25

Н

. И. Попова

Корпоративные финансы

Красноярск 2015

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУ ВО «Сибирский государственный технологический университет»

Корпоративные финансы

Утверждено редакционно-издательским советом СибГТУ в качестве

учебного пособия к выполнению курсового проекта

для студентов направления 080100.62 «Экономика» профиля

«Бухгалтерский учет, анализ и аудит»; «Экономика предприятий и организаций» очной, заочной, очной сокращенной и заочной сокращенной

форм обучения

Красноярск 2015

Попова, Н. И. Корпоративные финансы: учебное пособие к выполнению курсового проекта для студентов направления 080100.62 «Экономика» профиля «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»; «Экономика предприятий и организаций» очной, заочной, очной сокращенной и заочной сокращенной форм обучения/ Н.И. Попова. - Красноярск: СибГТУ, 2015. – 130с.

Рецензенты: канд. эконом.наук Н. И. Смородинова

(СибГАУ им. М. Ф. Решетнева);

канд, эконом. наук, доц. Е.В.Мельникова

(научно-методический совет СибГТУ).

Пособие содержит теоретический и практический материал по курсу, задания и методический инструментарий к выполнению курсового проекта. Выполнение заданий позволит грамотно и аргументировано излагать материал и формулировать предложения, овладеть практическими навыками, которые позволят анализировать и учитывать финансовые аспекты при формировании долгосрочной и краткосрочной финансовой политики корпорации.

Н. И. Попова, 2015

ФГБОУ ВО «Сибирский государственный технологический

университет», 2015

Содержание

Введение……………………………………………………………………	4
1 Требования к структуре, содержанию и оформлению курсового проекта…………………………………………………………......................	6
2 Задание на курсовой проект ………………………………………………	8
3 Оптимизация структуры капитала……………………………………......	14
3.1Оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности………………............................	14
3.2Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости………………..............................................................	18
3.3Оптимизация структуры капитала на основе анализа зависимости «Прибыль до уплаты процентов и налога -Чистая прибыль на акцию»………………………………………………………………….	20
4 Издержки, доход и прибыль корпорации…………………………………	23
4.1Дифференциация издержек производства……………………….	23
4.2 Анализ зависимости «Затраты – Объем производства - Прибыль»……………………………………………………………….	25
4.3Факторы, оказывающие влияние на порог рентабельности и запас финансовой прочности…………………………………………	29
4.4Первичный операционный экспресс-анализ…………………….	30
5 Формирование политики управления оборотным капиталом…………..	40
5.1Стратегии финансирования оборотного капитала………………	40
5.2Влияние стратегий финансирования оборотного капитала на рентабельность собственных средств………………………………..	41
5.3Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования………………………………………………………………………	42
6 Формирование политики управления дебиторской задолженностью….	45
6.1Анализ дебиторской задолженности…………………………….	45
6.2Анализ последствий изменения кредитной политики………….	48
7 Прогнозирование денежных средств.…………………………………….	51
Вопросы для защиты курсового проекта…………………………………...	54
Заключение………………………………………………………………….	56
Библиографический список…………………………………………………	57
Приложение А (обязательное) Варианты заданий для курсового проекта………………………………………………………………………………	59
Приложение Б (обязательное) Образец заполнения титульного листа курсового проекта……………………………………………………………	127
Приложение В (обязательное) Образец заполнения задания на курсовое проектирование …..……………………………….........................................	128

Введение

В современных экономических условиях особую важность приобретает правильное управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими в процессе движения финансовых ресурсов. Корпоративные финансы входят в базовую часть профессионального цикла дисциплин учебного плананаправления 080100.62 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»;«Экономика предприятий и организаций» / Квалификация выпускника – бакалавр.

Корпоративные финансы базируются на ряде взаимосвязанных концепций, развитых в рамках теории финансов и определяющих логику организации и управления финансовой деятельностью корпорации. Поэтому изучению основ теории управления корпоративными финансами предшествуют такие дисциплины, как:«Деньги, кредит, банки», «Финансирование и кредитование организаций», «Налоги и налоговая система».

Целью учебного пособия является углубление и систематизация знаний управления корпоративными финансами, которые позволят анализировать и учитывать финансовые аспекты при принятии управленческих решений по управлению финансовыми потоками, привлечению капитала, проведению оценки бизнеса, развитию отношений с инвесторами, формированию финансовой политики корпорации.

Задачей данного учебного пособия является предоставление такого объема знаний и практических навыков, которые позволят анализировать и учитывать финансовые аспекты при формировании долгосрочной и краткосрочной финансовой политики корпорации.

Изучается студентами направления 080100.62 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Экономика предприятий и организаций» / Квалификация выпускника - бакалавр очной и очной сокращенной формобучения в шестом семестре; студентами заочной сокращенной – в пятом семестре; заочной формы обучения – в восьмом (профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит») и в седьмом семестрах (профиля подготовки «Экономика предприятий и организаций»).

Формой контроля является экзамен. К экзамену по курсу «Корпоративные финансы» допускаются студенты, защитившие курсовой проект, который способствует закреплению теоретических знаний, овладению методами и техникой управления корпоративными финансами.

Успешное выполнение курсового проекта способствует формированию следующих общекультурных и профессиональных компетенций.

ОК 4: способность принимать организационно-управленческие решения и оценивать их последствия;

ОК 12: способен понимать сущность и значение информации в развитии современного информационного общества, сознавать опасности и угрозы, возникающие в этом процессе, соблюдать основные требования информационной безопасности, в том числе защиты государственной тайны;

ПК 1: способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК 2: способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК 3: способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами;

ПК 5: способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы;

ПК 7: способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений;

ПК 13: способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий.

В результате изучения дисциплины студент должен:

знать: модели и виды корпораций; цели финансового управления в корпоративных структурах; финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли; традиционные методы среднего и краткосрочного финансирования, оперативного управления денежными потоками, запасами, дебиторской задолженностью, финансовыми активами и т.д.; практику организации и регулирования денежных потоков корпорации.

уметь: формировать цели финансового управления корпоративными структурами; разрабатывать финансовый раздел бизнес-плана в процессе проектирования финансовой стратегии; определять потребность в дополнительном финансировании; принимать правильные решения в отношении источников финансирования, выбора оптимальной финансовой стратегии; выполнять анализ инвестиционных проектов с использованием собственных финансовых ресурсов и банковских кредитов, а также проектов, реализуемых на основе финансового лизинга; определять стоимость корпорации при корпоративных слияниях и поглощениях.

владеть: прикладными методами и приемами диагностики финансовой деятельности организаций; методическим инструментарием оценки стоимости капитала и его структуры.