1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
1.1. Финансовый рынок и денежные средства организации
Финансовый рынок – это сфера торговли финансовыми активами. Элементами финансового рынка (финансовыми активами) являются: золото и драгоценные металлы, иностранная валюта, ссуды, ценные бумаги (государственные, муниципальные, банковские, акционерных обществ). На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых активов. Принято выделять несколько видов финансового рынка: валютный, рынок золота и рынок капиталов.
Основным видом финансового рынка является рынок капиталов, с помощью которого коммерческие организации изыскивают источники финансирования своей деятельности. На нем аккумулируются и обращаются долгосрочные капитальные активы и долговые обязательства. Поэтому рынок капиталов иногда подразделяют на рынок ценных бумаг и рынок банковских кредитов. Однако такое разделение достаточно условно, так как значительная часть ценных бумаг по своей экономической природе является свидетельствами предоставленных кредитов (облигации, сертификаты, векселя).
Долговые обязательства, обращающиеся на финансовом рынке, вместе с рынком банковских кредитов формируют рынок ссудных капиталов. Каждая из составных частей последнего имеет определенные преимущества и недостатки. Кредит банка более надежен и отлажен, но его оформление нередко сопряжено со значительным количеством процедур и документов, а взимаемые проценты слишком высоки. Долговые ценные бумаги позволяют напрямую и достаточно быстро получить средства непосредственно от своего партнера, но в силу отсутствия налаженных схем и опыта, недостатка сведений о партнере могут быть очень рискованными. Взаимосвязь финансового рынка и денежных средств коммерческих организаций удобно представить в схеме, рис 1.1.
Рис 1.1. Финансовый рынок и денежные потоки:
1 – получение средств от инвесторов и кредиторов; 2 – инвестирование средств в имущество; 3 – генерирование денежных потоков (в виде доходов от основной или финансовой деятельности); 4 – уплата налогов и обязательных платежей; 5 – выплаты инвесторам и кредиторам (основной долг, проценты, дивиденды, выплаты участникам ООО); 6 – реинвестирование части доходов (направление средств на развитие производства); 7 – финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг)
Финансовый рынок позволяет решить следующие задачи:
Предоставляет эмитентам возможность мобилизовать внутренние источники финансирования и временно свободные средства для долгосрочных инвестиций и других целей.
Обеспечивает перелив капитала между его участниками, способствуя концентрации финансовых ресурсов в наиболее рентабельных сферах экономики.
Предоставляет инвесторам (физическим и юридическим лицам) возможность наилучшим образом разместить их средства с точки зрения сохранности капитала от инфляции и в целях получения дополнительного дохода.
Основными признаками развитого финансового рынка являются:
стабильность нормативно-правовой базы;
информационная прозрачность операций и участников рынка;
достаточно большой круг участников;
высокая техническая оснащенность.
Наличие этих признаков обеспечивает для коммерческих организаций быстрое и эффективное привлечение для своих потребностей денежных средств финансового рынка. Основными способами привлечения средств здесь является эмиссия ценных бумаг, получение кредитов в банках, займы у других организаций (в том числе оформленные в виде векселей)[2, с. 31-38; 5, с. 46-50].