Денежный рынок. Спрос на деньги, мотивы спроса на деньги. Структура денежного предложения и денежные агрегаты. Равновесие денежного рынка.
Денежный рынок – это часть рынка ссудных капиталов, где в основном осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции, обслуживающие движение оборотного капитала предприятий, краткосрочных ресурсов банков, учреждений, государства и частных лиц. Рынок денег представляет собой сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги. Денежная база – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящихся в центральном банке. К наличности вне банковской системы относят деньги на руках у населения и кассовую наличность предприятий.
Кроме норм обязательных резервов, коммерческие банки часто отчисляют определенный % от поступивших вкладов в свой резерв. Это так называемые избыточные резервы – та сумма, на которую фактические резервы банка превышают его обязательный резерв.
Совокупный спрос на деньги Dm включает:
Спрос на деньги для сделок Dt
Спрос на деньги со стороны активов Da
Причина существования спроса на деньги для сделок состоит в том, что люди нуждаются в деньгах как в средстве обращения, т.е. в удобном способе заключения сделок для приобретения товаров и услуг. Спрос на деньги для сделок определяется уровнем номинального ВВП.
П
ричина
существования спроса на деньги со
стороны активов вытекает из функции
денег как средства сбережения.
Спрос на деньги для сделок Dt не зависит от процентной ставки, поэтому графически он выглядит в виде вертикальной прямой линии.
Предложение денег MS включает в себя наличночть СИ вне банковской системы и депозиты Д, которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат М1) : MS = СИ + Д.
В
общем виде дополнительное предложение
денег, возникающее в результате появления
нового депозита, определяется по
формуле: MS = 1/R
Д
, где R – норма обязательных резервов,
1/R – денежный мультипликатор. В упрощенной
банковской системе денежный мультипликатор
равен величине, обратной норме
обязательных резервов: mm=1/R.
Предложение денег организует государство, выполняя известные функции в рыночной экономике. Этим занимается центральный банк как путем денежной эмиссии, так и посредством управления денежными активами других банков.
ВРБ для измерения денежной массы используются денежные агрегаты:
МО – включает наличные деньги в обороте МО(2014 г.на начало года) = 12 302,0млрд.руб.;
М1 = МО+переводные депозиты (депозиты до востребования) физических и юридических лиц. Это деньги, используемые в качестве средства обращения;
М2 = М1 + срочные депозиты физических и юридических лиц. Этот агрегат называют денежной массой в национальном определении;
М2* (на начало 2014 г.)= 79 331,2 млрд.руб. – рублевая денежная масса и = М2+ ценные бумаги, выпущенные банками в национальной валюте;
М3 – широкая денежная масса, вкл.М2*, все депозиты в иностранной валюте и драгметаллы.
Количество
денег в стране увеличивается, если
растет денежная база, снижается норма
обязательных резервов, уменьшаются
избыточные резервы коммерческих банков,
снижается доля н
аличных
денег в общей сумме платежных средств
населения. При увеличении (уменьшении)
денежной базы кривая сдвигается вправо
(влево). Снижение (повышение) нормы
обязательных резервов сдвигает кривую
вправо (влево).
Равновесие денежного рынка.
В целом денежный рынок может быть представлен в виде графика спроса и предложения (13.3).
Т.Е находится на пересечении кривых спроса Dm и предложения денег Sm и определяет равновесную цену денежного рынка. Это равновесная процентная ставка – альтернативная стоимость хранения не приносящих процент денег.
Предложение денег меняется, спрос – постоянный:
Увеличение предложения денег создает временный их избыток, в результате чего увеличивается спрос на ценные бумаги и цена на них становится выше. Процентная ставка падает, и на денежном рынке восстанавливается равновесие.(13.4)
Предложение денег неизменно, спрос на деньги меняется:
Спрос вырос-кривая спроса сдвигается вправо вверх, процентная ставка повышается. При уменьшении спроса на деньги будет наоборот. При этом равновесие на денежном рынке устанавливается при более низкой процентной ставке, чем первоначальная.