49 Прямые иностранные инвестиции и их классификация

(ПИИ) – это долгосрочные заграничные вложения капитала в промышленные, торговые и иные предприятия, предоставляющие инвестору полный контроль над ними

Классификация иностранных инвестиций.

По своим характеру и формам заграничные капиталовложения могут быть различными

Для прямых инвестиций характерны следующие черты:

• при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;

• большая степень риска, чем при портфельных инвестициях;

• более длительный срок капиталовложений, что усиливает к ним интерес стран-импортеров прямых иностранных инвестиций.

В экономической науке прямые иностранные инвестиции классифицируют по следующим основным признакам:

а) Относительно объекта приложения:

- материальные инвестиции: в здания, оборудование, запасы готовой продукции;

- нематериальные инвестиции: в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.;

б) По характеру использования:

- первичные инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

- инвестиции, направляемые на расширение производственного потенциала;

- реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, на приобретение новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

- инвестиции на замену имеющегося оборудования новым;

- инвестиции на рационализацию (направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов);

- инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

- инвестиции на диверсификацию (связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта);

- инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе (на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды).

50 Портфельные инвестиции: понятие виды

Портфельные инвестиции являются такими вложениями в ценные бумаги иностранных фирм, которые либо слишком малы, либо так распределены между акционерами, что не могут дать экспортеру капитала контроль над данными фирмами.

процентных ставок существующих в разных странах, изменения курса валют и др.

Исходя из критериев доходности и риска, в экономической науке выделяют два типа портфельных инвестиций (портфелей):

1. Портфель дохода, который ориентирован на получение дохода за счет процентов и дивидендов.

2. Портфель роста, направленный на прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей.

Таким образом, согласно указанным выше критериям, портфельные инвестиции представлены в виде:

• Портфеля денежного рынка, в состав которого включают в преимущественной мере денежную наличность и достаточно быстро реализуемые активы.

• Портфеля краткосрочных фондов, который формируют из краткосрочных ценных бумаг, которые обращаются на денежном рынке.

• Портфеля ценных бумаг, освобожденных от налога. Такой портфель имеет в основном государственные долговые обязательства и преследует цель сохранения капитала при высокой степени ликвидности.

• Портфеля государственных ценных бумаг. Представляет классическую разновидность портфеля, который может быть сформирован по отдельным ценным бумагам. Государственные казначейские обязательства (ГКО) - одни из самых высокодоходных и безопасных, а поэтому привлекательных для инвесторов.

• Портфеля, состоящего из ценных бумаг государственных структур, который базируется на государственных и муниципальных ценных бумагах и обязательствах.

• Портфеля, состоящего из ценных бумаг различных отраслей промышленности. Он формируется из ценных бумаг, эмитированными предприятиями определенной отрасли или связанных технологически.

• Портфеля средне- и долгосрочных инвестиций с фиксированным доходом, который формируется на основе принципа фиксированного дохода. Входящие в него бумаги могут быть смешанными.

• Портфелей ценных бумаг, подобранных по региональной принадлежности их эмитентов. Это является портфелем ценных бумаг определенных стран, регионов.