должна быть выше стоимости привлечения внутренних финансовых ресурсов на величину ожидаемой доходности акций;

в) стоимость финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций должна быть выше стоимости привлечения внутренних финансовых ресурсов на величину издержек размещения акций;

г) стоимость финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций должна быть ниже стоимости финансирования за счет привлечения внутренних финансовых ресурсов.