2. 7.2 Анализ активов предприятия

1. 7.2.1 Общая оценка величины и состава имущества предприятия

Величина и состав имущества предприятия изучаются по данным актива баланса. Данные баланса позволяют определить стоимость имущества, находящегося в распоряжении предприятия, изменение этой стоимости за анализируемый период.

Уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота. Установление данного факта требует проведения тщательного анализа его причин. Причинами могут быть: сокращение платежеспособного спроса на товары, работы, услуги данного предприятия; ограничение доступа на рынки необходимого сырья, материалов, полуфабрикатов; постепенное включение в активный хозяйственный оборот филиалов за счет основной организации и другие.

Анализируя рост валюты баланса за отчетный период необходимо учитывать:

- влияние переоценки основных фондов, когда рост их стоимости не связан с развитием производственной деятельности;

- влияние инфляционных процессов, поскольку без этого трудно сделать вывод о том, является ли рост валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Актив баланса позволяет изучить состав и структуру средств предприятия по их содержанию и назначению:

1. определить изменение основных и внеоборотных активов как разницу между итогом первого раздела актива баланса на конец и начало периода;

2. определить изменение величины оборотных активов как разницу между итогом второго раздела актива баланса на конец и начало периода.

В аналитической практике оборотные активы принято называть текущими или мобильными активами. Они состоят из трех частей:

1. запасы;

2. дебиторская задолженность;

3. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

На данном этапе анализа следует обратить внимание на соотношение абсолютных сумм и темпов прироста оборотных и внеоборотных активов, а так же на структуру оборотных средств.

Поскольку структура хозяйственных средств предприятия существенно зависит от вида его деятельности, масштабов производства, при формулировании выводов по результатам анализа необходимо учитывать это обстоятельство.

Если в общей сумме прироста имущества преобладающую часть составляют внеоборотные активы, то это может свидетельствовать о том, что большая часть финансовых ресурсов была направлена на укрепление материально-технической базы предприятия. В то же время, если темпы прироста оборотных активов опережают темпы прироста основных средств, то это может свидетельствовать об ускорении оборачиваемости всех средств предприятия. Как правило, результатом такого ускорения является высвобождение наиболее мобильных средств: денежной наличности, краткосрочных ценных бумаг.

Особое место в составе активов предприятия занимают, так называемые, реальные активы. К ним относят: нематериальные активы, незавершенное производство, производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары.

Если в динамике доля реальных активов снижается, то это может указывать на снижение производственных возможностей (производственного потенциала) предприятия. Если же при этом было установлено, что уменьшилась доля основных средств, то можно говорить об ухудшении условий для расширения деятельности предприятия.

Вместе с тем, сокращение доли производственных запасов и затрат в составе оборотных средств может свидетельствовать об улучшении их структуры (повышении ликвидности), но при условии, что это не затрудняет производственную деятельность предприятия.

Для повышения обоснованности выводов целесообразно полученные результаты сопоставить со среднеотраслевыми данными, с показателями родственных предприятий.

Для изучения характера изменений отдельных разделов и статей актива следует оценить мобильность средств. С этой целью исчисляют коэффициенты мобильности всех активов и оборотных средств:

К _{мобильности активов} =

К _{мобильности оборотных активов} =

Увеличение этих коэффициентов отражает тенденцию ускорения оборачиваемости средств на предприятии. Однако низкая мобильность оборотных средств не всегда должна оцениваться отрицательно. При высокой рентабельности производства и продукции предприятия вполне обоснованно могут направлять свободные денежные средства на расширение производства.

Величина соотношения внеоборотных и оборотных активов отражает отраслевую и производственную специфику деятельности предприятия. Его увеличение в динамике свидетельствует о возрастании фондоемкости производства.

Увеличение в составе имущества абсолютной величины и доли вложений в ценные бумаги служит свидетельством активизации финансовой деятельности предприятия.