2.1 Основные виды валютных курсов

В зависимости от сторон сделки различают курс покупателя и курс продавца.

1. Курс покупателя и курс продавца.

Такой курс применяется для профессиональных участников валютных рынков. Курс покупателя, по которому банк-резидент покупает иностранную валюту за национальную, а курс продавца ‒ курс, по которому он продает иностранную валюту за национальную.

Так, котировка коммерческого банка в стране, входящей в еврозону, 1 дол. = 1,265 / 85 евро означает, что этот банк готов купить у клиента 1 дол. за 1,265 евро, а продать — за 1,285 евро.

При прямой котировке курс продавца более высокий, чем курс покупателя.

Маржа ‒ это разница между курсом продавца и курсом покупателя. Маржа покрывает издержки и формирует прибыль банка по валютным операциям. Любой банк заинтересован в максимально низком курсе покупателя и максимально высоком курсе продавца, однако жесткая конкуренция заставляет банки снижать разницу между ними. Сокращение маржи компенсируется привлечением дополнительных клиентов, что позволяет выиграть на массе прибыли. [3]

2. По видам платежных документов различают курс телеграфного перевода, курс чеков, курс банкнот.

3. По формам валютного курса различают:

а) колеблющийся — свободно меняется под влиянием спроса и предложения и основан на использовании рыночного механизма;

б) плавающий – колеблется, что обусловлено использованием механизма валютного регулирования. Так, для ограничения резких колебаний курсов национальных валют, которые вызывают неприятные последствия валютно-финансовых и экономических отношений, страны, вошедшие в Европейскую валютную систему, ввели в практику согласование относительных взаимных колебаний валютного курса;

в) фиксированный – официально установленное отношение между национальными валютами, основанное на определенных в законодательном порядке валютных паритетах. Он допускает закрепление содержания национальных денежных единиц непосредственно в золоте, долларах США, евро при строгом ограничении колебаний рыночных курсов валют в оговоренных границах (порядка 1%).

4. Кросс-курс – это котировка 2-х иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки.

Кросс-курс gредставляет собой котировку двух иностранных валют, ни одна из которых не является национальной валютой участника сделки, устанавливающего курс, например курс доллара к иене, установленный английским банком. Любой курс, полученный расчетным путем из курсов двух валют к третьей, и есть кросс-курс. Котировки кросс-курсов на различных национальных валютных рынках могут отличаться друг от друга, что создает условия для валютного арбитража, т.е. для операций в целях извлечения прибыли из разницы валютных курсов одной и той же денежной единицы на различных валютных рынках. Этот курс получается расчетным путем. Например, курс доллара к йене через рубль.

5. Номинальный обменный курс – это относительная цена валют 2-х стран.

6. Реальный обменный курс – это относительная цена товаров, произведенных в 2-х странах. Он учитывает соотношение цен внутри страны и цен мирового рынка. Он сообщает, в каком соотношении можно обменивать товары одной страны на товары другой.

7. Обменный курс – цена единицы иностранной валюты, выраженная в единицах национальной валюты.

8. Девизный курс – цена национальной единицы валюты, выраженная в единицах иностранной валюты.

Валютные курсы дифференцируются в зависимости от вида валютных сделок.

Различают курсы наличных (кассовых) сделок — курс «спот», при которых валюта поставляется немедленно (в течение двух рабочих дней), и курсы срочных сделок (форвардный курс), при которых реальная поставка валюты осуществляется через четко определенный период времени.

9. Курс «спот» — это базовый курс валютного рынка.

В соответствии с ним регулируются текущие торговые и неторговые операции.

Форвардный курс — курс, устанавливаемый участником валютной сделки, которая реально будет осуществлена через определенный период времени на фиксированную дату. К примеру, в банке еврозоны при курсе продавца «спот» на 1 марта 2006 г. 1 дол. = 1,285 евро форвардный курс на срок 3 месяца (т.е. с поставкой 1 июня 2006 г.) составляет 1,300 евро. То есть банк должен был 1 июня продать своему клиенту доллары по 1,300 евро за штуку независимо от того, какой курс «спот» будет определен на эту дату.

Форвардный валютный курс на срок три месяца нельзя путать с будущим курсом «спот» через три месяца.

Форвардный валютный курс ‒ это своеобразное «бронирование» курса на определенную дату в будущем. [2]