Глава 7. Инфляция

Инфляция — это повышение общего уровня цен. Ранее уже отмечалось, что уровень цен измеряется с помощью различных индексов (дефлятора ВВП, ИПЦ и т.п.). Не следует путать уровень цен и темп инфляции. Уровень цен - это стоимость одной единицы ВВП. Темп инфляции показывает темп прироста уровня цен (часто в литературе говорят о «темпе роста», но, строго говоря, при этом имеется в виду именно «темп прироста»). Если обозначить уровень цен текущего года P, а предыдущего — P_-1, то темп инфляции π составит .

Падение уровня цен называется дефляцией. Очень быстрый рост уровня цен (50% в месяц и выше) носит название гиперинфляции. Может сложиться ситуация, когда цены растут, но темп их прироста при этом па­дает. В этом случае говорят о дезинфляции.

Для того чтобы анализировать такие понятия, как «уровень цен» и «темп инфляции», необходимо рассмотреть роль денег в экономике.

7.1. Деньги

Деньги - это совокупность активов, используемых при совершении сделок (то есть это общепризнанное средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долгов). Обычно выделяют три функции денег:

1. средство обращения (обмена);

2. мера стоимости;

3. средство сбережения.

Деньги бывают следующих видов:

1. товарные деньги, то есть деньги, которые используются как средство обмена, а также продаются и покупаются как обычный товар;

2. бумажные деньги, то есть средства платежа, чья стоимость или покупательная способность в качестве денег превосходит их ценность при альтернативном использовании;

3. кредитные деньги - средства обращения, которые представляют собой обязательства частного лица или фирмы.

7.2. Предложение денег

Предложение денег - это количество денег в обращении на данный момент времени. Государство обладает монополией на выпуск денег и регулирует предложение денег. Регулирование предложения денег со стороны государства носит название денежной политики. В некоторых странах эту политику осуществляет непосредственно правительство, но часто это прерогатива Центрального банка, частично независимого от правительства. Количество денег в обращении можно измерить несколькими способами. Так как деньги - это совокупность активов, используемых для совершения сделок, то, поскольку люди могут пользоваться различными видами активов, соответственно существует и множество способов измерения количества денег.

Наиболее очевидным измерителем количества денег в обращении является наличность. Если к ней добавить резервы, хранящиеся в Центральном банке, то получим денежную базу С. Именно на денежную базу может напрямую влиять Центральный банк.

Кроме С различают также денежные агрегаты M1, M2, M3 и L. Если к денежной базе добавить счета до востребования и вклады, с которых можно выписывать чеки, то получится денежный агрегат M1. Обычно, когда макроэкономисты говорят о деньгах, они подразумевают M1. M2 представляет собой сумму M1, бесчековых сберегательных счетов и мелких (менее $100000) срочных вкладов. M3 - это M2 плюс крупные (более $100000) срочные вклады. L - сумма M3, сберегательных облигаций, краткосрочных обязательств Казначейства и других ликвидных активов.

Все вышеприведенные агрегаты различаются по степени ликвидности, то есть той легкости, с которой они могут быть обменены на наличность при совершении сделок. Каждый последующий агрегат является менее ликвидным, чем предыдущий. Приведенная классификация является упрощенным вариантом классификации Федеральной Резервной Системы США (ФРС США).

В нашей стране при расчете денежной массы под M1 подразумевается:

1. наличность;

2. средства населения и предприятий на расчетных и текущих счетах;

3. платежные инструменты.

В M2 кроме M1 включаются:

1. депозиты населения в cбербанка до востребования;

1. депозиты населения и предприятий в коммерческих банках до востребования;

2. средства предприятий на счетах по капиталовложениям.

В M3 кроме M2 включаются:

1. депозитные сертификаты банков;

2. облигации государственного займа.

Обычно все денежные агрегаты изменяются одновременно в одинаковом направлении, поэтому в целях анализа употребляется просто символ M - предложение денег, под которым понимается величина, контролируемая Центральным банком. На самом деле Центральный банк не может полностью регулировать предложение денег, он влияет в основном на денежную базу, однако при макроэкономическом анализе, как правило, предполагается, что он в состоянии это делать.